TL;DR:
- La acción de SpaceX cerró el viernes 7 de agosto en 133.11 dólares con un alza de 15.83%, su mejor sesión desde que salió a bolsa.
- El jueves 6, día en que se liberaron 911.5 millones de títulos, había cerrado en 114.92 dólares y 6.14% arriba, con 255.18 millones de acciones negociadas.
- El folleto presentado ante la SEC prevé nuevas liberaciones desde el 20 de agosto y un bloque de hasta 28% tras los resultados del tercer trimestre.
La acción de SpaceX cerró la semana que Wall Street más temía en 133.11 dólares, con un alza de 15.83% el viernes 7 de agosto y a apenas 1.4% de los 135 dólares a los que salió a bolsa en junio. El jueves 6 había vencido el primer tramo del bloqueo posterior a la OPI, con 911.5 millones de acciones habilitadas para venderse, y la acción subió de todos modos: cerró en 114.92 dólares, 6.14% arriba, según los datos de mercado de Benzinga. El salto del viernes, en cambio, tuvo un detonante que poco tiene que ver con la oferta de papel. Argus elevó su recomendación de mantener a comprar con precio objetivo de 160 dólares, y un reporte de empleo flojo en Estados Unidos empujó de paso a todo el sector espacial.
La secuencia importa porque cambia la lectura del episodio. El miércoles 5 la acción se había hundido 13.6% hasta 108.27 dólares, su mínimo histórico, castigada por los 18,400 millones de dólares de gasto de capital que la compañía reportó en su primer trimestre como empresa pública. Dos sesiones después estaba 24 dólares más arriba. Entre una cosa y la otra pasó el evento que llevaba semanas marcado en todos los calendarios.
Alejandro Castillo Leone
El detonante del viernes no fue el desbloqueo, sino una nota de análisis
Argus subió a SPCX de mantener a comprar y le puso objetivo de 160 dólares, con el argumento de que el gasto en infraestructura de inteligencia artificial ya empieza a devolver algo, medido en crecimiento de capacidad de cómputo. La reportó 24/7 Wall St., que a media sesión del viernes ubicaba la acción en 127.49 dólares tras haber tocado 114.56 esa misma mañana.
El sector entero se contagió. Estas fueron las alzas del viernes al mediodía en Nueva York, según ese mismo recuento:
- Intuitive Machines subió 9% hasta 16.25 dólares.
- Rocket Lab avanzó 8% hasta 81.56, con catalizador propio: acababa de completar su misión número 92 de Electron, la octava para la constelación de observación terrestre iQPS.
- AST SpaceMobile ganó 5% y cerró en zona de 70.68 dólares.
- Virgin Galactic sumó 6% hasta 3.12 y Planet Labs 5% hasta 23.86.
Ninguna de esas cuatro últimas tenía noticia propia ese día, y ahí entra el segundo motor. El reporte de empleo de julio mostró que Estados Unidos perdió 23,000 puestos cuando el consenso esperaba una creación cercana a 80,000, con la tasa de desempleo en 4.1%. El dato flojo alejó la expectativa de un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre y le devolvió apetito a las empresas de crecimiento intensivas en capital, que son justo las que sufren cuando el dinero se encarece. Con o sin desbloqueo, ese viernes le tocaba subir a media tabla tecnológica.
Investing.com apunta a una tercera explicación, esta sin confirmar: un short squeeze. Su lectura es que los bajistas, que antes del 17 de julio tenían vendido en corto cerca del 29% del flotante y hacían de SPCX uno de los papeles más shorteados de Estados Unidos, salieron a recomprar cuando el desbloqueo no logró hundir la acción. Es una hipótesis del sitio, no un dato de posición.
Los empleados de SpaceX llevaban una década pudiendo vender
Fortune reporteó el detalle que explica la calma del jueves. A las 9:30 de la mañana, con la campana de apertura del Nasdaq, se cruzaron unos 7 millones de acciones liquidadas la noche anterior a unos 107 dólares, alrededor de 750 millones de dólares que nunca llegaron a tocar el mercado abierto. Un solo bloque, negociado por fuera.
El miedo era que los empleados salieran en tropel a convertir papel en dinero. La revista explica por qué no ocurrió: durante buena parte de la última década, SpaceX corrió recompras semestrales que dejaban a su gente vender parte de su participación sin necesidad de una salida a bolsa, una práctica que empresas como Anthropic popularizaron después. Un exempleado que pasó casi todos los años 2010 en la compañía, que pidió no ser identificado, describe cada ronda como un ejercicio de teoría de juegos: la demanda de los inversionistas externos era tal que a quien pedía vender le recortaban la petición a un porcentaje de un solo dígito de su posición. Su lectura es que no se trata de gente esperando recuperar su primer dólar, porque oportunidades tuvieron durante diez años. Entre los exempleados sí hay grupos informales de apoyo, aunque más para navegar la avalancha de asesores financieros que para coordinar ventas.
La otra mitad de la explicación es de manual bursátil y la puso Gil Luria, analista de D.A. Davidson, en la misma pieza.
"La acción bajó casi todos los días de las últimas tres o cuatro semanas"
Luria fecha el deslizamiento desde unos 152 dólares el 9 de julio hacia los 110, y lo lee como anticipación pura: los fondos de eventos venden antes de que llegue la oferta extra y recompran cuando pasa. Ivan Feinseth, director de inversiones de Tigress Financial Partners, lo describe como un movimiento técnico que acelera el traspaso de propiedad de los insiders hacia un flotante público más profundo y estable, no como una señal de deterioro del negocio.
