TL;DR:
- SpaceX publica sus resultados del segundo trimestre el martes 4 de agosto después del cierre, con transmisión de audio a las 4:30 p.m. del Este.
- El consenso de Visible Alpha apunta a 6,900 millones de dólares en ingresos, pero sus estimaciones de ganancia por acción van de menos 1.26 a más 0.33 dólares.
- Dos días hábiles después del reporte se libera el primer tramo del lock-up: hasta 911.5 millones de acciones de empleados y directivos.
SpaceX entregará sus resultados del segundo trimestre de 2026 el martes 4 de agosto, después del cierre de mercado, en su primer reporte como empresa que cotiza en Nasdaq bajo el ticker SPCX. Para recoger las dudas del público abrió un portal, questiontime.ir.spacex.com, donde cualquiera puede escribir una pregunta y votar por las de los demás. Arriba de la lista, según reportó Reuters, hay peticiones de más video del Human Landing System de Starship, dudas sobre cuándo la nave empezará a repostar en órbita y una propuesta que resume el ambiente: pintar el cohete de rosa. La pregunta sobre cuándo el negocio de inteligencia artificial empezará a pagarse solo iba en el puesto 183 el viernes por la tarde. Es justo el número del que depende la acción, que cerró casi 20% abajo de su precio de salida.
Un portal abierto a cualquiera, no una votación de accionistas
Aquí está la explicación que casi nadie pone al frente. Tesla lleva años recogiendo preguntas para sus llamadas trimestrales con la plataforma Say Technologies, donde solo participan accionistas verificados y cada voto pesa según el número de acciones que tiene quien lo emite. El portal de SpaceX, según revisó Stocktwits, funciona distinto: está abierto a quien quiera entrar, ordena las preguntas en categorías (Espacio, IA, Conectividad, General y Otros) y recibe votos hasta el lunes. Nadie tiene que probar que es dueño de una sola acción.
Con esa regla, el ranking no mide capital. Mide entusiasmo. Y el entusiasmo tiene de dónde salir: la compañía apartó cerca de 30% de las acciones de su salida a bolsa para inversionistas individuales, una de las asignaciones minoristas más grandes en una colocación estadounidense de este tamaño, cuando lo normal ronda entre 5% y 10%.
De ahí el catálogo. Los accionistas preguntaron si Asteroid, la mascota Shiba Inu que SpaceX estrenó hace poco y que ya tiene peluche de 35 dólares, podría tener un papel mayor en educación y obras infantiles. Alguien propuso vender patrocinios de losetas individuales del escudo térmico para que los fans manden su nombre al espacio. Y alguien más fue directo al grano estético.
"¿Podemos pintar el cohete de rosa?"
El consenso no se pone de acuerdo ni en si ganará o perderá dinero
El 28 de julio, S&P Global Market Intelligence publicó su previa firmada por la analista Melissa Otto. El consenso de Visible Alpha espera para el trimestre:
- 6,900 millones de dólares de ingresos totales, empujados por el segmento de Conectividad.
- Un margen operativo de 35.9% en Conectividad, que compensa las pérdidas de las divisiones de Espacio e IA.
- Una ganancia por acción que va de menos 1.26 dólares a más 0.33 dólares, según qué supuesto de costos use cada analista.
Esa horquilla es el dato. No es que los analistas discutan cuánto ganará la empresa: discuten si ganará o perderá. Fiscal AI, otro proveedor de estimaciones citado por Stocktwits, calcula 6,800 millones de ingresos y una pérdida de 0.23 dólares por acción. Con un solo trimestre de historia pública y ningún precedente contra el cual calibrar, el modelo de cada quien manda.
El punto de partida sí está documentado. En el prospecto de la salida a bolsa, SpaceX reportó para el primer trimestre de 2026 ingresos por 4,694 millones de dólares, una pérdida operativa de 1,943 millones y un resultado operativo ajustado positivo de 1,127 millones. La acción cerró el viernes 31 de julio en 108.37 dólares, contra los 135 dólares del precio de colocación. S&P Global calculaba el 28 de julio una caída de 29.5% desde la salida a bolsa, con un precio objetivo de consenso de 293 dólares que hoy suena de otro planeta.
Musk ya respondió a los que apuestan en contra. Las posiciones cortas rondan cerca de un tercio del flotante disponible, y el fundador escribió en X, según recogió Yahoo Finance, que la probabilidad de supervivencia de quienes mantengan una posición corta contra la empresa es muy baja.
El negocio que casi nadie preguntó es el que se come el efectivo
Vale la pena recordar qué compró exactamente quien entró a esta acción. En febrero de 2026, SpaceX absorbió a xAI en una operación en acciones que metió a Grok, la red social X y los centros de datos COLOSSUS dentro de la misma contabilidad. Desde entonces la empresa se describe a sí misma como constructora de infraestructura "a través del espacio, la conectividad y la IA", y reporta en tres segmentos.
