Morgan Stanley vuelve a recortar el precio del petróleo por la rápida reapertura del estrecho de Ormuz
Morgan Stanley recorta el Brent a 75 dólares por barril por la rápida reapertura del estrecho de Ormuz.
TL;DR:
- Morgan Stanley recortó su previsión del crudo Brent para el tercer trimestre de 2026 a 75 dólares por barril, su segundo ajuste en dos semanas.
- El tránsito por el estrecho de Ormuz se reactiva más rápido de lo esperado, alcanzando un promedio diario de 4.8 millones de barriles.
- La combinación de mayor oferta estadounidense, débil demanda china y el flujo en Oriente Medio aleja el fantasma del desabasto global.
Morgan Stanley recortó por segunda vez en apenas dos semanas sus proyecciones para el precio del petróleo Brent, ubicando su estimación para el tercer trimestre de 2026 en 75 dólares por barril. El equipo de materias primas del banco de inversión atribuyó este ajuste a una reactivación sorprendentemente rápida del tránsito de superpetroleros por el estrecho de Ormuz, tras el acuerdo preliminar firmado entre Estados Unidos e Irán. Esta rápida reapertura de la vía marítima, combinada con el aumento de la producción estadounidense y la deprimida demanda en China, ha transformado un escenario de escasez aguda en un mercado con un claro superávit de crudo, presionando los precios a la baja a nivel global.
Un giro de 180 grados en las proyecciones de Wall Street
Este nuevo ajuste representa un cambio radical frente al panorama que la propia institución financiera proyectaba hace apenas un mes. El equipo de análisis del banco, liderado por el especialista Martijn Rats, estimaba a mediados de mayo que el crudo Brent podría dispararse hasta un rango de entre 130 y 150 dólares por barril si el bloqueo en el estrecho de Ormuz se prolongaba.
Sin embargo, la diplomacia cambió el rumbo del mercado. El 15 de junio de 2026, tras anunciarse el entendimiento preliminar entre Washington y Teherán, Morgan Stanley rebajó su previsión para el tercer trimestre de 100 a 90 dólares, y recortó el pronóstico del cuarto trimestre de 95 a 80 dólares por barril. Ahora, con los datos de navegación real sobre la mesa, la firma restó otros 15 dólares a su proyección a corto plazo y anticipa que el barril de Brent caerá hasta los 70 dólares para el tercer trimestre de 2027.
El flujo de crudo por Ormuz se recupera a ritmo récord
La velocidad con la que se ha restablecido la navegación en el golfo Pérsico tomó por sorpresa a los analistas. Reportes de la agencia Reuters indicaron que, a los pocos días del acuerdo, tres buques tanque que permanecían varados salieron del estrecho transportando un total de 5 millones de barriles de crudo.
Por su parte, el secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, confirmó que cerca de 20 millones de barriles salieron de la zona en un solo periodo de 24 horas durante esa misma semana. Datos recopilados por la cadena CNBC elevan la cifra de salida a por lo menos 20 superpetroleros que transportaban en conjunto 35 millones de barriles de petróleo desde la firma del pacto bilateral.
Según cifras de la firma de análisis de comercio marítimo Kpler, el tráfico diario por esta vital arteria económica ya promedia los 4.8 millones de barriles diarios, la cifra más alta registrada desde que las fuerzas estadounidenses e israelíes realizaron ataques en territorio iraní el pasado 28 de febrero de 2026.
Las alertas de la industria y la cautela de los analistas
A pesar del optimismo del mercado financiero, la normalización de la ruta marítima no ha estado exenta de fricciones. La organización marítima de las Naciones Unidas se vio obligada a suspender temporalmente sus planes de evacuación de buques el pasado 25 de junio, luego de reportes sobre un proyectil que impactó una embarcación frente a las costas de Omán. Este incidente recuerda a los operadores que los riesgos de seguridad en la región no han desaparecido por completo.
Asimismo, analistas del banco holandés ING sugieren que la aparente avalancha de petróleo puede ser engañosa. Gran parte del volumen registrado en los últimos días corresponde a embarcaciones que ya estaban cargadas y atrapadas dentro del Golfo debido al bloqueo, y no necesariamente a un incremento sostenido en la producción de nuevos cargamentos. Esta distinción técnica podría estar inflando temporalmente la percepción de la velocidad de recuperación del suministro.
El consenso bajista se extiende por la banca internacional
Morgan Stanley no es la única entidad que ha tenido que recalibrar sus modelos matemáticos de urgencia. La tendencia a la baja en las estimaciones de precios es ahora una constante entre las principales firmas de inversión del mundo:
- Goldman Sachs redujo a mediados de junio su proyección de Brent para el cuarto trimestre de 2026 a 80 dólares por barril, y situó su promedio estimado para 2027 en 75 dólares.
- JPMorgan ajustó sus números el 23 de junio, pronosticando un Brent de 86 dólares para el tercer trimestre, 80 dólares para el cuarto trimestre, y estimando un cierre de año en 78 dólares.
- Citi mantiene la postura más agresiva y pesimista del mercado, anticipando que el barril de Brent cotizará en torno a los 65 dólares durante todo 2027.
Con las proyecciones de los principales bancos de inversión apuntando a la baja, el mercado de materias primas entra en una de sus fases de reajuste más marcadas. Aunque el acuerdo entre Washington y Teherán ha aliviado la presión inmediata sobre el suministro energético global, la inestabilidad latente en Oriente Medio y la desaceleración del consumo industrial en las principales economías emergentes sugieren que el camino hacia la estabilidad de precios seguirá siendo inestable en los próximos meses.
