TL;DR:
- Seis compañías de hardware tecnológico reportaron US$2,500 millones en reembolsos arancelarios; Apple concentró casi 90% con cerca de US$2,200 millones.
- Más de 40 empresas del S&P 500 divulgaron alrededor de US$9,600 millones, mientras Amazon confirmó por separado que recibió US$640 millones.
- Las cifras mezclan efectivo, cuentas por cobrar y recuperaciones esperadas; solo algunas empresas devolverán parte del dinero a sus clientes.
Las empresas de hardware tecnológico encabezan los reembolsos arancelarios que las grandes corporaciones estadounidenses comenzaron a reconocer en sus resultados. Seis compañías del sector reportaron US$2,500 millones y Apple concentró casi 90% con cerca de US$2,200 millones, según un análisis de The Wall Street Journal. El medio encontró además que más de 40 empresas del S&P 500 divulgaron alrededor de US$9,600 millones en recuperaciones durante los últimos meses. Amazon aparece por separado entre los mayores beneficiarios: recibió US$640 millones en el segundo trimestre de 2026. El dinero ya está elevando utilidades, pero no todas las cifras representan efectivo cobrado ni todas terminarán en manos de los consumidores.
Apple explica casi todo el liderazgo del hardware
La concentración del subtotal tecnológico es extrema. Los casi US$2,200 millones de Apple equivalen aproximadamente a 88% de los US$2,500 millones reportados por las seis compañías de hardware. El reembolso añadió US$0.11 a su ganancia diluida por acción de US$2.02 en el trimestre terminado el 27 de junio, cerca de 5% del resultado por acción.
Amazon no debe sumarse automáticamente a ese subtotal sectorial. El análisis la presenta por separado entre las empresas con mayores reembolsos, y su propio reporte ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos confirma que recibió aproximadamente US$640 millones durante el segundo trimestre. La compañía registró la mayor parte como una reducción de su costo de ventas en Norteamérica y señaló que esa cantidad representa la gran mayoría de lo que espera recuperar.
Estas son las mayores cifras individuales divulgadas en el análisis:
| Empresa | Reembolso reportado | Efecto o situación confirmada |
|---|---|---|
| Apple | Casi US$2,200 millones | Aportó US$0.11 a la ganancia por acción trimestral |
| Nike | US$986 millones | Recibió US$302 millones al 31 de mayo y casi todo el resto al 15 de julio |
| FedEx | Cerca de US$800 millones | Anunció que comenzaría a distribuirlo entre clientes en agosto |
| Amazon | US$640 millones | Lo recibió en el segundo trimestre y redujo su costo de ventas |
| General Motors | US$500 millones | Figuró entre las cinco mayores cantidades reportadas |
El efecto en Apple y Amazon ya había aparecido dentro de sus resultados trimestrales: los reembolsos aportaron dos puntos porcentuales al margen bruto de Apple, mientras Amazon incluyó los US$640 millones entre las partidas que impulsaron su utilidad operativa.
El hardware no es el único sector con sumas grandes. Más de una docena de fabricantes de bienes de capital reportaron alrededor de US$1,300 millones. Caterpillar reconoció US$392 millones en recuperaciones esperadas, pero calcula que pagará US$2,200 millones en aranceles durante 2026 antes de considerar esos reembolsos. La devolución puede aliviar un trimestre sin eliminar los costos arancelarios que siguen vigentes bajo otras autoridades legales.
Los US$9,600 millones no equivalen a efectivo recibido
El total corporativo combina tratamientos contables distintos. The Wall Street Journal identificó al menos US$2,100 millones descritos expresamente como efectivo ya recibido, pero otras compañías reconocieron cuentas por cobrar o recuperaciones que consideran probables. Por eso, sumar todas las divulgaciones sirve para medir el beneficio reportado, no para calcular cuánto dinero ya salió del Tesoro hacia esas empresas.
Zebra Technologies ilustra la diferencia. La empresa concluyó que recuperaría los US$73 millones pagados, aunque al cierre de su trimestre solo había cobrado US$14 millones. Registró el resto como cuenta por cobrar y recibió otros US$27 millones antes del 31 de julio. GE HealthCare, por su parte, había cobrado US$107 millones y esperaba US$38 millones adicionales; el beneficio aportó US$0.18 de los US$1.24 que reportó como ganancia por acción.
La escala del programa federal es mucho mayor que la muestra de compañías públicas. Al 31 de julio, la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de Estados Unidos había recibido poco más de 252,000 solicitudes y aceptado US$128,700 millones para procesamiento, de acuerdo con el expediente judicial revisado por el Journal. Aceptar una solicitud no significa que el dinero ya fue pagado.
Los datos del Tesoro citados por Reuters muestran el ritmo de salida: en julio se emitieron US$33,380 millones en reembolsos arancelarios y los ingresos aduaneros netos terminaron con una salida de US$8,550 millones. La CBP informó por separado que había procesado alrededor de US$100,000 millones hasta el cierre de ese mes. Los reembolsos se originaron después de que la Corte Suprema determinara en febrero que la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, conocida como IEEPA, no autorizaba al presidente a imponer esos aranceles.
Recibir el reembolso no garantiza devolverlo al comprador
La CBP devuelve el dinero al importador que pagó el arancel. Lo que ocurra después depende de cómo cada compañía trasladó originalmente el costo y de la política que adopte para la recuperación.
FedEx dijo que comenzaría en agosto a distribuir cerca de US$800 millones entre remitentes y consumidores porque actuó como intermediario al cobrar derechos e impuestos. Costco planea transferir reembolsos a sus clientes en alguna modalidad y por cantidades similares a los costos arancelarios que les trasladó. IDEX, fabricante de bombas y válvulas, prevé devolver US$14.7 millones a clientes, alrededor de dos tercios de los más de US$20 millones que recibió.
Amazon tomó una vía más limitada. La empresa identificó ciertos casos en los que puede rastrear el arancel cobrado a un cliente concreto y dijo que contactará a esas personas. Para el resto, su director financiero, Brian Olsavsky, señaló que la compañía destinaría los reembolsos a mantener precios bajos. Esa promesa no equivale a un pago individual ni permite medir cuánto de los US$640 millones llegará al precio de productos específicos.
La ola de devoluciones ya modificó márgenes y ganancias por acción, pero las cifras corporativas no son intercambiables: unas describen efectivo, otras cuentas por cobrar y otras beneficios esperados. En el hardware, Apple concentra casi todo el monto divulgado; para los compradores, la diferencia decisiva está en qué empresas pueden vincular el arancel con una transacción y cuáles incorporarán el dinero a sus resultados o a sus precios futuros.
