TL;DR:
- Switch entregó de forma confidencial el borrador de su prospecto para volver a la bolsa estadounidense y el listado podría ocurrir en noviembre, reportó Bloomberg con base en personas con conocimiento del proceso.
- Reuters había reportado en julio que la colocación buscaría hasta 10,000 mdd y una valuación cercana a 80,000 mdd con deuda, con Goldman Sachs y JPMorgan como colocadores líderes.
- La empresa salió de la bolsa en 2022 en una operación de 11,000 mdd: regresar con esas cifras significaría multiplicar por siete su valor en cuatro años.
El operador de centros de datos Switch entregó de forma confidencial la documentación para volver a la bolsa de Estados Unidos, y su debut podría ocurrir tan pronto como noviembre, reportó Bloomberg este viernes 7 de agosto de 2026 citando a personas con conocimiento del proceso. En el mismo movimiento, Ben Horowitz, cofundador de Andreessen Horowitz, se incorpora a su consejo de administración. La compañía tiene sede en Las Vegas y no vende software: renta energía, enfriamiento y espacio físico a quienes necesitan encender clústeres de GPU. Sus clientes incluyen a Nvidia, Dell Technologies y FedEx, según Reuters.
El registro confidencial es un trámite que permite entregar a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) un borrador del formulario S-1 y resolver las observaciones del regulador sin que el documento circule. Ni el número de acciones ni el rango de precio quedan definidos ahí. Es el paso que separa la preparación informal del calendario en firme, y por diseño mantiene el expediente fuera del escrutinio público hasta que la empresa decida publicarlo.
Nada de esto lleva sello oficial todavía. Cuando Reuters adelantó en julio la contratación de bancos, Switch, Goldman Sachs y JPMorgan declinaron comentar.
De 11,000 a 80,000 millones de dólares en cuatro años
La escalera de precios de Switch es el mejor resumen de lo que la inteligencia artificial le hizo al negocio de rentar metros cuadrados con electricidad contratada:
- Octubre de 2017. Debuta en la Bolsa de Nueva York con la clave SWCH. Colocó 531 millones de dólares y cerró su primer día en 20.73 dólares por acción, casi 22% arriba del precio de salida de 17 dólares, según TechCrunch.
- 2022. DigitalBridge e IFM Investors la sacan de la bolsa en una operación de 11,000 mdd con deuda incluida. Al año siguiente, el fondo de pensiones australiano Aware Super compró una participación minoritaria.
- Julio de 2026. Arranca una ronda privada de unos 2,000 mdd liderada por Andreessen Horowitz, con alrededor de 400 mdd de la propia firma, que valuó a la empresa cerca de 50,000 mdd con deuda, de acuerdo con Bloomberg.
- Cuarto trimestre de 2026. La colocación buscaría hasta 10,000 mdd y una valuación cercana a 80,000 mdd con deuda, según Reuters, que advirtió que tamaño, calendario y precio seguían en discusión.
Conviene leer esos números con cuidado, porque no todos miden lo mismo.
Horowitz entra al consejo después de haber puesto el dinero
Andreessen Horowitz llegó primero con el cheque y ahora con la silla. La firma que Horowitz fundó en 2009 junto a Marc Andreessen encabezó la ronda de julio, y un asiento en el consejo semanas antes de una colocación no es decorativo: ese órgano aprueba el prospecto, el rango de precio y los términos de la oferta.
También dice algo del momento. Una casa de capital de riesgo asociada durante quince años al software está sentándose en el consejo de una empresa cuyo activo son subestaciones, terrenos y sistemas de enfriamiento. Los modelos se entrenan en concreto, y ese concreto ya cotiza como si fuera tecnología.
