La deuda en cuentas de margen de clientes en Estados Unidos llegó a 1,453,832 millones de dólares al cierre de agosto de 2026, 2.6% más que en julio, según FINRA. El saldo todavía estaba 3.2% por debajo del nivel de junio. El repunte siguió a la crisis de Situational Awareness, el fondo de inversión centrado en inteligencia artificial que vendió la mayor parte de su cartera pública a Citadel en julio. Reuters informó el 24 de agosto que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) había enviado citaciones a bancos para examinar las operaciones y el financiamiento del fondo.
El crédito de margen se recuperó parcialmente en agosto
FINRA registró 1,502,072 millones de dólares en saldos deudores de cuentas de margen en junio, 1,417,225 millones en julio y 1,453,832 millones en agosto. Entre julio y agosto el aumento fue de 36,607 millones; faltaban 48,240 millones para volver al nivel de junio. Frente a agosto de 2025, el saldo era 37.2% mayor.
La entidad reúne los saldos que le reportan las firmas de corretaje con cuentas de margen de clientes al último día hábil de cada mes. La serie indica cuánto deben en conjunto esos clientes contra sus cuentas de valores. No separa los préstamos a Situational Awareness, la exposición de cada banco ni todas las formas de apalancamiento que usan los fondos de inversión. Tampoco permite atribuir el descenso de julio a una sola firma.
La cobertura anterior de FomoEra explicó la pérdida estimada del fondo y su venta a Citadel. El 67% de caída en julio era una estimación no auditada comunicada por Situational Awareness a sus inversionistas. Ese porcentaje mide el rendimiento del fondo y no debe confundirse con la variación de la deuda de margen de todo el mercado.
Qué buscan las citaciones a los bancos
De acuerdo con Reuters, la SEC pidió información sobre el momento de las operaciones que desencadenaron llamadas de margen y las comunicaciones del fondo con sus prestamistas acerca del uso de dinero prestado. La agencia identificó a Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America entre sus principales bancos. El regulador y los cuatro bancos declinaron comentar para Reuters.
Una llamada de margen exige aportar dinero o garantías adicionales cuando las posiciones financiadas pierden valor. Reuters reportó que Situational Awareness tuvo que vender la mayor parte de su cartera pública a Citadel después de la caída de acciones de chips y otras empresas vinculadas con la IA. El fondo dijo a la agencia que cooperaría con cualquier solicitud regulatoria.
Las citaciones se conocieron en agosto. Reuters precisó entonces que una solicitud de información no implica que los bancos o el fondo sean objeto de cargos ni que la indagatoria termine en una sanción. El dato posterior de FINRA muestra un rebote del crédito de margen agregado en agosto, pero no cuánto riesgo había asumido cada prestamista en este caso.
