TL;DR:
- Sidus Space reportó 583,096 dólares de ingreso en el trimestre cerrado el 30 de junio, 54% menos que un año antes, y terminó con 166.5 millones de dólares en efectivo y sin préstamos vigentes.
- El desglose por línea del 10-Q muestra que la manufactura cayó 74.5%, que apareció un renglón de servicios espaciales por 250,000 dólares y que la línea de productos y servicios de IA facturó 7,166 dólares.
- La pérdida operativa empeoró 7.6%; la mejora de 15% en la pérdida neta salió de los intereses del efectivo y del pago de un crédito, no del negocio.
Sidus Space, la fabricante de satélites de Cabo Cañaveral que cotiza en Nasdaq como SIDU, reportó el 14 de agosto ingresos de 583,096 dólares en el trimestre cerrado el 30 de junio, 54% menos que los 1.26 millones del mismo periodo de 2025. Llegó a esa fecha con 166.5 millones de dólares en efectivo y sin préstamos vigentes, tras dos colocaciones directas registradas que levantaron 158.5 millones brutos y le dejaron 146.2 netos. El 10-Q que presentó a la SEC el 13 de agosto trae algo que el comunicado no incluye: el desglose de ingresos por línea de negocio. Ahí la manufactura aportó 322,030 dólares, un renglón de servicios espaciales y hosting que un año antes no facturaba nada aportó 250,000, y la línea de productos y servicios de inteligencia artificial facturó 7,166 dólares.
La manufactura cayó 74.5% y el trimestre trajo un renglón de ingreso nuevo
En el segundo trimestre de 2025 toda la facturación de Sidus venía de un solo lugar. Manufactura: 1,261,023 dólares, el 100% del total. Doce meses después esa línea aporta 322,030 y ya solo representa 55% de lo que entra.
La tabla compara las cinco líneas de ingreso que reporta la empresa en los dos trimestres de junio, en dólares.
| Línea de ingreso | Abr-jun 2026 | Abr-jun 2025 |
|---|---|---|
| Manufactura | 322,030 | 1,261,023 |
| Servicios espaciales y hosting | 250,000 | 0 |
| Productos y servicios de IA | 7,166 | 0 |
| Renta de software | 3,900 | 0 |
| Servicios de ingeniería | 0 | 0 |
| Total | 583,096 | 1,261,023 |
Los 250,000 dólares del renglón espacial son la única entrada nueva de tamaño y valen 43% del trimestre. Los 7,166 de la línea de IA, 14,333 en lo que va del año, corresponden al negocio que la empresa presenta como su siguiente etapa. No es una caída, es una línea que apenas arranca: en la llamada con analistas del 14 de agosto, la fundadora y directora ejecutiva Carol Craig situó la disponibilidad comercial completa de Fortis VPX, la plataforma de cómputo de misión que sostiene esa promesa, en principios de 2027, sujeta a la integración final y a las calificaciones de clientes que ya corren.
La otra mitad del desplome tiene un origen distinto al de los productos. De los 677,927 dólares que el ingreso perdió contra el año pasado, 518,042 vinieron de partes relacionadas, que pasaron de 569,953 a 51,911 dólares. Eso es 76% de la caída total. El ingreso con terceros bajó 23%. Las ventas a partes relacionadas aparecen en los cuatro periodos que compara el 10-Q, junto con cuentas por cobrar, activos y pasivos de contrato de la misma naturaleza; Sidus se constituyó en Florida en 2012 como Craig Technologies Aerospace Solutions y adoptó su nombre actual en 2021.
La pérdida neta bajó 15% mientras la operación empeoró
La pérdida neta mejoró 843,801 dólares, o 15%, hasta 4.78 millones. El estado de resultados dice de dónde salió esa mejora, y no fue del negocio: la pérdida de operación pasó de 5.29 a 5.69 millones de dólares, es decir, empeoró 401,836 dólares o 7.6%. Lo que se movió a favor está más abajo en la tabla. Otros ingresos y gastos giraron 1.25 millones, de un gasto neto de 334,659 dólares a un ingreso neto de 910,978, por dos motivos: los 911,557 dólares de intereses que generó el efectivo, contra 27,979 un año antes, y la desaparición del costo del crédito respaldado por activos que Sidus liquidó en enero por 8.2 millones.
