TL;DR:
- El oro cotiza por debajo de un soporte psicológico clave tras perder 81 dólares en una sola sesión.
- El bloqueo naval de Estados Unidos a Irán dispara el crudo Brent por encima de los 85 dólares.
- Las expectativas de una política monetaria restrictiva de la Fed le restan atractivo a los refugios tradicionales.
El precio del oro perdió este jueves la marca de los 4,000 dólares por onza por primera vez en semanas, presionado por el encarecimiento de los energéticos y el temor de los inversionistas a que la Reserva Federal mantenga su postura restrictiva. La tensión geopolítica entre Washington y Teherán en el estrecho de Ormuz ha disparado el petróleo, un factor que eclipsa el enfriamiento de la inflación estadounidense y golpea con fuerza a los metales preciosos.
Según reportes de Fortune, la cotización de la onza de oro se ubicó en 3,992 dólares durante la mañana del jueves, lo que representa un desplome de 81 dólares respecto al cierre previo. La plata tampoco logró esquivar la corriente vendedora, situándose en torno a los 57.80 dólares por onza y acentuando un declive prolongado desde su máximo histórico de 121.62 dólares registrado a principios de año.
El bloqueo naval en el estrecho de Ormuz aviva la inflación energética
El motor de esta corrección se encuentra en los mercados de energía. Los precios del crudo hilaron el jueves su cuarta sesión consecutiva de ganancias, con el crudo Brent escalando a 85.28 dólares por barril y el West Texas Intermediate situándose en 80.02 dólares. Los operadores temen que la escalada militar afecte el tránsito de hidrocarburos por el estrecho de Ormuz, un punto neurálgico para el suministro global.
La presión sobre la oferta petrolera sumó un elemento crítico después de que el Departamento del Tesoro estadounidense revocara una exención temporal de sanciones al crudo iraní, una medida que entra en pleno vigor el 17 de julio de 2026. Esta decisión, reportada por la cadena Al Jazeera, ocurre días después de que Reuters informara sobre la reimposición de un bloqueo naval de Estados Unidos contra Irán, empujando los precios de la energía a máximos de un mes.
El fantasma de la Fed y la amenaza de una capitulación técnica
El encarecimiento de los combustibles reaviva el temor a presiones inflacionarias a largo plazo, lo que reduce las posibilidades de un recorte pronto de las tasas de interés. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años se situó en 4.57%, consolidando el atractivo de los activos de renta fija frente a los metales preciosos, que no generan intereses.
Actualmente, el mercado de derivados otorga un 30% de probabilidad a que la Fed eleve las tasas en su reunión del 28 y 29 de julio, mientras que la herramienta FedWatch de CME Group eleva al 80% la expectativa de un ajuste al alza para el mes de septiembre. Bajo la dirección del presidente de la Fed, Kevin Warsh, la institución se mantiene firme en su postura restrictiva.
El oro ya había perforado temporalmente la barrera de los 4,000 dólares a finales de junio. Los analistas técnicos advierten que este movimiento no es menor. Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, señaló en su momento que una ruptura prolongada por debajo del nivel de 4,000 dólares podría desencadenar una nueva ola de ventas por pánico y liquidaciones forzadas. Desde que comenzó el conflicto con Irán a finales de febrero, el oro acumula una contracción de aproximadamente 24% desde su máximo de enero de 5,594.82 dólares por onza.
Pronósticos divididos en los grandes bancos de Wall Street
La brusca corrección del oro abre un debate intenso entre las firmas de inversión respecto al rumbo que tomará el metal en la segunda mitad del año.
Por un lado, Deutsche Bank ajustó a la baja sus estimaciones, situando su proyección para el cuarto trimestre en 4,800 dólares por onza. En la acera opuesta, Wells Fargo conserva una postura más optimista y mantiene su objetivo para el cierre del año en un rango de entre 6,100 y 6,300 dólares, apostando a que un recrudecimiento de la tensión internacional o un cambio de rumbo en el banco central estadounidense reactive la demanda por el activo refugio.
El comportamiento del mercado en las próximas semanas dependerá de la evolución real de las sanciones y del mensaje que transmita la Fed a finales de julio. Por ahora, el oro se enfrenta al reto de defender el terreno recuperado tras perder el piso clave de los 4,000 dólares, mientras los inversionistas calibran si la geopolítica forzará una política monetaria aún más severa en Washington.
