Galaxy Research considera que Bitcoin tocó fondo el 30 de junio de 2026 y entró en una fase de acumulación. En un informe publicado el 26 de octubre, la firma da por terminado el mercado bajista, aunque condiciona esa lectura a que se sostenga la recuperación de largo plazo.
El análisis está firmado por Alex Thorn, director de investigación de Galaxy, y había circulado entre clientes desde el 22 de octubre.
La recuperación tiene una condición concreta
Bitcoin acumulaba cinco cierres semanales consecutivos por encima de su media móvil de 50 semanas hasta el 18 de octubre, después de pasar 44 semanas debajo. Esa media resume la evolución del precio durante casi un año y es la referencia técnica que utiliza Galaxy para evaluar el cambio de tendencia.
La firma revisaría su postura si Bitcoin cerrara una semana por debajo de esa media, situada en 76,540 dólares en el informe, y no lograra recuperarla en un mes. El criterio combina el cierre semanal y la duración de la pérdida de ese nivel.
Decrypt recoge otra señal del análisis: la relación entre el valor de mercado de Bitcoin y su valor realizado tocó un mínimo de 1.10. El valor realizado calcula las monedas al precio de su último movimiento en la cadena; Galaxy interpreta ese resultado como una señal de resistencia frente a ciclos anteriores.
Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado habían añadido unos 87,000 BTC desde el mínimo de junio, según los cálculos de Galaxy. Son fondos cotizados que mantienen la criptomoneda como activo subyacente.
Galaxy y Thorn poseen bitcoin, de acuerdo con Decrypt. Esa exposición financiera es relevante al valorar su lectura alcista.
Dos días de salidas, una semana con saldo positivo
Los datos de Farside Investors muestran un retroceso reciente de la demanda: los ETF registraron salidas netas de 635.6 millones de dólares el 22 de octubre y de 137.9 millones el día 23. La suma de ambas sesiones fue de 773.5 millones de dólares.
El balance cambia al ampliar el periodo. Entre el 19 y el 21 de octubre habían entrado 1,074.7 millones de dólares netos. Al restar las salidas posteriores, el cálculo con las cinco sesiones de Farside deja 301.2 millones de dólares de entradas netas en la semana del 19 al 23 de octubre.
El saldo semanal positivo coexistió con una retirada de capital al cierre del periodo. Ambos movimientos caben en las mismas cinco sesiones.
Galaxy también reconsideraría su tesis si las tenencias de los ETF cayeran por debajo de 1.22 millones de BTC, el mínimo registrado el 13 de julio de 2026.
