Nscale estima que sus ingresos alcanzaron 307.5 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2026, frente a 21.3 millones en el mismo periodo de 2025. La empresa de infraestructura para inteligencia artificial también prevé una pérdida neta de 1,691.9 millones de dólares, según el prospecto actualizado de su futura salida a bolsa en Estados Unidos.
Las cifras corresponden al acumulado hasta el 30 de septiembre, no únicamente al tercer trimestre. La empresa, respaldada por Nvidia, presentó el documento ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el 12 de noviembre. Reuters calculó que los ingresos aumentaron 1,344 % frente al mismo periodo del año anterior.
La pérdida neta estimada también creció respecto de los 433.3 millones de dólares registrados entre enero y septiembre de 2025. El documento todavía es preliminar: Nscale no ha concluido el cierre financiero del periodo y advierte que los resultados definitivos podrían diferir de las estimaciones.
Qué pasó entre julio y septiembre
El prospecto también muestra los resultados de los primeros seis meses de 2026. En ese periodo, Nscale registró ingresos de 140.6 millones de dólares y una pérdida neta de 1,020.1 millones de dólares.
Al restar esas cifras del acumulado de nueve meses, se obtiene una estimación de 166.9 millones de dólares en ingresos y 671.8 millones de dólares de pérdida neta para julio a septiembre. Son cálculos a partir de las cifras publicadas por la empresa, no resultados trimestrales definitivos comunicados por separado.
La comparación requiere cuidado: los 140.6 millones de ingresos y los 1,020.1 millones de pérdida corresponden a seis meses, por lo que no describen por sí solos el segundo trimestre. Del mismo modo, el crecimiento anual de 1,344 % se refiere al acumulado de nueve meses.
Nscale señaló que sus estimaciones hasta septiembre proceden de registros internos y están sujetas a ajustes. La firma KPMG no las había auditado ni revisado al momento de la presentación. Las cifras semestrales incluidas en el prospecto tampoco están auditadas.
Una pérdida que incluye ajustes contables
El resultado neto reúne partidas distintas de los costos cotidianos de operación. La conciliación incluida en el prospecto identifica, entre otras, una pérdida de 629.9 millones de dólares por ajustes de valor razonable y 339.8 millones por depreciación y amortización en los primeros nueve meses de 2026.
La pérdida operativa estimada para ese mismo periodo fue de 837.5 millones de dólares. Nscale también calculó un EBITDA ajustado negativo de 289.5 millones, una medida que excluye partidas como intereses, depreciación, amortización, ajustes de valor razonable y compensación en acciones.
Esa medida ajustada ayuda a observar el negocio bajo otros criterios, pero no reemplaza la pérdida neta ni equivale al flujo de efectivo. Las cifras describen aspectos distintos de la situación financiera de la compañía.
El balance preliminar situó el efectivo y sus equivalentes en 3,575.9 millones de dólares al 30 de septiembre, mientras que la deuda total, incluida la parte corriente, ascendía a 5,516.3 millones. La deuda era de 78.9 millones al cierre de 2025, según el mismo documento.
Los contratos y la salida a bolsa
Nscale desarrolla centros de datos y suministra capacidad de cómputo para entrenar y ejecutar sistemas de inteligencia artificial. En el prospecto indicó que tenía 105,800 millones de dólares en valor total de contratos activos y contratados a la fecha del documento. De ese importe, 6,400 millones correspondían a contratos activos.
Ese valor abarca compromisos contractuales de largo plazo y no equivale a los ingresos ya reconocidos. El despliegue de infraestructura requiere inversiones en instalaciones, equipos y electricidad, además de cumplir los plazos acordados con los clientes.
En octubre, Bloomberg informó de un retraso de seis meses en el centro de datos de Glomfjord, Noruega, uno de los proyectos de la empresa.
Patricia Rodriguez
Nscale anunció su solicitud de salida a bolsa el 18 de septiembre y pidió cotizar en la Bolsa de Nueva York con el símbolo NSCL. La actualización del 12 de noviembre aún deja en blanco el precio y la cantidad de acciones de la oferta. Mientras continúa ese proceso, los resultados finales hasta septiembre permitirán comprobar si cambian las estimaciones presentadas a los inversionistas.