El inversionista minorista no ha vendido un solo día desde el 12 de junio
Los datos de Vanda Research, publicados por Yahoo Finance, dibujan el otro lado del libro de órdenes. El miércoles 5, mientras la acción se desplomaba a su mínimo histórico, los inversionistas individuales compraron 22.7 millones de dólares netos en la primera hora de operación, más del triple del promedio de apertura y la tercera mayor entrada horaria en 37 sesiones de vida bursátil.
El dato más contundente es acumulado: desde el debut del 12 de junio, SpaceX no ha registrado un solo día de venta neta minorista. El entusiasmo sí se enfrió, eso sí. Fueron 405 millones de dólares en las cinco primeras sesiones contra 103 millones en las cinco previas al reporte trimestral. Pero la señal nunca cambió de signo.
"El minorista sigue viendo a SPCX como una historia transformadora de IA"
Esa es la conclusión de Vanda, y explica bastante. Quien compró a 135 dólares el 12 de junio y aguantó el desplome hasta 108.27 no lo hizo por los cohetes: lo hizo por el negocio de cómputo. La firma añade que estos inversionistas buscan acciones con potencial de multiplicarse por diez y que SPCX ocupa hoy ese lugar en su cartera mental. Lealtad cara, de momento, porque el papel llegó a tocar 225.64 dólares intradía el 16 de junio y desde ahí perdió más de la mitad de su valor antes de recuperar terreno esta semana.
Entre los analistas, el más ruidoso ha sido Adam Jonas, de Morgan Stanley, que mantiene recomendación de sobreponderar y objetivo de 300 dólares a mediados de 2027, con más de la mitad de esa valuación atribuida al segmento de inteligencia artificial.
"las piezas para construir la mejor inteligencia por vatio, por dólar y por segundo"
Un apunte que conviene tener a mano al leer esa cifra: Morgan Stanley fue uno de los bancos colocadores de la salida a bolsa de junio. Y en los mercados de predicción el optimismo no es unánime. Benzinga cita un contrato de Polymarket con más de 556,000 dólares negociados que le da a xAI apenas 3% de probabilidad de tener el mejor modelo de IA al cierre de 2026, frente a 67% de Anthropic y 11% de OpenAI.
El calendario de desbloqueos apenas empezó
El tramo del 6 de agosto liberó hasta el 20% de las acciones sujetas al bloqueo ordinario, contadas desde la segunda sesión completa posterior a los resultados del segundo trimestre. El volumen potencialmente negociable pasó de unos 639 millones de títulos a cerca de 1,550 millones. A ese cierre de 114.92 dólares, el bloque valía alrededor de 104,750 millones de dólares, según el cálculo de Benzinga España.
Lo que viene está escrito en el mismo folleto. Hay hasta 7% adicional por tramo a partir del 20 de agosto, luego el 9 y el 24 de septiembre y el 9 y el 24 de octubre. El bloque grande, de hasta 28%, llega tras los resultados del tercer trimestre, y el resto del bloqueo ordinario vence desde el 8 de diciembre de 2026. El paquete personal de Elon Musk queda fuera de todo ese calendario: tiene candado de 366 días, sin liberaciones anticipadas, hasta junio de 2027. No es el único accionista con las manos atadas, como ya vimos cuando Alphabet le puso precio a su participación de 94,100 millones de dólares.
Hay además un disparador escondido. Si la acción aguanta por encima de 175.50 dólares durante cinco de diez sesiones consecutivas, se abre un tramo extra. Al cierre del viernes faltaban 42 dólares para llegar ahí.
Preguntas rápidas sobre el desbloqueo de SpaceX
¿Por qué subió la acción de SpaceX el viernes 7 de agosto?
Argus elevó su recomendación de mantener a comprar con objetivo de 160 dólares, citando los primeros retornos del gasto en infraestructura de inteligencia artificial. El mismo día, un reporte de empleo flojo en Estados Unidos alejó la expectativa de un alza de tasas en septiembre y favoreció a las empresas de crecimiento intensivas en capital, según 24/7 Wall St.
¿Cuándo es el próximo desbloqueo de acciones de SpaceX?
El folleto presentado ante la SEC permite liberar hasta 7% adicional del grupo bloqueado a partir del 20 de agosto, y luego el 9 y el 24 de septiembre y el 9 y el 24 de octubre. El tramo grande, de hasta 28%, llega tras los resultados del tercer trimestre. El resto vence desde el 8 de diciembre de 2026.
¿A cuánto está la acción de SpaceX frente al precio de su salida a bolsa?
SPCX cerró el viernes 7 de agosto en 133.11 dólares, alrededor de 1.4% por debajo de los 135 dólares de su colocación del 12 de junio. El jueves 6 había cerrado en 114.92, un 14.87% por debajo de ese precio, según Benzinga España. Su máximo intradía histórico fue de 225.64 dólares el 16 de junio.
La prueba que Wall Street llevaba semanas temiendo pasó sin estropicio, pero el suministro de papel no se agotó ahí. El tramo que acaba de vencer liberó hasta 20% del paquete bloqueado; el que llega después de los resultados del tercer trimestre libera hasta 28%, y el de Musk no se abre hasta junio de 2027. La semana terminó con la acción arriba y el calendario corriendo hasta diciembre.
