TL;DR:
- OpenAI firmó con SB Energy un arrendamiento de 20 años para utilizar aproximadamente 8 GW-IT en el campus PORTS-Pike de Ohio.
- Nvidia respaldará inicialmente 4.25 GW-IT mediante garantías de valor residual con un tope acumulado de US$105,000 millones e invertirá US$1,500 millones en SB Energy.
- El proyecto requerirá al menos 10 GW de nueva generación eléctrica; sus primeros 800 MW se esperan en 2028 y el desarrollo completo depende de permisos, infraestructura y financiación.
OpenAI firmó un arrendamiento de 20 años con SB Energy para utilizar aproximadamente 8 gigavatios de capacidad informática en el campus PORTS-Pike, en el condado de Pike, Ohio. SB Energy construirá, poseerá y operará el complejo, mientras Nvidia será el proveedor exclusivo de infraestructura de cómputo para inteligencia artificial. El fabricante de chips también invertirá US$1,500 millones en SB Energy y respaldará la primera parte del proyecto con garantías cuyo límite acumulado es de US$105,000 millones. El acuerdo fija términos que hasta ahora seguían en negociación, pero no implica que todo el campus esté financiado o listo: la capacidad llegará por fases desde 2028 y el desarrollo depende de permisos, revisiones ambientales, nueva infraestructura eléctrica y financiación.
La garantía de Nvidia cubre un valor residual, no un desembolso inmediato
El documento 8-K que Nvidia presentó el 17 de agosto de 2026 ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos detalla varias garantías de valor residual ligadas a arrendamientos que suman aproximadamente 4.25 GW-IT. Esa es la capacidad informática de la primera fase respaldada, no los 8 GW-IT completos que OpenAI planea utilizar.
El tope de US$105,000 millones tampoco representa un cheque que Nvidia entregue al inicio. Los acuerdos se activarán, por regla general, conforme comience cada arrendamiento y SB Energy cumpla las condiciones para declarar lista la capacidad correspondiente, algo previsto a partir de 2028.
La obligación de Nvidia aparecería si la insolvencia de OpenAI provoca un incumplimiento o si la empresa deja de pagar un arrendamiento. En ese escenario, Nvidia cubriría la diferencia entre el valor mínimo garantizado y lo que SB Energy logre recuperar mediante un nuevo inquilino o la venta de las instalaciones. El fabricante podría asumir el contrato, pedir que se vuelva a arrendar el espacio, iniciar una venta o aplazar esas medidas hasta un año mientras cubre determinados costos del proyecto.
El respaldo puede terminar antes del vigésimo aniversario de cada contrato si OpenAI cancela el arrendamiento conforme a sus términos, alcanza una calificación crediticia satisfactoria o se presenta alguna de las demás causas pactadas. OpenAI también aceptó reembolsar e indemnizar a Nvidia por los montos que esta llegue a pagar a SB Energy bajo las garantías.
Nvidia conserva, a su entera discreción, la opción de respaldar cerca de 3.8 GW-IT adicionales. Por ahora, esa segunda porción no forma parte del compromiso inicial de US$105,000 millones.
El acuerdo final reemplaza las cifras de la negociación
Las cantidades que circularon durante las últimas semanas describían propuestas, no el contrato firmado. La conversación comenzó con un posible respaldo de aproximadamente US$250,000 millones para el proyecto completo. El 14 de agosto, The Wall Street Journal reportó que la estructura se había reducido a menos de US$120,000 millones y a unos 5 GW. El expediente final fija un máximo menor, US$105,000 millones, y precisa una cobertura inicial de 4.25 GW-IT.
Dilis Salazar
La inversión accionaria anunciada por Nvidia también quedó en US$1,500 millones. Con ello, la compañía pasa a ocupar tres posiciones en el mismo proyecto: proveedor tecnológico exclusivo, inversionista de SB Energy y garante condicionado de una parte del valor de las instalaciones. The Wall Street Journal lo describe como el mayor proyecto de centro de datos anunciado hasta la fecha.
Reuters señaló que esa interdependencia reaviva las preguntas sobre la financiación circular en la industria de la IA. Jensen Huang, CEO de Nvidia, rechazó esa caracterización y sostuvo que OpenAI pagará el arrendamiento. El 8-K respalda una distinción importante: OpenAI sigue siendo el inquilino y la obligación de Nvidia solo aparece ante los eventos definidos en los acuerdos, aunque el fabricante también se beneficia de que el campus utilice su hardware durante varios ciclos de actualización.
Diez GW de energía no equivalen a ocho GW-IT de cómputo
Los anuncios usan varias magnitudes para partes distintas del campus. Separarlas evita presentar la generación eléctrica total como si toda llegara directamente a los servidores.
| Magnitud | Qué representa | Estado anunciado |
|---|---|---|
| Al menos 10 GW | Nueva generación eléctrica para sostener el campus y su infraestructura | Plan de SB Energy y SoftBank |
| Aproximadamente 8 GW-IT | Potencia destinada al equipo informático que utilizará OpenAI | Arrendamiento de 20 años |
| 4.25 GW-IT | Primera capacidad vinculada a las garantías de Nvidia | Compromiso inicial |
| Aproximadamente 3.8 GW-IT | Capacidad adicional que Nvidia puede respaldar | Opción discrecional |
| 800 MW | Primera capacidad que se espera poner a disposición | Desde 2028 |
El comunicado conjunto expresa la opción adicional como 3.75 GW-IT, mientras el 8-K la redondea a aproximadamente 3.8 GW-IT. Sumada a la fase de 4.25 GW-IT, completa los cerca de 8 GW-IT previstos para OpenAI. Los 10 GW corresponden a nueva generación eléctrica; los 8 GW-IT miden la potencia destinada al equipo informático. El anuncio no distribuye públicamente cada gigavatio de la diferencia y ambas cifras no son intercambiables.
El sistema inicial utilizará la plataforma DSX de Nvidia, que integra GPUs, CPUs y redes. La intención declarada es renovar el equipo en más de una generación sin sustituir la infraestructura física de terreno, energía y edificios que Nvidia y SB Energy están asegurando ahora.
Los primeros 800 MW llegarían en 2028
OpenAI espera recibir los primeros 800 MW en 2028, principalmente mediante infraestructura existente de AEP. Las fases posteriores requerirán nuevas plantas eléctricas, incluida generación con gas natural, además de líneas de transmisión y otras obras. SB Energy y SoftBank anunciaron al menos US$4,200 millones para infraestructura regional de red mediante una asociación con AEP Ohio.
Las empresas afirman que SB Energy pagará el costo completo de las mejoras de red y de las nuevas líneas necesarias para el centro de datos, sin trasladarlo a los usuarios de electricidad de Ohio. Esa promesa todavía depende de la ejecución del proyecto y de sus acuerdos regulatorios. OpenAI también dice que el sistema de enfriamiento recirculará agua y que publicará el consumo previsto cuando termine el diseño del sitio.
La construcción completa se extendería durante seis años, hasta 2032. OpenAI estima que generará 35,000 puestos temporales de construcción y 2,500 empleos operativos de largo plazo. La compañía añadió US$40 millones al fondo comunitario de US$40 millones anunciado previamente por SB Energy, para un total de US$80 millones destinado a prioridades locales.
El contrato asegura a OpenAI una ruta para recibir capacidad a gran escala, pero los pagos comenzarán conforme SB Energy entregue instalaciones terminadas. El compromiso actual de Nvidia se concentra en los primeros 4.25 GW-IT y el resto sigue sujeto a una opción, mientras permisos, energía, transmisión y financiación determinarán cuánto del campus entra en operación y en qué fecha.