Los números del primer trimestre explican por qué la pregunta 183 no debería ir en el 183. Según el prospecto y el análisis de Forbes sobre el mismo documento, el segmento de IA facturó 818 millones de dólares y perdió 2,469 millones en operación, con un gasto de capital de 7,720 millones en esos tres meses. En 2025 completo, ese brazo ingresó 3,201 millones y perdió 6,355 millones. TechCrunch calculó que alrededor del 60% de la inversión de capital de 2025, unos 20,000 millones, se fue a esa división.
Enfrente, Conectividad ingresó 3,260 millones y ganó 1,190 millones de operación en el mismo trimestre. Es el único motor que produce dinero, y sostiene a los otros dos.
Las proyecciones de Visible Alpha estiran esa tensión hacia adelante: el gasto de capital de la compañía pasaría de 48,700 millones este año a 118,400 millones en el ejercicio 2028, y la deuda total, de 41,700 millones a más de 218,000 millones en el mismo lapso. S&P Global es explícita sobre de dónde viene la debilidad de la acción: crece la sospecha en el mercado de que la inversión en infraestructura de IA no va a devolver lo que cuesta. Es el mismo debate que ya obligó a otras tecnológicas a explicar su contabilidad con lupa.
Dilis Salazar
El apetito por el sector espacial, en todo caso, no se ha apagado del lado privado: hace días K2 Space levantó 500 millones de dólares y duplicó su valuación en siete meses.
El reporte también abre la puerta de salida a los empleados
Hay una segunda razón por la que el martes importa, y no aparece en ninguna pregunta del portal. El propio reporte activa el primer tramo del periodo de bloqueo de acciones. De acuerdo con el reporte de Quartz, que cita a CNBC, dos días hábiles después de la publicación, es decir el jueves 6 de agosto, quedan liberadas hasta 911.5 millones de acciones de directivos y empleados, un 20% de las que estaban restringidas.
Había un tramo adicional de 10% condicionado a que la acción cerrara más de 30% arriba de los 135 dólares en al menos cinco de las diez sesiones previas al reporte. Con el precio donde está, ese tramo se queda bloqueado. El resto se libera por etapas hasta que expire el bloqueo de 180 días, en diciembre de 2026; las acciones de Musk siguen inmovilizadas hasta junio de 2027.
Starlink paga la fiesta, y México es su segundo mercado en la región
Para el lector hispanohablante, el segmento que decide todo esto no es abstracto: es la antena. Conectividad es Starlink, y Starlink cerraba el primer trimestre con alrededor de 10.3 millones de suscriptores en 164 mercados.
México es uno de los grandes. La empresa obtuvo su título de concesión en mayo de 2021 y cerró 2024 con 160,631 suscripciones activas, lo que la convirtió en su segundo mercado latinoamericano detrás de Brasil. Además es proveedor del Estado: a través de CFE Telecomunicaciones e Internet para Todos consiguió contratos para llevar internet a comunidades sin infraestructura terrestre, con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2026. Uno de ellos se firmó por un máximo de 1,805 millones de pesos.
Ese contrato no está libre de ruido. La Auditoría Superior de la Federación detectó pagos por servicios de conectividad que en muchos casos no operaban, y señaló que CFE Telecomunicaciones no probó el desempeño de los equipos en condiciones extremas ni justificó con análisis técnicos cuántos sitios debían instalarse. El servicio también opera en Argentina, Chile, Colombia, Perú y buena parte de Centroamérica.
Preguntas rápidas sobre el reporte de SpaceX
¿Cuándo presenta SpaceX sus resultados y dónde se ve?
El martes 4 de agosto de 2026, después del cierre de mercado. La empresa transmitirá un webcast solo de audio a las 3:30 p.m. del Centro y 4:30 p.m. del Este, con repetición en ir.spacex.com. El evento también se transmitirá en X desde la cuenta @SpaceX.
¿Cuánto se espera que facture SpaceX en el trimestre?
El consenso de Visible Alpha, publicado por S&P Global, apunta a 6,900 millones de dólares en ingresos. Fiscal AI calcula 6,800 millones. En resultado por acción no hay acuerdo: Visible Alpha reúne estimaciones que van de una pérdida de 1.26 dólares a una ganancia de 0.33.
¿Qué pasa con las acciones de los empleados de SpaceX el 6 de agosto?
El reporte trimestral dispara el primer tramo del periodo de bloqueo. Según Quartz, que cita a CNBC, dos días hábiles después quedan libres hasta 911.5 millones de acciones de empleados y directivos, el 20% de las restringidas. Las de Elon Musk siguen bloqueadas hasta junio de 2027.
El martes, entonces, se cruzan dos cosas distintas. Una compañía con 24 años de historia privada mostrará por primera vez sus cuentas abiertas, con un trimestre que apenas alcanzó a vivir tres semanas como empresa pública. Y dos días después, casi mil millones de acciones podrán salir a buscar comprador. Cualquiera que sea el color del cohete.