El EBITDA ajustado, que excluye justamente intereses y depreciación, se movió en el sentido contrario: pérdida de 5.08 millones contra 3.95 millones. El director financiero Alan Khalili, que asumió el 27 de julio en relevo del interino John Burke, lo explicó así en la llamada: las dos métricas apuntan a lados opuestos porque el EBITDA ajustado deja fuera los intereses y la depreciación que empujaron la mejora neta, y lo que queda es el desempeño operativo, con la utilidad bruta antes de depreciación cayendo unos 117,000 dólares y el gasto operativo en efectivo subiendo cerca de un millón.
Cerebras pasó por algo parecido esta semana: reportó dos pérdidas distintas del mismo trimestre y el mercado se quedó con la mayor.
Patricia Rodriguez
Hay un detalle más en la mejora del margen. El costo de ingresos bajó 47%, de 2.29 a 1.21 millones de dólares, y unos 514,000 de esa baja son menos depreciación de satélites y software, porque la empresa castigó el valor de esos activos en el cuarto trimestre de 2025. El resto, unos 561,000, sí es menos material y mano de obra por menor actividad. Aun así, en el primer semestre el costo de ingresos fue 2.78 veces el ingreso.
La pérdida por acción conviene leerla despacio. Bajó de 0.31 a 0.06 dólares, una mejora aparente de 81%, pero el promedio ponderado de acciones pasó de 18.3 a 85.3 millones, 4.65 veces más títulos. Con el conteo del año pasado, la pérdida del trimestre habría dado 0.26 dólares por acción. Las acciones Clase A en circulación subieron de 65.3 millones el 31 de diciembre a 101.1 millones el 30 de junio.
El calendario que sostiene la tesis empieza en octubre
El trimestre también dejó avances operativos verificables. Sidus pasó las pruebas de vibración del siguiente LizzieSat en las instalaciones de Element U.S. Space & Defense en Orlando, integró en ese satélite su plataforma Fortis VPX Maxima y entró a los índices Russell 2000, 3000 y Microcap en la reconstitución que surtió efecto el 26 de junio. Craig resumió así la operación financiera en el comunicado: «Levantamos capital en términos que dan la liquidez para ejecutar sin concesiones».
El comunicado de agosto no repite la fecha de vuelo. La dio la propia empresa el 16 de junio: ese satélite va en la misión Transporter-18 de SpaceX desde la Base Vandenberg, con lanzamiento no antes de octubre de 2026. Entre esa ventana y la disponibilidad comercial de Fortis a principios de 2027 caben dos reportes trimestrales más.
El mercado ya puso su cifra. La acción cerró el 14 de agosto en 2.60 dólares, 2.36% arriba, y bajó a 2.37 en operaciones fuera de horario, un 9.04% menos según el dato de las 7:59 p.m. del este que registró MarketBeat. La colocación de 100 millones que Sidus cerró el 29 de mayo se fijó en 5.08 dólares por acción: 77 días después el título valía 48.8% menos que ese precio. Con los 101.2 millones de títulos reportados al 12 de agosto, el valor de mercado a 2.60 dólares ronda los 263 millones de dólares, y 166.5 de ellos son el efectivo en caja. Barchart advirtió antes del reporte que la empresa no tiene consenso formal de Wall Street para el trimestre porque la sigue un solo analista, así que no hubo estimación que superar ni incumplir.
Entre operación e inversión, Sidus consumió 16.4 millones de dólares en el primer semestre y cerró junio con capital de trabajo por 167.6 millones. El ingreso trimestral subió 62% contra los 359,372 dólares del primer trimestre, aunque desde una base mínima. El reporte del tercer trimestre llegará antes de que el satélite despegue, cubrirá julio, agosto y septiembre, y volverá a traer el desglose por línea de negocio en el 10-Q.
