TL;DR:
- El consejo de SK hynix aprobó 54.3 billones de wones (unos 38,000 millones de dólares) para la fab Y2 de DRAM en Yongin y la M17 de NAND en Cheongju.
- La cifra cubre solo la construcción: Seoul Economic Daily calcula que el equipamiento posterior suma hasta 120 billones de wones más, y que la Y2 por sí sola terminará arriba de los 150 billones.
- Las primeras salas limpias abren en diciembre de 2028 y junio de 2029, así que la escasez de memoria que hoy encarece PC y celulares no se resuelve con este anuncio.
El consejo de administración de SK hynix aprobó el viernes 7 de agosto de 2026 una inversión de 54.3 billones de wones, unos 38,000 millones de dólares, para levantar dos fábricas de memoria en Corea del Sur: la Y2 en Yongin, dedicada a DRAM y a memoria de alto ancho de banda, y la M17 en Cheongju, dedicada a NAND. Es la partida más concreta del plan que la compañía presentó en junio y llega en el momento más incómodo posible: la acción viene de perder casi la mitad de su valor por miedo a un exceso de oferta, y el viernes volvió a caer. Las dos plantas no producirán un solo chip antes de diciembre de 2028.
El monto aprobado paga la obra, no las máquinas
El desglose que publicó la compañía reparte 35.2 billones de wones a la Y2 y 19.1 billones a la M17. Suena definitivo. No lo es.
Ese dinero cubre la construcción del edificio, los centros de I+D, las oficinas y la infraestructura de agua y energía. El equipo de fabricación va aparte, y ahí está el dato que casi nadie levantó: Seoul Economic Daily calculó que la instalación de maquinaria puede sumar hasta 120 billones de wones adicionales, con lo que completar la Y2 costaría más de 150 billones. Es decir, cuatro veces la cifra que aprobó el consejo. SK hynix no confirmó ese número en su comunicado, así que conviene tratarlo como lo que es: una estimación de la prensa económica coreana basada en el precedente de la Y1.
La Y2 ocupará unos 1.13 millones de metros cuadrados y será la segunda de cuatro fábricas previstas en el clúster de Yongin, un terreno de unos 4.16 millones de metros cuadrados en Wonsam, Cheoin, provincia de Gyeonggi. La infraestructura de agua y electricidad de la primera fase va al 99%. La M17, de unos 680,000 metros cuadrados, se pega a las plantas M11, M12 y M15 que ya operan en Cheongju, que es exactamente la razón por la que la eligieron: el terreno, la energía y el agua ya están resueltos, y eso acorta la obra.
Ninguna de las dos fábricas produce un chip antes de diciembre de 2028
El calendario oficial es el siguiente: la M17 arranca obra en febrero de 2027 y abre su primera sala limpia en diciembre de 2028. La Y2 arranca en julio de 2027 y abre sala limpia en junio de 2029. La Y1, que ya está en construcción, estrena la suya en febrero de 2027. La inversión en la Y2 se desembolsa por etapas hasta octubre de 2031, y la de la M17 hasta abril de 2031.
La HBM (memoria de alto ancho de banda) es un tipo de DRAM apilada en capas que multiplica el flujo de datos hacia los aceleradores de inteligencia artificial, y es el producto que la Y2 fabricará. La NAND de la M17 va para los SSD empresariales de los centros de datos, un segmento que SK hynix ve crecer por el almacenamiento de caché KV que exige la inferencia de IA. La consultora Omdia proyecta que la demanda de DRAM y de NAND crezca a una tasa anual compuesta de 19% entre 2025 y 2030, y la compañía dice apoyarse en esa lectura para no leer el momento como un superciclo pasajero.
Neil Shah, vicepresidente de investigación y cofundador de Counterpoint Research, le puso el matiz a CNBC:
"no cambiará la producción de SK Hynix; está construido para 2029 en adelante"
El propio presidente de SK Group, Chey Tae-won, había advertido en marzo de 2026, según CNBC, que la escasez global de obleas probablemente dure hasta 2030 y que ampliar capacidad toma al menos cuatro o cinco años. Con esa aritmética, las dos fábricas aterrizan justo cuando el ciclo que las justifica debería estar terminando.
El mercado castigó la acción el mismo día del anuncio
El viernes 7 de agosto, SK hynix cerró en Seúl con una baja de 4.88%, en 1,422,000 wones, y arrastró al KOSPI, que llegó a caer 3% durante la sesión antes de cerrar en 6,258.77 puntos con un retroceso de 0.60%. Los inversionistas extranjeros vendieron en neto 856,200 millones de wones en la jornada.
Conviene ser preciso con la causa. Seoul Economic Daily atribuyó la caída a dos factores que no son la inversión: la preocupación por la negociación de precios de contrato de la HBM4 para el año próximo y la decepción con el retorno al accionista. Lee Kyoung-min, analista de Daishin Securities, apuntó que el semiconductor arrastró al índice pese a que Micron volvió a insistir en que la escasez de memoria sigue.