Patricia Rodriguez
El dueño de Switch está cambiando de manos al mismo tiempo
Aquí está la parte que casi nadie está contando. DigitalBridge, accionista mayoritario de Switch, acordó en diciembre de 2025 ser adquirida por SoftBank a 16.00 dólares por acción en efectivo. Sus accionistas aprobaron la operación el 23 de abril de 2026 con cerca del 96% de los votos emitidos, y el cierre quedó previsto para la segunda mitad de 2026, sujeto a aprobaciones regulatorias. En su reporte trimestral del 4 de agosto, DigitalBridge confirmó que la transacción seguía pendiente.
Es decir: la salida a bolsa se estaría cocinando mientras su dueño mayoritario cambia de manos. Y hay un efecto secundario menos obvio. Desde que se anunció el acuerdo, DigitalBridge dejó de hacer llamadas trimestrales con analistas, así que la ventana pública hacia sus activos se estrechó justo cuando el más valioso de ellos se prepara para pedirle dinero al mercado. SoftBank, de paso, también respalda a SB Energy, otra de las colocaciones que Reuters ubica en la misma fila.
Lo que la fiebre de centros de datos significa para México
La fila es larga y cara. Las OPI en Estados Unidos acumulaban 155,500 millones de dólares en lo que va del año al 13 de julio, el ritmo más fuerte desde 2021 según datos de Dealogic citados por Reuters, empujadas por la OPI de SpaceX y por los debuts potenciales de Anthropic y OpenAI. En centros de datos, Csquare ya apunta a una valuación de hasta 4,180 millones de dólares en su propia colocación.
Del lado hispanohablante la escala es otra. México tenía unos 279 megawatts de centros de datos en operación en mayo de 2026, con 72% concentrado en Querétaro y otros 181 MW en construcción, según la Asociación Mexicana de Data Centers (MEXDC). Para dimensionarlo: los tres campus que Switch tenía en 2017 declaraban hasta 415 MW de potencia disponible en su propio prospecto ante la SEC. No son métricas idénticas, pero el orden de magnitud cuenta la historia sola.
El cuello de botella tampoco es el mismo. Juan Carlos Mondragón, presidente de la MEXDC, señaló en mayo que el consumo eléctrico se ha elevado hasta 20 veces por el uso de inteligencia artificial y que los permisos del Centro Nacional de Control de Energía complican la generación privada. El gobierno estatal lo ve distinto:
"no hay empresa que haya decidido no instalarse en Querétaro por falta de energía"
Lo dijo Marco Del Prete, secretario de Desarrollo Sustentable de Querétaro, que contabiliza 10 centros de datos operando y 12 en construcción en la entidad. La MEXDC proyecta que Querétaro llegue a 1,300 MW en 2031 y que la industria valga 21,000 millones de dólares directos en todo el país para ese año.
Preguntas rápidas sobre la OPI de Switch
¿Cuándo sale a bolsa Switch?
No hay fecha confirmada. Bloomberg reportó el 7 de agosto de 2026 que el listado podría ocurrir tan pronto como noviembre, con base en personas con conocimiento del proceso. Reuters había situado la ventana en el cuarto trimestre. Ni Switch ni sus bancos colocadores han anunciado una fecha pública.
¿Qué significa registrar una OPI de forma confidencial?
Que la empresa entregó a la SEC un borrador del formulario S-1 sin hacerlo público. Resuelve las observaciones del regulador en privado y decide después cuándo publicar el prospecto. En esa etapa todavía no están definidos el número de acciones a colocar ni el rango de precio.
¿Cuánto vale Switch?
Depende de qué se mida. Reuters reportó en julio de 2026 que la OPI apuntaba a una valuación cercana a 80,000 millones de dólares con deuda incluida. Bloomberg situó el capital accionario en unos 19,000 millones antes de la ronda privada de julio. DigitalBridge e IFM la compraron en 11,000 millones en 2022.
Si la colocación llega en noviembre con las cifras que reportó Reuters, será la prueba más cara hasta ahora de cuánto está dispuesto a pagar el mercado público por metros cuadrados con energía contratada. El número que salga de esa subasta se vuelve el precio de referencia para cada campus que se negocie después, incluidos los que hoy se levantan en Querétaro.
