TL;DR:
- Thinking Machines Lab negocia levantar al menos 1,000 millones de dólares a una valuación de al menos 40,000 millones antes de la inversión, según The Information. Accel, que ya está en su capital, negocia liderar.
- El precio cuadruplica los 10,000 millones previos al dinero de su ronda semilla de julio de 2025 y se queda por debajo de los más de 50,000 millones que la compañía buscó a finales de ese año sin cerrar la operación.
- Las cifras de ingresos no coinciden entre reportes: TechCrunch habla de más de 100 millones anualizados y The Information, retomada por PYMNTS, de al menos unos cientos de millones. La empresa no ha publicado ninguna.
Thinking Machines Lab, el laboratorio de inteligencia artificial que Mira Murati fundó en febrero de 2025 tras dejar la dirección de tecnología de OpenAI, negocia levantar al menos 1,000 millones de dólares a una valuación de al menos 40,000 millones antes de la inversión, según reportó The Information el jueves 3 de septiembre de 2026. Accel, que ya está en su capital, negocia liderar la ronda, y Nvidia ha conversado sobre entrar. El precio cuadruplicaría los 10,000 millones previos al dinero de su ronda semilla de julio de 2025, pero se queda por debajo de los más de 50,000 millones que la compañía buscó a finales del año pasado y no consiguió cerrar. Ni Accel ni Thinking Machines respondieron de inmediato a la solicitud de comentarios de TechCrunch.
Cuadruplica el precio de su semilla y aun así es un recorte
Las dos comparaciones apuntan en direcciones opuestas y las dos son ciertas. Frente a julio de 2025, cuando Andreessen Horowitz lideró una ronda semilla de 2,000 millones de dólares que dejó a la compañía en 12,000 millones después de la inversión, la operación en negociación multiplica por cuatro el precio previo al dinero. Frente a su propia ambición del año pasado, es un descuento: a finales de 2025 la empresa buscaba cerrar por encima de los 50,000 millones y esa ronda nunca se firmó.
Las tres cifras juntas explican por qué los reportes parecen contradecirse entre sí: unos citan el precio antes de la inversión y otros el posterior.
| Momento | Capital | Valuación |
|---|---|---|
| Ronda semilla, julio de 2025 | 2,000 levantados | 10,000 antes de la inversión; 12,000 después |
| Intento de finales de 2025 | Ronda no cerrada | Más de 50,000, buscada |
| Negociación de septiembre de 2026 | Al menos 1,000 en conversaciones | Al menos 40,000 antes de la inversión |
El movimiento llega después de varias salidas de alto perfil. TechCrunch reporta que algunos cofundadores dejaron la compañía, entre ellos Lilian Weng y Luke Metz, que regresaron a OpenAI. Que Accel, ya accionista, se ofrezca a encabezar la nueva ronda dice tanto de la posición del fondo dentro de la empresa como del apetito por dinero nuevo.
No es la única operación de este tamaño en la misma semana. FomoEra contó el 2 de septiembre el caso de Cognition, que negocia una valuación de 47,000 millones de dólares.
Dilis Salazar
Los ingresos que deben sostener 40,000 millones no coinciden entre reportes
TechCrunch sitúa los ingresos anualizados de Thinking Machines en más de 100 millones de dólares, según una fuente con conocimiento de sus finanzas, y describe el múltiplo resultante como extraordinariamente alto. PYMNTS, retomando el reporte de The Information, escribe que la compañía genera al menos unos cientos de millones de dólares anualizados.
Las dos versiones caben una dentro de la otra, pero la aritmética que producen es distinta. Si los ingresos rondan los 100 millones, una valuación de 40,000 millones equivale a unas 400 veces esa cifra. Si son 300 millones, el múltiplo baja a unas 130 veces. En ambos casos hablamos de ingresos que la empresa nunca ha publicado y de fuentes que ninguno de los dos medios identifica.
Los pesos son gratis, lo que se cobra es el cómputo
El negocio que hay debajo de esas cifras es más concreto de lo que suele sugerir el debate sobre laboratorios de frontera. Thinking Machines vende a empresas las herramientas para adaptar modelos de inteligencia artificial con sus propios datos, mientras regala los modelos.
En julio de 2026 publicó Inkling, un modelo de mezcla de expertos con 975,000 millones de parámetros totales y 41,000 millones activos, entrenado desde cero con 45 billones de tokens de texto, imágenes, audio y video, y con una ventana de contexto de hasta un millón de tokens. Los pesos completos están en Hugging Face y cualquiera puede descargarlos, en Bogotá o en Madrid, sin pagar una licencia. El cobro llega por el otro lado: las tarifas de cómputo por uso de Tinker, la plataforma donde se afina el modelo sobre datos propietarios.
Ese detalle importa para leer el múltiplo. Los ingresos no vienen de suscripciones a un chatbot masivo sino de cargas de entrenamiento que las empresas pagan por correr, un negocio donde una parte del dinero se va en la factura de los proveedores de cómputo. La compañía no ha publicado márgenes ni concentración de clientes.
Un gigavatio comprometido y 1,000 millones sobre la mesa
El 10 de marzo de 2026, Thinking Machines y Nvidia anunciaron una alianza estratégica de varios años para desplegar al menos un gigavatio de sistemas Vera Rubin de nueva generación, con el primer despliegue previsto para principios del año siguiente. El mismo comunicado señala que Nvidia hizo una inversión significativa en la compañía, sin revelar el monto.
Ese compromiso sigue vigente y su calendario arranca en 2027. La ronda que hoy se negocia es de al menos 1,000 millones de dólares, y el dinero, según el reporte de The Information retomado por PYMNTS, se destinaría a entrenar modelos, rentar infraestructura de cómputo y contratar personal. Nvidia, además, ha conversado sobre participar en esta ronda, lo que la dejaría al mismo tiempo como proveedora, socia e inversionista.
Lo verificable hoy cabe en tres líneas: una ronda en negociación, una valuación que multiplica por cuatro la de hace catorce meses y un precio inferior al que la propia empresa pidió en otoño. Los ingresos que deberían justificarlo siguen sin un número que Thinking Machines firme.
