TL;DR:
- Helcim, procesadora de pagos de Calgary, cerró una Serie C de 53 millones de dólares canadienses liderada por el Growth Venture Fund del BDC, el banco de desarrollo que pertenece al gobierno de Canadá.
- La ronda la valúa en 250 millones, más de dos veces y media los 97 millones de su Serie B de 2024, y eleva a 100 millones todo el capital que ha levantado desde 2022.
- Llega once días después de que RBC y BMO acordaran vender Moneris a la estadounidense Francisco Partners por unos 2,000 millones, una operación que no cierra hasta el primer trimestre fiscal de 2027.
La procesadora de pagos Helcim, con sede en Calgary, cerró una ronda Serie C de 53 millones de dólares canadienses liderada por el Growth Venture Fund del Business Development Bank of Canada, la banca de desarrollo que pertenece al gobierno canadiense. La operación, anunciada el 21 de agosto de 2026, valúa a la empresa en 250 millones, contra los 97 millones que valía en su Serie B de 2024, y eleva a 100 millones todo el capital que ha reunido desde su Serie A de 2022. Helcim atiende a más de 22,000 comercios activos en Canadá y Estados Unidos y dice haber superado los 150 millones de ingresos recurrentes anuales. El cheque llega once días después de que RBC y BMO acordaran vender Moneris, uno de los mayores procesadores del país, a la firma estadounidense Francisco Partners.
Los bancos canadienses están saliendo de los pagos, pero no del todo
La secuencia empezó el 23 de julio de 2025, cuando TD anunció que Fiserv compraría una parte de su negocio de procesamiento en Canadá: unos 3,400 contratos de comercios con 30,000 puntos de venta, que migrarían a la plataforma Clover. El banco no publicó el monto y calificó la desinversión como no material.
El 10 de agosto de 2026 llegó el movimiento grande. BMO informó que, junto con RBC, acordó vender Moneris Solutions a Francisco Partners por unos 2,000 millones de dólares canadienses en efectivo, repartidos por mitades entre los dos bancos. Moneris procesa pagos en más de 325,000 puntos de comercio y nació hace 25 años como empresa conjunta de ambos.
La salida no es completa. Al cerrar la operación, BMO y RBC firmarán acuerdos exclusivos de referencia de largo plazo con Moneris: seguirán mandando a sus clientes comerciales a la misma procesadora aunque ya no la posean. BMO calcula una ganancia de unos 600 millones después de impuestos y una mejora de alrededor de 15 puntos base en su capital común de nivel 1.
Los tres movimientos comparten mercado y momento, pero no dirección. Los dos primeros son ventas de un negocio a compradores estadounidenses; el tercero, una inyección de capital a una empresa que sigue siendo canadiense.
| Movimiento y fecha del anuncio | Quién pone el dinero | Monto |
|---|---|---|
| Parte de la cartera de TD Merchant Solutions, 23 de julio de 2025 | Fiserv (Estados Unidos) | Sin cifra pública |
| Moneris, de RBC y BMO, 10 de agosto de 2026 | Francisco Partners (Estados Unidos) | Unos 2,000 millones de dólares canadienses |
| Serie C de Helcim, 21 de agosto de 2026 | BDC Growth Venture Fund (Canadá) | 53 millones de dólares canadienses |
Puesta en esa escala, la valuación completa de Helcim equivale a alrededor de una octava parte de lo que Francisco Partners acordó pagar por Moneris.
Quién puso el dinero: la banca de desarrollo y un fondo de cooperativas
El BDC figura en el registro de organismos federales de Canadá como corporación de la Corona y responde ante el ministro de Industria. Se define como el banco de desarrollo del país y su mandato es financiar a las pequeñas y medianas empresas. Que su fondo de crecimiento encabece la ronda coloca a un banco de propiedad federal detrás de una procesadora privada justo cuando los bancos comerciales están saliendo de ese negocio.
Los otros dos inversionistas nuevos apuntan en la misma dirección. Curql Collective es un fondo estratégico respaldado por más de 160 cooperativas de crédito de Norteamérica, y Gold House Ventures, con sede en Los Ángeles, también entra por primera vez. Repiten los inversionistas previos: Headline, Aquiline, Information Venture Partners, Vesey Ventures, Clocktower Ventures y el Alberta Accelerate Fund.
El interés de las cooperativas tiene una razón de negocio explícita. Nick Evens, presidente y CEO de Curql, dijo que necesitan seguir mejorando su oferta para los pequeños negocios de sus comunidades "si quieren seguir siendo relevantes, competir y retener depósitos". Helcim, por su parte, dice que está ampliando alianzas con bancos regionales y cooperativas que también se alejan de los proveedores tradicionales.
Jack Fraser, socio del Growth Venture Fund de BDC Capital, atribuyó la apuesta al ritmo de innovación de la empresa y puso como ejemplo su herramienta de integración con inteligencia artificial. El fundador y director ejecutivo, Nic Beique, fue más directo sobre el momento: "el mercado se movió a nuestro favor al mismo tiempo", escribió en un correo a BetaKit.
La valuación equivale a 1.7 veces los ingresos que reporta la empresa
Helcim dice haber cruzado los 150 millones de ingresos recurrentes anuales y la ronda la valúa en 250 millones: 1.7 veces esa cifra. El múltiplo no se lee igual que en una empresa de software, porque una procesadora de pagos factura de otra manera.
El modelo de cobro es el de intercambio más margen. Según la documentación de la propia empresa, al comercio se le traslada el costo mayorista de cada transacción, el intercambio que fijan Visa, Mastercard y las demás redes y que se actualiza dos veces al año, y encima la empresa suma su margen, que baja de forma automática conforme el negocio procesa más volumen. Una parte de lo que un comercio paga bajo ese esquema no se queda en la procesadora: va al banco emisor de la tarjeta y a la red.
Ni el comunicado ni la cobertura desglosan cuánto de esos 150 millones conserva Helcim después de pagar intercambio y cuotas de red, y ese dato cambia la lectura del múltiplo. La empresa sí publicó la otra mitad del cuadro: dice ir camino de procesar casi 10,000 millones en volumen anual de pagos y creció hasta 200 empleados. Más de la mitad de todo el capital que ha levantado en cuatro años entró en esta sola ronda.
El dinero va a la extensión de pagos que lanzó en enero
Helcim arrancó como procesadora propia en 2020 y construyó su infraestructura completa en lugar de revender la tecnología de otro. La empresa presenta esa decisión como la razón por la que hoy puede ofrecer intercambio más margen en vez de las tarifas planas de sus competidores.
La pieza que quiere empujar con el dinero nuevo es la Payment Extension, lanzada en enero de 2026: una herramienta con inteligencia artificial que permite al comercio integrar por su cuenta el procesamiento de Helcim en el software que ya usa, sin quedar amarrado al proveedor de pagos incrustado en esa plataforma. Es la carta con la que Helcim viene golpeando la mesa contra los sistemas de pago cerrados, los que restringen el acceso a flujos externos y empujan sus propios servicios como única opción.
El resto del plan es más convencional: ampliar la plataforma, crecer el equipo, subir de tamaño de cliente hacia el mercado medio y agregar otros servicios financieros para sus comercios.
La operación que Helcim usa como argumento todavía no ocurre: la venta de Moneris no cierra hasta el final del primer trimestre del año fiscal 2027 de BMO y RBC y sigue sujeta a aprobaciones regulatorias. Beique dice que el alza de llamadas de comercios coincidió con ese anuncio, pero los 325,000 puntos de comercio de Moneris no han cambiado de manos todavía.
