TL;DR:
- El CEO Kwak Noh-jung dijo a Reuters que 2027 será el peor año de la industria de la memoria por el lado de la oferta, y que la demanda superará a la capacidad incluso después de 2030.
- SK hynix debutó en Nasdaq el 10 de julio con 177.9 millones de ADR a 149 dólares: unos 26,500 millones de dólares, la mayor colocación en EE.UU. de una empresa extranjera.
- El desvío de producción hacia memoria para IA ya encarece la RAM y los SSD, y presiona el precio de PCs, teléfonos y consolas.
El máximo directivo de SK hynix, Kwak Noh-jung, advirtió que la industria de la memoria se dirige a la peor escasez de suministro de su historia en 2027, y que la demanda seguirá por encima de la oferta incluso más allá de 2030. Lo dijo en una entrevista con Reuters el viernes 10 de julio, el mismo día en que la surcoreana debutó en el Nasdaq con la mayor colocación en Estados Unidos de una empresa extranjera. El diagnóstico pesa mucho más allá de Wall Street: SK hynix, Samsung y Micron han volcado su producción hacia la memoria de alto ancho de banda (HBM) que alimenta los centros de datos de inteligencia artificial, y ese desvío ya encarece la RAM y el almacenamiento de las computadoras, los teléfonos y las consolas que compra cualquiera.
Kwak lo resumió sin rodeos durante la entrevista, el día de su estreno bursátil:
"Pronosticamos que el próximo año será el peor de la historia de la industria desde el punto de vista de la oferta", afirmó Kwak Noh-jung a Reuters.
El problema, según explicó, no se arregla apretando un botón. La compañía puede ampliar fábricas, pero la demanda corre más rápido que el cemento.
"La demanda de nuestros clientes sigue subiendo, mientras que nuestra capacidad tiene límites. Seguimos previendo que la demanda de los clientes se mantendrá por encima de nuestra capacidad de suministro incluso más allá de 2030. Pero estamos haciendo todo lo posible por resolver el problema", explicó el directivo.
El déficit ya rompió el viejo ciclo de la memoria
Durante décadas, el mercado de la memoria funcionó como un péndulo: cuando faltaban chips, los fabricantes levantaban plantas nuevas, y un par de años después sobraba producto y los precios se desplomaban. La IA rompió ese reloj. El apetito de los centros de datos crece más rápido de lo que las fábricas pueden seguir, y construir una planta de semiconductores no es cosa de meses, sino de años y miles de millones de dólares.
Kwak no está solo en su lectura. El presidente ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, dijo el mes pasado que la escasez de memoria para IA se extendería varios años por la fuerza de la demanda, y adelantó que SK hynix seguiría siendo su mayor proveedor de memoria, según Reuters. El banco UBS, por su parte, no espera que el mercado global de DRAM deje de estar subabastecido antes del segundo trimestre de 2028.
Del lado de la oferta, la respuesta ya está en marcha, aunque tarde en llegar. El gobierno surcoreano quiere duplicar la capacidad nacional de fabricación de memoria en cinco años, con SK hynix y Samsung dentro del plan, de acuerdo con Reuters. El propio presidente de SK Group, Chey Tae-won, ha planteado duplicar la producción de SK hynix hacia 2030, según el Seoul Economic Daily. Buena parte de los fondos que la empresa acaba de levantar irá justo a eso: su primera fábrica en el complejo de Yongin y una planta de empaquetado avanzado en Cheongju.
El debut en Nasdaq, la mayor colocación extranjera en EE.UU.
El mismo viernes, Chey Tae-won y Kwak tocaron la campana de apertura en el Nasdaq MarketSite de Times Square, en Nueva York. SK hynix colocó 177.9 millones de ADR a 149 dólares cada uno y levantó unos 26,500 millones de dólares (cerca de 40 billones de wones), una operación que superó los 25,000 millones de dólares de Alibaba en 2014 y quedó como la mayor de una empresa extranjera en Estados Unidos, informó el Korea Herald.
