TL;DR:
- El expediente de la fusión muestra que Rocket Lab pasó de ofrecer 42.50 dólares por acción de Iridium, todo en acciones, a 54 dólares mitad efectivo y mitad papel: un alza de 27%.
- Solo un postor rival, al que el documento llama Party A, presentó una oferta firme, de 41 a 45 dólares por acción en efectivo, y se negó a subirla.
- El consultor satelital Tim Farrar sostiene que Party B, el único que entró a revisión de libros y se retiró sin ofertar, sería AST SpaceMobile; el documento no identifica a nadie.
Iridium presentó el miércoles 26 de agosto de 2026 ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos el documento definitivo con el que somete a voto su venta a Rocket Lab, y ahí quedó por escrito cómo se negoció el precio. La oferta subió de 42.50 dólares por acción, íntegra en acciones, a los 54 dólares que hoy están sobre la mesa, un alza de 27%. Lo llamativo es lo que no aparece: en todo el proceso solo un interesado rival puso una cifra firme, entre 41 y 45 dólares en efectivo, y se negó a mejorarla. El consultor de comunicaciones satelitales Tim Farrar cree que otro de los anónimos fue AST SpaceMobile, aunque el expediente no nombra a ninguno de ellos.
Amazon compró Globalstar y Rocket Lab movió su oferta al día siguiente
La cronología que recogió Stocktwits del expediente arranca en diciembre de 2025, cuando Rocket Lab e Iridium empezaron a hablar. La revisión de libros comenzó en marzo de 2026. El detonante del precio llegó en abril: el 14 de ese mes Amazon anunció la compra de Globalstar, y un día después Rocket Lab puso sobre la mesa 42.50 dólares por acción de Iridium, pagaderos por completo en acciones propias.
De ahí en adelante el efectivo fue ganando peso. El 3 de junio la propuesta subió a 52 dólares, repartidos en 15 en efectivo y 37 en acciones. La versión final, firmada el 28 de junio, quedó en 54 dólares partidos por mitades, 27 y 27, con un collar que acota cuántas acciones se entregan según el precio de Rocket Lab. Farrar destacó que Iridium logró empujar la oferta más de 25% "pese a que había relativamente poca competencia por sus activos".
Solo un postor puso una cifra y decidió no subirla
Evercore, el asesor financiero de Iridium, contactó a diez posibles compradores estratégicos. Cuatro firmaron acuerdos de confidencialidad. Uno solo, Party B, llegó a la revisión de libros, y se retiró dos semanas después sin presentar oferta: según el documento, habría necesitado un socio estratégico para intentarlo.
La única propuesta firme vino de Party A, entre 41 y 45 dólares por acción, todo en efectivo. Ese postor se negó a subir porque consideraba que la acción de Iridium ya cotizaba en niveles elevados por la especulación del mercado sobre una posible operación estratégica. Farrar cree que se trataba de un fondo de capital privado y que Party C, que se acercó y decidió no ofertar, era Viasat. Ninguna de esas identidades está confirmada.
Si Party B era AST SpaceMobile, la lectura del mercado de espectro cambia
Farrar señaló a AST SpaceMobile como la contraparte estratégica más plausible detrás de Party B, con el argumento de que la compañía habría necesitado el respaldo de una o varias telefónicas para financiar la operación. Es una hipótesis suya, no un dato del documento.
Su consecuencia, si resultara cierta, va más allá de Iridium. Para Farrar, una AST incapaz de fondear sola una compra grande de espectro debilita la expectativa de una guerra de ofertas con Amazon y SpaceX por la banda L de Viasat. El consultor añadió que tanto Rocket Lab como AST intentan replicar el modelo integrado de SpaceX, y que Rocket Lab está algo mejor resguardada porque AST compite de frente con Starlink en conectividad directa al teléfono.
Conviene marcar la distancia entre los dos planos. Que Rocket Lab subiera su oferta 11.50 dólares por acción es un hecho del expediente. Que uno de los interesados anónimos fuera AST SpaceMobile es la lectura de un consultor sobre un documento que guarda esos nombres.
Lo que sigue para los accionistas
La junta virtual está fijada para el 24 de septiembre de 2026 y la aprobación exige mayoría de los títulos en circulación. Rocket Lab tiene comprometida una línea puente de 3,600 millones de dólares para cubrir la parte en efectivo, el cierre no se espera hasta mediados de 2027 y, si el acuerdo se rompe en ciertos supuestos, Iridium debe pagar 223.62 millones. Mientras tanto, SpaceX ya pidió a la FCC que revise la conducta de Iridium dentro del trámite de traspaso de licencias.
El expediente no documenta una guerra de ofertas. Documenta lo contrario: Iridium sacó 11.50 dólares más por acción sin que ningún rival igualara a Rocket Lab, y el precio final se apoya sobre todo en la negociación de cuánto de ese pago llegaría en efectivo. Con ese antecedente votan sus accionistas el 24 de septiembre.
