Varios bancos se han negado a aceptar órdenes de inversionistas institucionales ubicados en China continental y Hong Kong para la salida a bolsa de Anthropic, mientras otros consideran poco probable que reciban acciones, informó Bloomberg. La agencia atribuyó parte de las restricciones a controles estadounidenses sobre el comercio de defensa, con base en personas familiarizadas con la operación.
Las fuentes pidieron no ser identificadas porque la información no es pública, según el medio. Representantes de Anthropic, Goldman Sachs y Morgan Stanley declinaron comentar a Bloomberg. Los dos bancos lideran la oferta de la empresa creadora de Claude.
El reporte no identifica a los bancos que rechazaron pedidos ni precisa cuántos inversionistas se vieron afectados. La información se refiere a la participación en la oferta pública inicial (OPI), antes de que las acciones comiencen a negociarse en bolsa.
Qué dicen los controles citados
Algunas de las personas consultadas por Bloomberg relacionaron las restricciones con el Reglamento Internacional de Tráfico de Armas de Estados Unidos, conocido como ITAR. También dijeron que las comunicaciones verbales con el equipo encargado de las asignaciones de Anthropic señalaron esas reglas como impedimento para inversionistas de la región de China.
El Departamento de Estado administra esos controles. Una modificación publicada en septiembre en el Registro Federal incluye a China entre los países para los que existe una política de denegación de licencias relativas a exportaciones, reexportaciones, retransferencias e importaciones temporales de artículos y servicios de defensa sujetos a la norma.
Esa disposición describe controles sobre artículos y servicios de defensa. No menciona la oferta de Anthropic ni establece por sí sola que toda compra de sus acciones por inversionistas chinos esté prohibida. Bloomberg tampoco detalla el mecanismo jurídico concreto que vincularía la compra de títulos con una transferencia sujeta a ITAR.
Presentar una orden no garantiza recibir acciones
Bloomberg señaló que, según sus fuentes, los bancos no habían impedido a los clientes presentar órdenes ni a sus equipos comerciales tramitarlas en su nombre. El reporte no aclara cómo se concilia esa práctica en cada entidad con los rechazos de pedidos que también describe.
Algunos inversionistas exploran estructuras en otras jurisdicciones para participar, informó la agencia. Una de sus fuentes dijo que una oficina que administra el patrimonio de un fundador tecnológico chino presentó una orden mediante un fideicomiso en las Islas Vírgenes Británicas. El resultado de esa solicitud no estaba claro.
Según algunas de las personas consultadas, la asignación final dependería del emisor y es poco probable que exista una guía formal por escrito sobre el asunto. La presentación de una solicitud, por sí sola, no confirma que el inversionista vaya a recibir títulos.
Lo que contempla la oferta de Anthropic
La compañía anunció el 10 de noviembre una oferta propuesta de 825 millones de acciones clase A, con un precio indicativo de 70 a 78 dólares por título. Anthropic vendería 801,351,354 acciones y ciertos accionistas existentes ofrecerían otras 23,648,646. La empresa no recibirá los ingresos por los títulos que vendan esos accionistas.
En el suplemento australiano del prospecto, Anthropic enumera los mercados donde prevé ofertas públicas, incluidos Estados Unidos, Australia, Canadá, Japón y varios países europeos. El documento también contempla que los colocadores ofrezcan acciones en otras jurisdicciones, de acuerdo con las leyes aplicables.
China continental y Hong Kong no aparecen en esa relación de ofertas públicas. Esa ausencia no demuestra por sí sola que todos los inversionistas institucionales de ambos lugares tengan prohibido participar. Bloomberg indicó que el documento de salida a bolsa tampoco detallaba restricciones de venta para ellos.
El precio de la OPI está previsto para el 18 de noviembre y el inicio de la negociación en Nasdaq para el día siguiente, según los términos de la operación revisados por Bloomberg. El símbolo solicitado es ANT y las condiciones pueden cambiar antes del cierre.
El antecedente de SpaceX
Bloomberg comparó el caso con la salida a bolsa de SpaceX, cuando los bancos colocadores recibieron instrucciones de no aceptar órdenes de compradores de China continental y Hong Kong. La agencia informó que, después del debut de SpaceX, inversionistas de ambos lugares sí pudieron comprar sus acciones.
Ese antecedente describe lo ocurrido con otra empresa. No determina las condiciones de negociación posteriores que tendrán las acciones de Anthropic.
La posible restricción llega en una oferta con alta demanda. Bloomberg reportó que las órdenes de posibles compradores equivalían a unas seis veces el número de acciones disponibles; el reparto definitivo todavía no se conoce.
Patricia Rodriguez
Gerardo Pavez
