TL;DR:
- Un grupo de bancos negocia prestar unos 15,000 millones de dólares a Nexus Data Centers para el campus de inteligencia artificial de Hubbard, Texas, que Anthropic ocupará como inquilino.
- Google respalda el suministro eléctrico y las obligaciones del arrendamiento del proyecto de 1.6 gigavatios; sus garantías sobre rentas de edificios ajenos ya suman 44,000 millones de dólares, contra 6,500 millones al cierre de septiembre.
- El crédito es un puente: la idea es sustituirlo en otoño con bonos o préstamos de largo plazo, según el servicio de inteligencia crediticia Octus.
Un grupo de bancos negocia prestar unos 15,000 millones de dólares a Nexus Data Centers para terminar el campus de inteligencia artificial que levanta en Hubbard, Texas, y que Anthropic ocupará como inquilino, según reportó este jueves 30 de julio de 2026 The Wall Street Journal. Lo que vuelve financiable la obra no es el balance del desarrollador, sino la firma de Google, que respalda tanto el suministro eléctrico como las obligaciones del arrendamiento del proyecto de 1.6 gigavatios. Ninguna de las tres empresas ha confirmado públicamente los términos del crédito.
El monto ya había asomado. El 22 de julio, el servicio de inteligencia crediticia Octus publicó que Nexus buscaba un préstamo puente de alrededor de 15,000 millones de dólares y que un grupo de bancos lo estaba armando, con la intención de sustituirlo en otoño por bonos o créditos de largo plazo. Un puente sirve exactamente para eso: cubrir la obra mientras se prepara la deuda definitiva. Nexus y su socio de capital, Transition Equity Partners, no respondieron a las solicitudes de comentario de ese medio.
Google garantiza la luz y la renta, y por eso el crédito baja de precio
Una garantía no mueve dinero hoy. Cambia quién responde si algo falla: si el inquilino deja de pagar, paga Google. Con esa promesa detrás, un desarrollador mediano se endeuda casi como si tuviera la calificación crediticia de una de las empresas más grandes del mundo, y la diferencia se nota en la tasa.
No es un estreno. Google ya respalda cerca de 1,300 millones de dólares en obligaciones de arrendamiento de largo plazo de la nube de IA Fluidstack, según DatacenterDynamics, y en junio Bloomberg reportó que garantizó los pagos de renta en cinco centros de datos, lo que permitió a Anthropic conseguir el equivalente a un préstamo de 35,000 millones de dólares. Detrás hay un negocio propio: Google vende sus chips TPU, y cada campus que se levanta con su firma es un campus que compra silicio suyo en lugar de Nvidia. La compañía invirtió unos 2,000 millones de dólares en Anthropic en 2023 y otros 1,000 millones en 2025, y documentos judiciales citados por DatacenterDynamics le atribuyeron una participación del 14%.
De 6,500 a 44,000 millones de dólares en nueve meses
Google reveló la semana pasada que sus garantías sobre pagos de arrendamiento en centros de datos que no le pertenecen alcanzan 44,000 millones de dólares. Al cierre de septiembre eran 6,500 millones, de acuerdo con The Information. Casi siete veces más en nueve meses.
Ese total agrupa compromisos que ya se conocían por separado: 3,200 millones en Lake Mariner, al oeste de Nueva York; 7,000 millones en River Bend, Luisiana; 1,400 millones en Texas.
La contabilidad permite que casi todo eso viva en una nota al pie. Moody's calculó que los cinco mayores hiperescaladores estadounidenses acumulaban 969,000 millones de dólares en compromisos futuros de arrendamiento al cierre de 2025, de los cuales 662,000 millones todavía no comenzaban y por lo tanto no aparecían en ningún balance, según reportó Fortune. Los analistas de la calificadora David Gonzales y Alastair Drake lo escribieron así:
"Es poco probable que el pasivo contable refleje ciertos escenarios futuros plausibles"
El campus de Hubbard ya está en obra y arrancó con dinero caro
Lo que se financia no es un plano. Estos son los datos verificados del proyecto:
- Unas 2,900 acres en Hubbard, condado de Hill, al sur del área de Dallas-Fort Worth y al noreste de Waco.
- Un primer edificio con obra prevista de enero de 2026 a octubre de 2027, y un segundo de junio de 2026 a enero de 2028, según registros del Departamento de Licencias y Regulación de Texas consultados por Octus.
- Generación eléctrica propia detrás del medidor, con turbinas de gas natural, más fibra y agua integradas, de acuerdo con la información pública de la propia Nexus.
- La empresa opera desde The Woodlands, Texas, la dirige Ivan Van der Walt, con carrera en el sector energético, y recibió capital de Transition Equity Partners en diciembre de 2025.
Antes de que apareciera la garantía, el dinero le costaba caro a Nexus. Un vehículo del grupo, Nexus Apex Holdings, tomó un crédito senior garantizado con Eagle Point Credit a SOFR de tres meses más 11 puntos porcentuales, según un registro ante la SEC con corte al 31 de diciembre de 2025; Eagle Point anunció en marzo de 2026 el segundo de una serie de financiamientos al mismo vehículo. Comparar esa tasa con la que hoy se negocia da la medida exacta de lo que aporta una firma como la de Alphabet.
Las cifras de capacidad tampoco cuadran del todo entre reportes. El Journal describe un proyecto de 1.6 gigavatios; el reporte del Financial Times de marzo de 2026 hablaba de una primera fase de unos 500 megavatios con potencial de crecer hasta 7.7 gigavatios. La diferencia apunta a que el crédito cubre un tramo intermedio del campus y no su tamaño final, algo que ninguna de las empresas ha desglosado.
El sitio se conecta a los ductos de gas de la zona y produce su propia electricidad sin depender de la red texana. Ese diseño, cada vez más común, también le abrió una puerta regulatoria a la industria: en julio la EPA dejó fuera del programa contra la lluvia ácida a las plantas que solo alimentan centros de datos.
El puente hay que cruzarlo en otoño
Si el préstamo se cierra como está planteado, los bancos no se quedan con el riesgo mucho tiempo: lo colocan en el mercado de bonos hacia el otoño. Ese es el examen real. El precio que acepten los inversionistas le pondrá número a lo que vale la garantía de Google.
Nexus tampoco está solo en la fila. TeraWulf prepara alrededor de 3,500 millones de dólares en deuda para su campus de Kentucky, Crusoe cerró una línea revolvente y un puente por unos 5,500 millones liderados por Morgan Stanley, y Yondr alistaba una emisión de alto rendimiento de unos 715 millones, de acuerdo con Octus. Los desarrolladores que hace tres años vendían capacidad por hora hoy negocian como generadoras eléctricas.
Dilis Salazar
Alphabet elevó su guía de inversión de capital a 205,000 millones de dólares para el año, una cifra que aparece completa en sus reportes. Junto a ella corre otra que no viaja en los titulares: los 44,000 millones que prometió pagar en rentas de edificios que nunca va a ocupar. La primera se lee en el estado de resultados. La segunda solo se activa el día que alguien deje de pagar.
