Cerca del 80% de los compromisos de infraestructura de Anthropic no puede cancelarse o exige pagos independientemente del uso. Suman al menos US$518,000 millones durante una década, según el prospecto confidencial revisado por Reuters y reportado el 29 de septiembre de 2026.
Los mínimos de gasto limitan los recortes
Estos tres compromisos de nube tienen condiciones distintas, según Reuters:
| Proveedor | Importe mínimo en millones de dólares | Condición |
|---|---|---|
| 111,100 | Pago independiente del uso | |
| Amazon | 110,000 | Pago independiente del uso |
| Microsoft | 31,400 | No cancelable, salvo incumplimiento material no subsanado de Microsoft |
Si el gasto efectivo con Google queda por debajo del mínimo contratado, Anthropic debe pagar la diferencia. Reuters señala que Amazon aplica términos similares.
El acuerdo con xAI ofrece otra flexibilidad: contempla hasta US$84,500 millones por capacidad de cómputo hasta 2029 y es mayormente cancelable con 90 días de aviso.
Los grandes clientes pueden reducir sus compras
La cobertura anterior del prospecto explicó las pérdidas de 2025. El nuevo desglose permite comparar las obligaciones de infraestructura con la permanencia de los ingresos.
Reuters reportó que dos clientes aportaron casi una cuarta parte de los ingresos de 2025. El prospecto también advierte que muchos de los mayores clientes carecen de contratos de largo plazo y pueden reducir o detener su gasto.
Al comparar ambas condiciones, el riesgo es que Anthropic pierda compras de grandes clientes y conserve mínimos de pago a proveedores. Los compromisos reducen su margen para recortar esos pagos si bajan los ingresos.
