TL;DR:
- El yen japonés avanza frente al dólar y se sitúa en torno a las 162 unidades tras nuevas advertencias del gobierno nipón.
- La inflación en Estados Unidos cayó al 3.5% en junio de 2026, reduciendo la presión sobre la Reserva Federal para subir tasas.
- Japón mantiene la alerta de intervención directa tras haber inyectado una cifra récord de 11.73 billones de yenes a principios de año.
El yen japonés registró una leve recuperación frente al dólar estadounidense este jueves, impulsado por una combinación de factores a ambos lados del Pacífico. Por un lado, la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, reiteró que Tokio está listo para intervenir de manera directa en el mercado de divisas si persisten los movimientos especulativos. Por el otro, los datos más recientes de inflación en Estados Unidos resultaron más fríos de lo esperado, lo que enfrió de golpe las apuestas del mercado sobre un posible incremento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) a finales de este mes de julio de 2026.
Tokio mantiene el dedo en el gatillo cambiario
El cruce de divisas USD/JPY cotizó este jueves cerca del nivel de 162 yenes por dólar, retrocediendo ligeramente de los máximos históricos de la semana. La moneda japonesa lleva meses rondando mínimos de casi cuatro décadas, un escenario que ha obligado a las autoridades financieras del país a endurecer su discurso.
Katayama repitió que el gobierno japonés se encuentra preparado para "tomar las medidas adecuadas en cualquier momento, según sea necesario". Esta postura verbal se ha convertido en el guión recurrente de la ministra desde principios de año para frenar el desplome de su divisa.
No se trata de una amenaza vacía. Los datos oficiales confirman que Japón gastó una cifra récord de 11.73 billones de yenes (alrededor de 73,000 millones de dólares) entre finales de abril y finales de mayo para apuntalar la moneda. Katayama insistió además en que Tokio mantiene un contacto estrecho y permanente con la administración de Washington para coordinar cualquier paso en el mercado de divisas.
La desaceleración de los precios en EE. UU. da un respiro global
El verdadero catalizador para el alivio del yen llegó desde los departamentos estadísticos de Washington. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos cayó un 0.4% en junio, marcando su mayor retroceso mensual desde abril de 2020. Con esto, la inflación interanual se ubicó en 3.5%, un descenso notable frente al 4.2% registrado en mayo de 2026.
La inflación subyacente (core CPI), que excluye los precios más volátiles de energía y alimentos, se mantuvo plana en la comparación mensual y avanzó un 2.6% en términos interanuales.
Un día después, los precios al productor (IPP) confirmaron la tendencia al bajar un 0.3% en el sexto mes del año, arrastrados por un desplome del 6.4% en los costos de la energía.
Estas cifras cambiaron de inmediato el panorama de la Reserva Federal. Según datos de Reuters obtenidos tras la publicación del reporte:
- La probabilidad de que la Fed suba sus tasas en la reunión del 28 y 29 de julio se desplomó al 10%, cuando antes del dato de inflación rozaba el 35%.
- El mercado ahora concentra sus apuestas en la reunión de septiembre, otorgando un 60% de probabilidad a un incremento en ese mes.
- La tasa de interés de referencia de la Fed se mantiene actualmente en el rango de 3.5% a 3.75%.
La brecha de tasas sigue dictando el rumbo del yen
A pesar del respiro temporal para la divisa japonesa, el panorama de fondo sigue siendo complejo. Aunque la inflación estadounidense da señales claras de enfriamiento, el avance interanual del 3.5% todavía se encuentra significativamente por encima del objetivo del 2% de la Fed. Esto significa que los funcionarios de la entidad mantendrán la puerta abierta a nuevos ajustes de política monetaria antes de que termine el año.
Mientras persista la enorme brecha entre los rendimientos de la deuda estadounidense y los bajísimos tipos de interés de Japón, el yen seguirá bajo una presión estructural constante. Los operadores de divisas ahora vigilan con lupa el comportamiento del cruce USD/JPY en el umbral de las 162 unidades. La gran incógnita en las salas de trading no es si Japón intervendrá de nuevo, sino en qué momento exacto decidirá Katayama pasar de las palabras a la acción directa en el mercado.