Ahí está el contraste que explica el humor del mercado: el mismo día en que aprobó 54.3 billones de wones de gasto, SK hynix declaró un dividendo trimestral de 375 wones por acción, unos 273,300 millones de wones en total. La inversión aprobada equivale a unas 199 veces ese dividendo. La compañía prometió anunciar un plan de retorno al accionista con dividendos adicionales y recompra durante el tercer trimestre.
Patricia Rodriguez
El telón de fondo pesa más que la sesión. Bloomberg reportó el 28 de julio que la acción acumulaba una caída de 45% desde su máximo histórico de junio, con unos 570,000 millones de dólares de valor de mercado evaporados por temores de sobreoferta y dudas sobre la demanda de chips para IA. Un mes antes, la empresa había recaudado 26,500 millones de dólares en el Nasdaq, la mayor colocación de una firma extranjera en esa bolsa. La distancia entre las dos noticias es de seis semanas.
Hay un detalle de gobierno corporativo que ayuda a leer la votación del viernes. En julio, la gestora Heungkuk Asset Management cuestionó públicamente que SK hynix hubiera anunciado su plan de inversión antes de obtener la aprobación del consejo, según KED Global. Visto así, la reunión del 7 de agosto fue el consejo poniéndose al día con un compromiso que ya era público desde junio.
El precio de la RAM y los SSD ya subió, y esto no lo baja
Para quien no compra acciones sino computadoras, la parte relevante es otra. La misma escasez que empuja a SK hynix a construir es la que encareció la memoria en el mostrador.
Gartner estimó en febrero de 2026 que los precios combinados de DRAM y SSD subirían 130% hacia finales de año frente a los niveles de 2025, lo que elevaría el precio promedio de las PC 17% y el de los smartphones 13%. La consultora proyectó además que los envíos globales de PC caerían 10.4% y los de celulares 8.4% en 2026, la contracción más pronunciada en más de una década según su analista Ranjit Atwal. En la misma nota, Gartner calculó que la memoria pasaría de 16% a 23% del costo de materiales de una PC y anticipó que el segmento de laptops de menos de 500 dólares desaparecería hacia 2028. HP fue más lejos en su llamada de resultados del primer trimestre, recogida por Tom's Hardware: la memoria ya representa 35% de la lista de materiales de sus equipos.
Ese golpe pega más duro en los mercados de gama media, que son la mayoría en México, España y América Latina. Y es el mismo mecanismo por el que los costos de la infraestructura de IA se están trasladando hacia abajo, igual que cuando DeepSeek anunció que subirá el precio de su API sin decir cuánto ni cuándo.
El plan grande sigue sin fechas completas
Korea JoongAng Daily cifró en 1,100 billones de wones el plan que SK hynix presentó en junio de 2026: 600 para el clúster de Yongin, 100 para Cheongju y 400 para un clúster en el suroeste del país, este último sin calendario. El comunicado del viernes solo detalla los dos primeros. Un vocero de la compañía dijo a ese diario que la decisión responde al empuje del presidente Chey Tae-won por acelerar Yongin y Cheongju, y que el clúster del suroeste avanzará más despacio, con la selección del sitio y los trabajos previos repartidos en un plazo más largo.
La meta declarada sigue siendo terminar las cuatro fábricas de Yongin en 2033, doce años antes de lo que decía el plan original de 2045. Un directivo de la compañía, citado por The Korea Herald, resumió así el razonamiento:
"En la era de la IA, la competitividad tecnológica por sí sola no basta"
Preguntas rápidas sobre la inversión de SK hynix
¿Cuándo empiezan a producir las nuevas fábricas de SK hynix?
La M17 de Cheongju abre su primera sala limpia en diciembre de 2028 y la Y2 de Yongin en junio de 2029, según el comunicado de SK hynix del 7 de agosto de 2026. Las obras arrancan en febrero y julio de 2027, respectivamente. La Y1, ya en construcción, abre sala limpia en febrero de 2027.
¿Esta inversión va a bajar el precio de la RAM y los SSD?
No en el corto plazo. Neil Shah, de Counterpoint Research, dijo a CNBC que el gasto está pensado para 2029 en adelante y que no altera la producción inmediata. Gartner proyectó en febrero de 2026 que los precios combinados de DRAM y SSD subirían 130% hacia finales de este año frente a 2025.
¿Cuánto suma el plan completo de SK hynix en Corea del Sur?
Korea JoongAng Daily cifró en 1,100 billones de wones el plan presentado en junio de 2026: 600 para el clúster de Yongin, 100 para Cheongju y 400 para un clúster en el suroeste que todavía no tiene fechas. El comunicado oficial del viernes solo detalla Yongin y Cheongju.
Corea del Sur acaba de comprometer terreno, agua, electricidad y casi tres años de obra para dos fábricas que responden a una demanda que hoy nadie puede satisfacer. Si la demanda sigue ahí en 2029, SK hynix habrá acertado. Si no, el sector de la memoria habrá repetido el movimiento que ya lo hundió en 1997, 2001 y 2008: ampliar capacidad justo cuando los márgenes estaban en su mejor momento. Mientras tanto, quien necesite comprar una laptop este año paga la factura del ciclo anterior.
