Oracle envió un aviso de fuerza mayor a Stack Infrastructure, la filial de Blue Owl Capital que desarrolla Project Jupiter, el campus de centros de datos para inteligencia artificial de 2.45 gigavatios que se construye en el sur de Nuevo México. Según Bloomberg, que publicó la noticia el jueves 24 de septiembre de 2026 citando a personas al tanto del asunto, la empresa no intenta abandonar su papel de inquilino principal: busca reservarse el derecho de aplazar pagos si el complejo no entra en operación en 2028, como está previsto. Las acciones de Oracle llegaron a caer 6% durante la sesión, de acuerdo con Yahoo Finance.
Qué permite una cláusula de fuerza mayor
La fuerza mayor es una cláusula contractual que permite suspender o retrasar obligaciones cuando hechos ajenos al control de una de las partes le impiden cumplir. Oracle no la usa para salirse del proyecto, sino como un seguro: si el campus se retrasa por permisos o por falta de energía, la compañía quiere evitar que le corran pagos por una instalación que todavía no puede usar.
En público, el mensaje es de calma. «Project Jupiter se mantiene en el calendario previsto. Estamos plenamente comprometidos con Nuevo México y confiamos en el camino a seguir», dijo Oracle en un comunicado recogido por CNBC. Blue Owl también buscó contener la lectura negativa y afirmó que el aviso no cambia los compromisos financieros de un proyecto de varios años.
En bolsa, la reacción fue de ventas. International Business Times reportó que el papel de Oracle caía cerca de 5.5% a las 9:46 de la mañana, hora del este, y Yahoo Finance registró una baja de 6% más adelante. Blue Owl retrocedía más de 1% en la mañana del jueves.
El gas que no llega a Doña Ana
Project Jupiter se levanta en el condado de Doña Ana, junto a la frontera con Chihuahua, y forma parte de Stargate, el plan de infraestructura de IA que Oracle, OpenAI y SoftBank presentaron junto al presidente Donald Trump. El campus fue diseñado para funcionar con celdas de combustible de Bloom Energy alimentadas con gas natural, y ahí está el cuello de botella.
El gas debe llegar por el Green Chile Project, un gasoducto de unos 60 millones de dólares que Energy Transfer planea tender desde El Paso. La comisionada de Tierras Públicas de Nuevo México, Stephanie Garcia Richard, negó en marzo y otra vez en julio el uso de terrenos estatales para un tramo de la obra, con el argumento de que impondría una carga "extrema" sobre el agua y otros recursos del estado, según Source NM. En documentos presentados ante la Comisión Federal Reguladora de Energía (FERC), Energy Transfer movió la fecha prevista de entrada en servicio a febrero de 2027.
El frente judicial dio a Oracle un respiro reciente. El 17 de septiembre, la Corte Suprema de Nuevo México rechazó dos impugnaciones contra Project Jupiter y permitió que se reanudaran los trámites de permisos, informó Source NM. La oposición local, sin embargo, sigue creciendo en plena antesala de las elecciones intermedias de noviembre, de acuerdo con CNBC y Techstrong.
La presión financiera detrás del aviso
El campus se financia con un préstamo bancario sindicado de 18,000 millones de dólares. El Financial Times reportó que esa deuda ya cotiza en niveles de estrés, y Techstrong precisó que se negocia por debajo de 90 centavos por dólar, una señal de que los prestamistas descuentan riesgo de retraso.
Oracle carga además con un gasto de capital disparado. En el trimestre que cerró el 31 de agosto de 2026, el efectivo destinado a inversiones de capital subió a 28,500 millones de dólares, frente a 8,500 millones un año antes, y el flujo de caja libre fue negativo por 5,400 millones, según los reportes regulatorios que recogió Quartz. La empresa prevé reunir unos 40,000 millones de dólares entre deuda y capital en su año fiscal en curso.
En su última llamada de resultados, la dirección de Oracle aseguró que la situación de Project Jupiter no altera su guía de ingresos ni de utilidades para el año fiscal 2027, según Techstrong. El aviso de fuerza mayor funciona como una segunda red: si el calendario se rompe, el costo del retraso no recaerá solo sobre Oracle.
La fecha que ahora pesa es febrero de 2027, cuando Energy Transfer espera tener listo el gasoducto que alimentaría las celdas de Bloom Energy. Si esa pieza vuelve a moverse, el aviso que Oracle envió este jueves podría darle base contractual para posponer pagos, y la presión se trasladaría a Blue Owl y a los bancos que financian el campus.
