TL;DR:
- Cisco facturó 17,252 millones de dólares en su cuarto trimestre fiscal, 18% más que un año antes y por encima de los 16,820 millones esperados.
- Los hyperscalers colocaron 4,000 millones de dólares en pedidos de infraestructura de IA durante el trimestre; el total anual llegó a 9,300 millones.
- La proyección de ingresos para el año fiscal 2027 superó el consenso, pero la acción borró el alza inicial y después cayó cerca de 5%.
Cisco cerró el cuarto trimestre de su año fiscal 2026, terminado el 25 de julio, con ingresos récord de 17,252 millones de dólares (mdd), 18% más que un año antes y por encima de los 16,820 mdd que esperaba Wall Street. La compañía recibió 4,000 mdd en pedidos de infraestructura de inteligencia artificial de hyperscalers durante el trimestre y terminó el ejercicio con 9,300 mdd. También proyectó ingresos de entre 72,200 y 73,400 mdd para el año fiscal 2027, frente al consenso de 68,690 mdd recopilado por LSEG. Los números superaron las estimaciones, pero la acción revirtió un alza inicial y más tarde cayó cerca de 5% en operaciones posteriores al cierre.
Los 9,300 mdd son pedidos, no ventas ya reconocidas
Los hyperscalers, grandes proveedores de nube y operadores de centros de datos a escala masiva, encargaron a Cisco 4,000 mdd en infraestructura de IA durante el cuarto trimestre. Con eso, el total del año fiscal llegó a 9,300 mdd. La cifra quedó 300 mdd por encima del objetivo aproximado de 9,000 mdd que la empresa había fijado en mayo.
Ese avance actualiza el ciclo de inversión en redes que ya había impulsado a competidores como Nokia después del reporte anterior de Cisco.
Alejandro Castillo Leone
Los pedidos no equivalen a ingresos contabilizados en el mismo periodo. Cisco informó que la infraestructura de IA de esos clientes generó aproximadamente 4,000 mdd en ingresos durante el año fiscal 2026 y espera que la cifra alcance 7,500 mdd en 2027. El salto previsto es de cerca de 87.5%, pero sigue sujeto a que los pedidos se entreguen y cumplan las condiciones para reconocerlos como ventas.
La comparación reúne el resultado trimestral, los pedidos de IA y la nueva proyección anual:
| Métrica | Resultado de Cisco | Referencia |
|---|---|---|
| Ingresos del cuarto trimestre fiscal de 2026 | 17,252 mdd | 14,673 mdd un año antes; consenso de 16,820 mdd |
| Ganancia ajustada por acción | 1.22 dólares | 0.99 dólares un año antes; consenso de 1.17 dólares |
| Pedidos de IA de hyperscalers | 4,000 mdd en el trimestre; 9,300 mdd en el año | Objetivo anual aproximado de 9,000 mdd |
| Proyección de ingresos para el año fiscal 2027 | 72,200 a 73,400 mdd | Consenso de LSEG de 68,690 mdd |
El estado financiero ofrece la cifra exacta de ingresos, 17,252 mdd. Cisco la redondeó a 17,300 mdd en el resumen de resultados y Reuters la presentó como 17,250 mdd. Las tres formas describen el mismo dato con distinto nivel de precisión.
El crecimiento se extendió más allá de los hyperscalers
Los ingresos por productos subieron 24% hasta 13,459 mdd, mientras los servicios permanecieron prácticamente sin cambios en 3,793 mdd. Dentro del negocio de productos, redes creció 28% y aportó 9,791 mdd; seguridad avanzó 14%, colaboración 12% y observabilidad 6%.
El comportamiento de los pedidos también muestra que el trimestre no dependió únicamente de los grandes clientes de IA. Los pedidos totales de productos aumentaron 35% y todavía crecieron 25% al excluir a los hyperscalers. Los pedidos de productos de redes avanzaron 40% y acumularon ocho trimestres consecutivos con crecimiento de dos dígitos, de acuerdo con Cisco.
En el año completo, los ingresos subieron 12% a 63,325 mdd y la utilidad neta bajo normas GAAP aumentó 30% a 13,267 mdd. El flujo de efectivo operativo, en cambio, quedó casi plano: pasó de 14,193 mdd en 2025 a 14,177 mdd en 2026.
La proyección para 2027 queda casi 6% arriba del consenso
El punto medio de la proyección anual de Cisco es de 72,800 mdd. Son 4,110 mdd, o casi 6%, más que el consenso de 68,690 mdd citado por Reuters. Frente a los 63,325 mdd facturados en 2026, el rango anticipa un crecimiento de entre 14% y 15.9%.
Para el primer trimestre fiscal de 2027, Cisco espera ingresos de 18,000 a 18,200 mdd y una ganancia ajustada de 1.32 a 1.34 dólares por acción. Para el año completo proyecta una ganancia ajustada de 5.05 a 5.11 dólares por acción, además de los 7,500 mdd en ingresos de infraestructura de IA de hyperscalers.
Cisco transmitió la llamada de resultados del 12 de agosto de 2026 en su canal oficial:
https://www.youtube.com/live/yYJFmYwIPeM
La acción pasó de subir 3% a caer casi 5% después del cierre
Reuters registró un alza inicial de 3% en las operaciones extendidas. Más tarde, a las 17:10 ET del 12 de agosto, Investing.com mostraba la acción en 117.90 dólares y una caída de 4.83% en su cotización posterior al cierre; la sesión regular había terminado alrededor de 123.95 dólares. Los titulares que describen movimientos opuestos corresponden a momentos distintos de una sesión que cambió de dirección.
El reporte contiene un punto de presión visible. El margen bruto ajustado bajó de 68.4% a 66.3%, una contracción de 2.1 puntos porcentuales, y Cisco proyectó un margen de entre 65% y 66% para el trimestre en curso. El margen bruto GAAP siguió otro camino y subió de 63.2% a 64.1%, por lo que no sería preciso afirmar que todos los márgenes se deterioraron.
La reversión bursátil puede reflejar la atención sobre la rentabilidad ajustada y unas expectativas elevadas después de que la acción acumulara más de 56% en 2026, aunque un movimiento de mercado no demuestra una causa única. El siguiente examen para Cisco será convertir el volumen de pedidos en los 7,500 mdd de ingresos de IA que anticipa para 2027 sin dejar que la presión sobre el margen absorba el crecimiento.