Los ADR son certificados que emite un banco estadounidense y representan acciones de una compañía extranjera para poder operarlas en las bolsas de EE.UU. Cada uno de SK hynix equivale a una décima parte de una acción ordinaria cotizada en Seúl. Lo inusual del debut fue el precio: la colocación se fijó cerca de 3% por encima del cierre de la víspera en Corea, una prima que casi nunca se ve en operaciones de este tamaño, donde lo común es ofrecer con descuento para atraer inversionistas.
El estreno salió bien en pantalla. Los ADR, que operan bajo el símbolo SKHY, subían 14.8% hasta 170.94 dólares el viernes por la tarde, según Reuters. La foto llega tras un tramo áspero: la acción había cedido cerca de 18% en las dos semanas previas ante las dudas sobre la sostenibilidad del rally de la IA, aunque se mantiene multiplicada por más de siete en los últimos doce meses. El negocio, en todo caso, va viento en popa. SK hynix cerró 2025 con una ganancia operativa récord de 47 billones de wones (unos 31,000 millones de dólares), el doble que el año anterior, y una estimación de LSEG SmartEstimate coloca el resultado operativo del trimestre en curso en 65.5 billones de wones.
Kwak también dejó abierta la puerta a fabricar fuera de Corea. Dijo que Estados Unidos, Japón y el sudeste asiático están todos bajo evaluación para una futura planta de obleas, sin ninguna decisión tomada, y que la empresa priorizará el sitio que ofrezca suficiente terreno, electricidad, agua y personal calificado a costo competitivo. El comentario cayó el mismo día en que, según el Seoul Economic Daily, el gobierno estadounidense pidió a SK hynix y a Samsung aumentar su inversión en semiconductores dentro del país.
Qué significa para lo que compras: RAM, SSD y dispositivos
Para el lector, la advertencia de Kwak se traduce en una sola cosa: precios. Los grandes fabricantes reorientaron buena parte de su capacidad hacia la HBM, mucho más rentable porque va a los centros de datos de IA, y eso apretó la oferta de la memoria DDR4 y DDR5 estándar que llevan las computadoras y los teléfonos. Menos oferta de lo de siempre y una demanda récord por el otro lado dan como resultado facturas más caras.
El golpe no se queda en la RAM suelta. La consultora Gartner calcula que la memoria pasó de representar cerca del 16% del costo de una laptop a alrededor del 23%, un salto que los fabricantes trasladan al precio final. Y la próxima generación de consolas llega en el peor momento: la PlayStation 6, la próxima Xbox y la Steam Machine cargan con memoria que hoy cuesta bastante más, lo que empuja a las marcas a elegir entre vender con menos margen o cruzar la barrera psicológica de los precios altos.
Durante años, dar por hecho que la memoria sería más barata en cada ciclo fue una apuesta segura. Esa certeza se rompió. Si Kwak acierta, el auge de la IA que convirtió a SK hynix en estrella de Wall Street mantendrá la memoria escasa y cara hasta bien entrada la próxima década, y la cuenta no la pagarán solo los centros de datos, sino cualquiera que quiera comprar una laptop, un teléfono o una consola.
Preguntas rápidas sobre la escasez de memoria
¿Por qué está tan cara la memoria RAM?
Los tres grandes fabricantes (SK hynix, Samsung y Micron) reasignaron buena parte de su capacidad a la memoria de alto ancho de banda (HBM) para los centros de datos de IA, que deja más ganancia. Eso redujo la oferta de DDR4 y DDR5 de consumo justo cuando la demanda tocó récord, y los precios se dispararon.
¿Hasta cuándo durará la escasez de memoria?
El CEO de SK hynix, Kwak Noh-jung, dijo a Reuters que 2027 será el peor año de la industria por el lado de la oferta y que la demanda superará a la capacidad incluso más allá de 2030. El banco UBS no ve el mercado de DRAM equilibrado antes del segundo trimestre de 2028.
¿Afecta a las PC y las consolas?
Sí. La memoria representa una parte grande del costo de un dispositivo. IDC estima que el precio medio de una PC podría subir hasta 8% en 2026, y la nueva ola de consolas (PlayStation 6, próxima Xbox y Steam Machine) enfrenta presión de costos por lo que cuesta hoy la memoria.
