Alphabet lanzó una oferta de bonos por 6,000 millones de euros y recibió pedidos por más de 17,000 millones, según Reuters, que consultó un memorando de uno de los bancos de la operación. La demanda superaba 2.8 veces el monto ofrecido, aunque el precio todavía debía fijarse cuando la agencia publicó su reporte el 2 de noviembre.
La matriz de Google distribuyó la oferta en siete tramos, con vencimientos previstos de entre dos y 19 años, informó Reuters. El prospecto preliminar presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) contempla una serie de tasa variable y seis de tasa fija.
Los pedidos representan el interés de compra registrado durante la operación. No son el dinero que Alphabet ya haya recibido. El prospecto del 2 de noviembre todavía deja en blanco los importes, las tasas y las fechas concretas de vencimiento de cada serie.
Bloomberg informó que la empresa ofrecía rendimientos considerablemente mayores a los de su emisión de mayo. La fijación definitiva permitirá conocer las tasas y el precio inicial de cada tramo; el interés de la serie variable también dependerá de la evolución de su referencia.
Una segunda oferta en euros durante 2026
Alphabet cerró el 11 de mayo una emisión de 9,000 millones de euros repartida en seis series, según un documento presentado ante la SEC. Si la nueva oferta se concreta por los 6,000 millones reportados por Reuters, ambas sumarían 15,000 millones de euros en principal emitido durante 2026.
Esa suma mide las dos operaciones, no el saldo neto de deuda de la compañía, que también depende de pagos y otras emisiones. En el prospecto preliminar de noviembre, Alphabet dice que prevé destinar los recursos netos a fines corporativos generales, entre ellos el posible pago de obligaciones existentes. El documento no asigna el dinero íntegramente a proyectos de inteligencia artificial.
La financiación llega tras otro trimestre de flujo libre negativo
La operación coincide con un periodo de fuertes inversiones en infraestructura. Entre julio y septiembre de 2026, Alphabet generó 42,290 millones de dólares de efectivo operativo y gastó 51,355 millones en propiedades y equipo. La diferencia dejó un flujo de efectivo libre negativo de 9,065 millones de dólares, de acuerdo con sus resultados trimestrales.
Un flujo trimestral negativo no significa que la empresa se haya quedado sin reservas. Al 30 de septiembre, Alphabet registraba 265,098 millones de dólares en efectivo, equivalentes e inversiones negociables. FomoEra ya había examinado la diferencia entre el flujo libre de Alphabet y el de Microsoft durante ese trimestre:
Gerardo Pavez
La demanda reportada muestra interés por los bonos en el momento de la oferta. El precio final y el cierre de la operación determinarán sus condiciones concretas de financiación.
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