El prospecto de salida a bolsa de Anthropic, revisado por Reuters, desglosa una pérdida neta cercana a US$42,000 millones en 2025. Unos US$34,000 millones corresponden a un cargo contable vinculado al aumento del valor estimado de financiamientos que podrían convertirse en acciones. La empresa también registró una pérdida operativa de US$8,060 millones, mientras sus ingresos se multiplicaron por 12 hasta casi US$4,600 millones.
Cuánto de la pérdida fue un cargo contable
Los US$34,000 millones no representan dinero que Anthropic haya desembolsado para operar Claude. Según el reporte de Reuters, reflejan la revalorización de financiamientos que podrían transformarse en acciones de la compañía. El dato da contexto a la pérdida neta de US$42,000 millones que FomoEra ya había reportado en agosto.
La pérdida operativa cuenta otra parte de la historia. Ascendió a US$8,060 millones en 2025, frente a US$2,980 millones en 2024, de acuerdo con Reuters. Anthropic gastó US$7,330 millones en cómputo e infraestructura durante 2025, el triple que un año antes y más de la mitad de sus US$12,650 millones en gastos operativos. Esos costos ayudan a explicar por qué multiplicar las ventas todavía no se tradujo en ganancias de operación.
Dos clientes aportaron casi una cuarta parte de los ingresos
Anthropic señala en el prospecto que dos clientes generaron cerca de 25% de sus ingresos de 2025, informó Reuters. La empresa advierte además que muchos de sus clientes más grandes carecen de contratos de largo plazo y podrían reducir o cancelar su gasto. Reuters no identifica a esos dos clientes.
Reuters también reporta compromisos de US$518,000 millones para servicios de nube, cómputo e infraestructura en los próximos años. Esa cifra describe obligaciones futuras en varios años; no es un gasto pagado en 2025 ni una factura prevista para un solo año. Al 31 de diciembre de 2025, Anthropic tenía US$20,280 millones entre efectivo, equivalentes e inversiones de corto plazo, según el prospecto citado por la agencia.
Los casi US$4,600 millones de ingresos corresponden al año completo de 2025. FomoEra recogió anteriormente un ritmo anualizado cercano a US$9,000 millones al cierre de ese año y superior a US$65,000 millones a fines de julio de 2026, según Reuters. Esas tasas extrapolan ventas recientes a doce meses; no son ingresos ya facturados durante un año. La distinción importa al comparar el tamaño real del negocio con sus pérdidas y compromisos de infraestructura.
Anthropic anunció el 1 de junio que había presentado un borrador confidencial de registro S-1 ante la SEC y aclaró entonces que aún no estaban definidos el precio ni la cantidad de acciones. Reuters señala que una eventual colocación podría valorar la empresa en más de US$2 billones. La cifra sigue siendo una expectativa de mercado, mientras las cuentas de 2025 muestran un negocio que creció con rapidez y cerró el año con pérdidas operativas elevadas.
