Canaan registró una ganancia neta de 8 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, aunque sus ingresos cayeron cerca de 90% frente al mismo periodo del año anterior. La fabricante de equipos para minar bitcoin cerró con una pérdida operativa; los ajustes en el valor de sus criptomonedas y derivados ayudaron a llevar el resultado neto a terreno positivo.
La empresa ingresó 14.5 millones de dólares entre julio y septiembre, frente a 150.5 millones un año antes, según sus resultados no auditados publicados el 10 de noviembre. La venta de equipos aportó 4.8 millones, frente a 118.6 millones en el tercer trimestre de 2025, una caída de aproximadamente 96%.
Menos ventas de equipos y una pérdida operativa
Canaan atribuyó el descenso de los ingresos por productos a una menor potencia de cómputo vendida y a precios promedio más bajos, en un mercado con menor demanda. Su negocio de minería propia generó 9.5 millones de dólares, frente a 30.6 millones un año antes. La compañía informó que produjo 133 bitcoins durante el trimestre.
Los costos de ingresos ascendieron a 23.2 millones de dólares y la pérdida bruta fue de 8.6 millones. Esa cifra aparece antes de gastos operativos como investigación, administración y ventas. Entre los costos de productos hubo 8.2 millones en ajustes y provisiones relacionados con inventarios, anticipos y compromisos de compra.
La pérdida operativa llegó a 42.9 millones de dólares, frente a 23.9 millones en el mismo trimestre de 2025. El resultado neto, que incluye otras partidas posteriores al resultado operativo, fue positivo en 8 millones, después de una pérdida neta de 27.7 millones un año antes.
El efecto de la valoración de criptomonedas
El estado de resultados muestra una ganancia de 20.1 millones de dólares por cambios en el valor de las criptomonedas y otra de 31.9 millones por derivados financieros. Canaan atribuyó principalmente ambas variaciones al aumento del precio de bitcoin entre el cierre de junio y el de septiembre.
El director financiero, Jin "James" Cheng, distinguió esa ganancia contable del desempeño operativo y explicó que no representó una entrada de efectivo. La utilidad neta, por tanto, no equivale al dinero recibido por vender máquinas o minar durante el trimestre.
La empresa también reportó un EBITDA ajustado positivo de 22.4 millones de dólares. Esta medida, que modifica el resultado neto con partidas como intereses y depreciación, se benefició de los ajustes de valor, explicó Cheng durante la llamada de resultados. No es la misma medida que la pérdida operativa.
Bitcoins en garantía y un nuevo plan de recompras
Al 30 de septiembre, Canaan tenía 1,875.5 bitcoins, de los cuales 1,258 estaban comprometidos como garantía de préstamos y otros 100 se habían transferido a un producto a plazo fijo. El saldo muestra que una parte de la tesorería tenía compromisos específicos en esa fecha.
El balance también registró 22.8 millones de dólares en efectivo y 50 millones de dólares en efectivo restringido. Esta última cantidad respaldaba una carta de crédito vinculada con acuerdos de infraestructura, de acuerdo con la compañía.
Durante el tercer trimestre, Canaan obtuvo unos 14 millones de dólares al vender ethereum y parte de sus bitcoins. En la llamada, Cheng dijo que se utilizaron 5.4 millones de ese importe para recomprar 13.6 millones de certificados estadounidenses de depósito, conocidos como ADS.
El consejo aprobó después una nueva autorización de recompra de hasta 100 millones de dólares por 12 meses, a partir del 6 de noviembre. Dentro de ese límite, la empresa anunció un programa inicial de hasta 20 millones; la autorización no significa que ya haya comprado todo ese monto.
Canaan también planea consolidar 25 ADS existentes en uno nuevo alrededor del 4 de diciembre de 2026. La empresa indicó que busca apoyar su cumplimiento del precio mínimo de cotización del Nasdaq y que el cambio no afectaría la participación proporcional de los accionistas, salvo por ajustes de fracciones.
La apuesta por energía requiere más estudios
Canaan desarrolla un proyecto de demanda eléctrica de 1 gigavatio en el condado de Duval, Texas, que recibió una clasificación condicional dentro del proceso Batch Zero del operador de la red estatal, ERCOT. En su presentación a inversionistas, la empresa aclara que todavía faltan estudios y asignación de capacidad: la clasificación no supone una conexión definitiva ni asegura el suministro.
Un segundo proyecto de 1 gigavatio en el condado de Zapata, también en Texas, está en una fase temprana. Canaan busca participar en infraestructura de energía y cómputo, pero mantiene sus actividades de equipos y minería. Core Scientific, otra empresa vinculada a la minería, prevé dejar esa actividad al cierre de 2026 para centrarse en centros de datos.
Gerardo Pavez
Para el cuarto trimestre de 2026, Canaan prevé ingresos de entre 18 y 22 millones de dólares. En la llamada, su director ejecutivo, Nangeng Zhang, señaló que la previsión no debe interpretarse por sí sola como una recuperación de la demanda de equipos nuevos.
