El S-1 de Anthropic, presentado el 26 de octubre de 2026, propone una salida a bolsa que dejaría el control en manos de los cofundadores y un fideicomiso.
La creadora de Claude pretende cotizar en Nasdaq como ANT. Su comunicado oficial aún no fija cantidad de acciones ni rango de precios; el registro ante la SEC no ha entrado en vigor.
Cinco clases para separar propiedad y control
El público compraría acciones A. Una sola acción F daría a la sociedad de los siete cofundadores el 50.1% del voto general. El Long-Term Benefit Trust tendría una acción T para elegir cuatro de los siete puestos del consejo, con condiciones para uno. Las cinco clases se repartirían así:
| Clase | Derechos económicos | Voto |
|---|---|---|
| A | Sí | Un voto por acción en asuntos generales |
| N | Sí | Solo exigencias legales |
| F | No | 50.1% del voto general |
| T | No | Mayoría del consejo, con condiciones |
| E | No | Asuntos específicos del fideicomiso |
Fortune identifica precedentes parciales en Meta, SpaceX y The New York Times. El voto especial de los fundadores se mantendría pese a nuevas emisiones.
Los empleados tienen una intervención limitada
El comité de nombramientos debe dar su conformidad para designar o destituir sin causa a un consejero específico del fideicomiso. Si no la otorga en 15 días, deciden los empleados con acciones E, salvo que el Trust retire la propuesta. Los cofundadores quedan excluidos de esta clase.
La aprobación exige mayoría de votos emitidos y un quórum de la mayoría de las acciones E. El Trust no gestiona la operación diaria ni fija la estrategia.
Su función es distinta de la del fondo de beneficio público que Anthropic anunció por separado.
El control de los fundadores tiene una transición
Según el S-1, menos de tres fundadores o sucesores habilitados en la sociedad durante 90 días consecutivos activarían una transición adicional de 450 días. Después se extinguirían F y E, salvo extinción anterior por otros mecanismos del acuerdo.
El prospecto advierte que esta estructura podría dificultar reemplazar a la dirección y privar a los accionistas de oportunidades de vender con prima ante una adquisición.
Gerardo Pavez
