TL;DR:
- Broadcom facturó 29,591 millones de dólares en el trimestre cerrado el 2 de agosto de 2026, 86% más que un año antes, y proyectó 34,800 millones para el que cierra el 1 de noviembre.
- La proyección quedó 230 millones por debajo del consenso de 35,030 millones que recopila LSEG, una diferencia inferior a 0.7%, y la acción cayó en operaciones extendidas.
- Los chips de inteligencia artificial, que sostienen la tesis del negocio, sí superaron lo esperado: 16,700 millones en el trimestre y una guía de 21,700 para el siguiente.
Broadcom reportó el miércoles 2 de septiembre de 2026 ingresos por 29,591 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal, cerrado el 2 de agosto, un alza de 86% frente al mismo periodo del año pasado, y proyectó 34,800 millones para el cuarto. Esa proyección quedó 230 millones por debajo del consenso de 35,030 millones que recopila LSEG, una diferencia inferior a 0.7%, y bastó para tumbar la acción en operaciones extendidas: CNBC reportó una caída de 5% y Reuters, de más de 3%. El resto del reporte fue al alza. Los ingresos por semiconductores de inteligencia artificial llegaron a 16,700 millones, 221% más que hace un año, contra los 15,200 millones que esperaba el consenso de StreetAccount, según CNBC. La utilidad neta se multiplicó por más de tres, hasta 13,088 millones.
El faltante son 230 millones sobre una guía de 34,800
La guía que castigó a la acción describe un trimestre con crecimiento anual de 93%. Broadcom espera cerrar el cuarto trimestre con 34,800 millones de dólares y un margen operativo no GAAP de alrededor de 66%, plano frente al del año pasado, según Amie Thuener, directora financiera de la compañía. El consenso de LSEG pedía 35,030 millones. Bloomberg, que usa su propia encuesta, ubicó el promedio en 35,100 millones y señaló que algunas estimaciones superaban los 36,000 millones, de modo que contra las más altas la diferencia rebasaba los 1,200 millones.
Dentro del trimestre reportado, la única línea que se quedó corta contra lo esperado no fue la de chips. El software de infraestructura, el negocio que Broadcom construyó sobre VMware, facturó 8,752 millones de dólares y creció 29%; el consenso de StreetAccount pedía 8,820. La división de semiconductores facturó 20,839 millones, 127% más que un año antes. El flujo de caja libre del trimestre llegó a 13,665 millones, 46% de los ingresos, y Thuener lo describió como récord junto con los ingresos y la utilidad operativa.
Esta es la comparación completa entre lo que reportó la empresa y lo que esperaban los analistas, con la casa que recopila cada estimación:
| Concepto | Broadcom | Consenso de analistas |
|---|---|---|
| Ingresos del tercer trimestre | 29,591 millones de dólares | 29,360 millones (LSEG) |
| Ganancia por acción ajustada del tercer trimestre | 3.32 dólares | 3.24 dólares (LSEG) |
| Semiconductores de IA del tercer trimestre | 16,700 millones de dólares | 15,200 millones (StreetAccount) |
| Software de infraestructura del tercer trimestre | 8,752 millones de dólares | 8,820 millones (StreetAccount) |
| Guía de ingresos del cuarto trimestre | 34,800 millones de dólares | 35,030 millones (LSEG) |
| Guía de semiconductores de IA del cuarto trimestre | 21,700 millones de dólares | 21,330 millones (Visible Alpha) |
"Acelerar" describe la comparación anual, no la secuencial
Hock Tan, presidente y director ejecutivo, dijo que la demanda de aceleradores de IA a la medida y de equipo de redes "sigue siendo muy fuerte" y que en el cuarto trimestre los ingresos por semiconductores de IA van a acelerar hasta 21,700 millones de dólares, 236% arriba del año anterior. Esa aceleración se mide contra el año anterior, la base que él mismo cita. Medida contra el trimestre inmediato anterior, la cifra pasa de 16,700 a 21,700 millones, alrededor de 30% de aumento, después de haber crecido 54% en el trimestre que acaba de reportar.
Las dos comparaciones son ciertas y describen cosas distintas: el salto contra el año pasado sigue ensanchándose y el ritmo de un trimestre al siguiente se modera.
El peso de esa línea dentro del total sigue subiendo. Los 16,700 millones de chips de IA equivalen a 56% de todo lo que facturó Broadcom en el trimestre, y los 21,700 de la guía representan 62% de los 34,800 proyectados. El resto del negocio, incluido el software de VMware, apenas se mueve: pasa de unos 12,900 millones a unos 13,100 en la proyección.
Google ya le había costado a Broadcom otra caída de 5% en agosto
La caída del miércoles no es la primera del mes por el mismo motivo de fondo. El 19 de agosto de 2026, cuando Marvell anunció un acuerdo ampliado de chips a la medida con Google, la acción de Broadcom perdió más de 5% en una sola sesión, según Reuters. El acuerdo le da a Google un warrant por hasta 58.97 millones de acciones de Marvell a 206.58 dólares cada una, unos 12,180 millones si se ejerce por completo, y las acciones se liberan conforme Google acumula compras que podrían llegar a unos 120,000 millones de dólares hasta el año fiscal 2033. Broadcom había sido hasta entonces el socio principal de Google en chips a la medida, según Reuters.
Ese es el marco con el que el mercado leyó la guía. Tanto Reuters como Investing.com atribuyeron la reacción del miércoles a la preocupación por la competencia en procesadores de IA a la medida, un negocio en el que los grandes compradores están repartiendo el trabajo entre más proveedores. Broadcom, por su lado, firmó en julio un memorándum de entendimiento plurianual con Samsung Electronics para ampliar capacidad de manufactura y depender menos de un solo proveedor.
Otros diseñadores apuntan al mismo mercado. MediaTek subió su meta para 2027 a entre 15% y 20% de un mercado de aceleradores a la medida que calcula en 80,000 millones de dólares, y respaldó la apuesta con un presupuesto discrecional de 5,000 millones aprobado el 31 de julio de 2026.
Patricia Rodriguez
La acción cerró la sesión regular del miércoles en 367.47 dólares y acumula alrededor de 6% de avance en 2026, por debajo de sus pares y del índice de semiconductores, según Reuters. Su capitalización ronda 1.8 billones de dólares, de acuerdo con CNBC.
El reporte no desglosa qué clientes aportaron los 16,700 millones de dólares de chips de IA ni publica una cartera de pedidos, así que la comprobación de la guía queda para el cierre del cuarto trimestre, el 1 de noviembre de 2026. Mientras tanto, el consejo aprobó un dividendo trimestral de 0.65 dólares por acción, pagadero el 30 de septiembre a quienes aparezcan en el registro del 21 de septiembre.
