Los productos cotizados de bitcoin al contado en Estados Unidos registraron entradas netas de 74.6 millones de dólares el 4 de noviembre, según Farside Investors. El saldo positivo llegó después de tres sesiones que acumularon 1,157.4 millones de dólares en salidas y durante una jornada en la que la criptomoneda rebotó tras las elecciones legislativas estadounidenses.
Los datos describen movimientos distintos. Las entradas y salidas netas corresponden a los productos cotizados, conocidos habitualmente como ETF de bitcoin. Durante el repunte también se cerraron posiciones apalancadas en el mercado de derivados. Ninguna de las dos cifras, por sí sola, explica cuánto subió el precio por cada factor.
La entrada positiva recuperó una parte de las salidas
El recuento de Farside muestra salidas netas de 643.2 millones de dólares el 30 de octubre, 398.6 millones el 2 de noviembre y 115.6 millones el 3 de noviembre. Son las tres sesiones bursátiles anteriores al rebote del 4 de noviembre.
La entrada de 74.6 millones de dólares del miércoles compensó alrededor del 6.4 % de aquella salida acumulada. Sumando las cuatro sesiones, el saldo seguía siendo negativo en 1,082.8 millones de dólares.
Tampoco todos los productos se movieron en la misma dirección el 4 de noviembre. El FBTC de Fidelity registró entradas netas de 236.7 millones de dólares, mientras que el IBIT de BlackRock tuvo salidas netas de 201.2 millones, de acuerdo con Farside. Las entradas de otros productos ayudaron a que el balance conjunto cerrara en positivo.
Estos vehículos buscan ofrecer exposición al precio de bitcoin mediante valores que cotizan en bolsa. La oficina de educación al inversionista de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) explica que los productos al contado mantienen la criptomoneda y que, aunque se les llame ETF, no están registrados como fondos de inversión bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.
El saldo diario reúne entradas y salidas de los productos incluidos en el seguimiento; no indica quién compró cada participación ni recoge todas las operaciones de bitcoin fuera de ellos. Una sesión positiva tampoco demuestra por sí sola que el rebote se haya debido a esas entradas.
Bitcoin superó los 80,000 dólares y se cerraron posiciones cortas
El medio especializado Unchained informó que bitcoin cotizaba cerca de 80,500 dólares a las 11:10 a. m., hora del este de Estados Unidos, del 4 de noviembre, con datos de CoinGecko. En Coinbase, el precio había tocado aproximadamente 75,600 dólares durante la noche electoral del 3 de noviembre y alcanzó 81,130 dólares durante la mañana siguiente, según el recuento del medio.
En el mercado de derivados, Unchained citó datos de CoinGlass que mostraban unos 950 millones de dólares en posiciones apalancadas de distintas criptomonedas liquidadas durante las 24 horas previas a su reporte. De ese total, unos 560 millones correspondían a posiciones cortas, que se benefician cuando el precio baja. Las posiciones de bitcoin representaron 403 millones de dólares del total liquidado; el 76 % de ellas eran cortas.
Una liquidación puede ocurrir cuando el mercado se mueve contra una posición y la garantía disponible ya no cubre el mínimo exigido. Coinbase explica que, en su mercado de futuros, cerrar una posición corta puede requerir órdenes de compra de contratos. Si esos cierres se concentran mientras sube el precio, pueden reforzar el movimiento, una dinámica conocida como short squeeze.
Los montos liquidados representan el valor de las posiciones cerradas, no una suma equivalente a las pérdidas netas de sus titulares. Además, los 950 millones abarcan varias criptomonedas y una ventana móvil de 24 horas; no son compras de bitcoin ni se pueden comparar directamente con el flujo diario de los ETF.
El resultado electoral coincidió con un cambio de dirección
Los demócratas ganaron el control de ambas cámaras del Congreso de Estados Unidos, informó Reuters. La agencia señaló que las criptomonedas recuperaron las pérdidas registradas durante la noche electoral junto con los futuros bursátiles estadounidenses, en medio de dudas sobre el avance de la legislación que busca la industria cripto.
El regreso de las entradas netas deja una fotografía más matizada que la de una demanda uniforme: Fidelity captó dinero el 4 de noviembre, BlackRock registró salidas y el conjunto todavía acumulaba un balance negativo en las cuatro sesiones consideradas.
Gerardo Pavez
Gerardo Pavez
