El oro resurge más de un 2% tras el debut de Kevin Warsh en Sintra y un débil dato de empleo
El oro sube más de un 2% tras el tono moderado del presidente de la Fed en Sintra y un débil dato laboral de ADP.
TL;DR:
- El oro revierte su caída y sube más de un 2% tras tocar mínimos por debajo de los 4,000 dólares la onza.
- Kevin Warsh, presidente de la Fed, señala en Sintra que las expectativas de inflación han disminuido.
- Un reporte de empleo privado de ADP por debajo de lo previsto debilita los argumentos para nuevas alzas de tasas.
El precio del oro registró un giro radical este miércoles 1 de julio de 2026, escalando más de un 2% para alejarse de sus mínimos recientes. El repunte se consolidó tras las declaraciones de Kevin Warsh, el nuevo presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), quien en su debut en el foro de Sintra enfrió los temores a un endurecimiento monetario inminente. Además, un débil reporte del empleo privado de ADP publicado el mismo día reforzó la percepción de que el mercado laboral estadounidense se está enfriando, debilitando la presión para un alza de tasas a corto plazo. La cotización, que había caído por debajo de la barrera psicológica de los 4,000 dólares por onza a primeras horas del día, encontró así un respiro clave en la sesión.
Las palabras de Warsh que calmaron a los mercados
En su primera aparición en el escenario internacional como presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Kevin Warsh eligió el foro anual del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal, para enviar un mensaje de cautela. Las declaraciones sorprendieron a los operadores de Wall Street, que esperaban un tono mucho más agresivo tras la reunión de junio, donde nueve de los 18 integrantes del comité de la Fed habían sugerido que respaldarían al menos un aumento de tasas antes del cierre del año.
Warsh reconoció el cambio en las presiones de precios de las últimas semanas:
"Las expectativas de inflación han disminuido", señaló Warsh ante la audiencia en Portugal, al tiempo que reafirmó el compromiso del banco central estadounidense con el objetivo del 2% a largo plazo.
Aunque el líder de la Fed evitó dar un calendario exacto o comprometerse con el próximo movimiento del banco central, sí mencionó que el comité tomará decisiones conforme se acerque el momento de tomar decisiones definitivas en la próxima reunión de política monetaria. Esta retórica medida fue el combustible que el metal precioso necesitaba para sacudirse el castigo de las últimas semanas.
El enfriamiento del empleo privado impulsa el rally
El empuje del oro no vino solo de las palabras de la Fed. A primera hora de la mañana del miércoles, el Reporte Nacional de Empleo de ADP confirmó que las contrataciones en el sector privado estadounidense marchan a un ritmo bastante menor de lo que anticipaban los analistas de mercado.
Este indicador clave, que sirve como termómetro antes del informe oficial de nóminas del gobierno, refuerza la hipótesis de que las tasas de interés elevadas están haciendo su trabajo de enfriamiento en la economía real. El oro, que no paga rendimientos directos y suele sufrir cuando las tasas suben, se beneficia directamente de este escenario de debilidad laboral.
Antes de la publicación de estos datos, los futuros del oro habían abierto la sesión en los 4,025 dólares, registrando una leve caída del 0.3% respecto al cierre previo. La combinación de las cifras de ADP y el discurso de Warsh provocó un rápido flujo de capitales de vuelta al metal protector.
Un alivio para los inversionistas tras un trimestre de castigo
Este rebote representa una bocanada de aire fresco para quienes apuestan por el oro, tras un periodo que ha puesto a prueba la paciencia del mercado. Durante el segundo trimestre de 2026, el oro sufrió una pérdida cercana al 15%, marcando su peor desempeño trimestral desde el segundo trimestre de 2013, según registros de Reuters.
Varios factores presionaron la cotización a la baja durante la primera mitad del año:
- Presión energética: El conflicto entre Estados Unidos e Irán elevó temporalmente los precios de la energía, lo que avivó el temor a que la Fed tuviera que subir más las tasas para contener la inflación.
- Rendimientos al alza: El incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. restó atractivo al oro físico.
- Súper dólar: La fortaleza de la divisa estadounidense encareció el metal para los compradores extranjeros.
El impacto de estos vientos en contra llevó al oro al contado a perder hasta un 29% desde su récord histórico alcanzado en enero de 2026, cuando superó los 5,500 dólares por onza. No obstante, analistas de la firma financiera UBS sugirieron recientemente que el castigo al metal ha sido excesivo. Según sus proyecciones para los próximos 12 meses, el oro podría escalar de vuelta hacia los 5,200 dólares gracias a la eventual llegada de recortes de tasas, la moderación del dólar y el apetito continuo de los bancos centrales por acumular reservas físicas.
La acción de precio observada en la sesión de este miércoles apunta a un primer cambio de tendencia en el ánimo del mercado, aunque varios operadores advierten que, para que este repunte se transforme en una recuperación sólida a largo plazo, la Fed tendrá que consolidar un camino claro de flexibilización monetaria en sus próximos encuentros.
