TL;DR:
- eBay reportó ingresos por 3,134 mdd y un GMV de 22,398 mdd en el segundo trimestre de 2026, por encima del consenso en ambos casos, y proyectó un tercer trimestre mejor de lo esperado.
- El volumen de mercancía creció 24% en Estados Unidos y apenas 6% en el resto del mundo. Los compradores activos llegaron a 136 millones, 2% más.
- GameStop, dueño de 9.8% de eBay tras el rechazo de su oferta de 56,000 mdd, sostiene justo eso: que la empresa gasta en marketing sin ganar usuarios.
eBay superó las expectativas de Wall Street en su segundo trimestre de 2026 y elevó su previsión para el año completo. Los ingresos llegaron a 3,134 millones de dólares, 15% más que un año antes, y el volumen bruto de mercancía (GMV) a 22,398 millones, también 15% arriba. El consenso que compila LSEG esperaba 3,020 millones de ingresos. Para el tercer trimestre, la compañía guió a entre 3,070 y 3,120 millones, contra los 2,970 millones que proyectaban los analistas. Detrás del buen trimestre hay un número que no encaja igual de bien: sus compradores activos cerraron junio en 136 millones, apenas 2% más que hace un año. Ese dato es, palabra por palabra, el argumento con el que Ryan Cohen lleva tres meses intentando comprar la empresa.
La ganancia por acción ajustada fue de 1.60 dólares, contra los 1.51 esperados. La utilidad neta contable de operaciones continuas saltó 51%, a 552 millones, empujada además por una tasa fiscal efectiva que bajó de 22.6% a 17.1%. El margen operativo contable subió cuatro puntos, a 21.6%, mientras el ajustado apenas se movió: 28.5% frente a 28.3%. La publicidad, el negocio silencioso de eBay, aportó 596 millones, equivalentes a 2.7% del GMV.
"Dada la fuerte inercia que vemos en el negocio, elevamos nuestra previsión anual", dijo Peggy Alford, directora financiera de eBay.
La guía anual actualizada que presentó junto con estos resultados apunta a un crecimiento de GMV de entre 11.5% y 12.5% a tipo de cambio constante, con la compra de Depop aportando entre 1.5 y 2.5 puntos porcentuales de ese total. Wall Street reaccionó con calma: la acción subió alrededor de 0.8%, hasta unos 112 dólares, en operaciones fuera de horario. Lleva cerca de 25% de alza en lo que va de 2026.
eBay no fue el único en pasar la prueba esta semana. Shopify también rebasó al consenso y su acción se disparó.
Patricia Rodriguez
El crecimiento es estadounidense: 24% allá, 6% en el resto del mundo
La tabla operativa del reporte esconde la fractura más grande del trimestre. El GMV estadounidense creció 24%, hasta 11,688 millones de dólares. El internacional creció 6%, hasta 10,710 millones. Es la cuarta vez consecutiva que Estados Unidos duplica o más el ritmo del resto del planeta, y ya explica algo más de la mitad del volumen total. Del lado de los ingresos, el 44% vino de fuera de Estados Unidos, contra 49% un año atrás.
Para el lector hispanohablante hay un detalle que el comunicado no señala, pero que se lee solo en su propia lista de avances del trimestre: ninguno menciona un mercado de habla hispana. La ampliación del programa de autenticación a más de cien marcas de moda llegó a Estados Unidos y Reino Unido. La integración de Enquirus, la base de datos global de relojes de lujo registrados, a Estados Unidos, Reino Unido y Alemania. La herramienta de listado con IA, a Reino Unido y Alemania. Las devoluciones gratis en refacciones, a Reino Unido. El programa de compatibilidad de piezas, a Canadá. El rediseño de la venta entre particulares, a Australia. En el trimestre anterior, el propio Jamie Iannone ya había descrito el entorno europeo como más difícil por la confianza del consumidor.
Las cartas, el lujo y las subastas cargaron el trimestre
La apuesta de eBay tiene nombre interno: categorías foco. Son los nichos donde el comprador valora la selección y los servicios de especialista, y ahí es donde la empresa concentró el músculo. Reuters, que reportó el trimestre desde ese ángulo, las resume en cartas y otros coleccionables, refacciones y accesorios automotrices, y electrónica reacondicionada, a los que se suman relojes, bolsos y tenis de lujo.
Lo que el trimestre dejó en esa vitrina:
- eBay Live, su formato de subastas en vivo, multiplicó su GMV por unas ocho veces interanuales en los siete mercados donde opera, con eventos amarrados al Mundial.
- Goldin, la casa de subastas propiedad de eBay, vendió una carta individual de Michael Jordan en 4.3 millones de dólares y el jersey con el que Wayne Gretzky ganó la Copa Stanley en 2.8 millones, la cifra más alta pagada por una camiseta de hockey.
- Su escáner de cartas con IA rebasó los 80 millones de escaneos acumulados, y las publicaciones de cartas ahora incluyen los índices de Card Ladder para seguir el valor de un jugador o una franquicia en el tiempo.
- La autenticación de cartas se extendió al Reino Unido para piezas de más de 500 libras.
- El 30 de julio de 2026 cerró la compra de Depop, la app de moda de segunda mano que le compró a Etsy. Anunciada en febrero por 1,200 millones de dólares, terminó costando 1,400 millones tras los ajustes preliminares de precio.
Todo eso apunta a una sola idea: vender menos cosas a más precio, en lugar de vender más cosas a más gente. La aritmética del reporte lo confirma. Con 22,398 millones de GMV repartidos entre 136 millones de compradores, cada uno movió unos 165 dólares en el trimestre, contra unos 146 el año pasado. Cerca de 13% más por cabeza, con la clientela prácticamente igual de grande.
Los 136 millones de compradores son la munición de Ryan Cohen
Ahí es donde el reporte deja de ser un reporte y se vuelve una pieza de un pleito.
El 3 de mayo de 2026, GameStop presentó una propuesta no vinculante para comprar eBay a 125 dólares por acción, mitad efectivo y mitad acciones, valuando la empresa en unos 56,000 millones de dólares. El 12 de mayo, el consejo de eBay la rechazó por escrito: la carta firmada por su presidente, Paul Pressler, la calificó de "ni creíble ni atractiva" y citó la incertidumbre del financiamiento, los riesgos operativos y el gobierno corporativo de GameStop. Cohen no se movió. En julio elevó la participación de su compañía a 9.8%, unos 43.4 millones de acciones, según los registros ante la SEC, y quedó como el mayor accionista de eBay, de acuerdo con Forbes. En una entrevista con Bloomberg TV el 16 de julio soltó la frase que le dio la vuelta al mercado: "vamos por eBay de una forma u otra".
La tesis de Cohen cabe en una línea que GameStop puso por escrito en mayo, citada por CNBC: "más gasto no está produciendo más usuarios". Su plan es recortar 2,000 millones de dólares de costos anuales en doce meses, apuntando precisamente al presupuesto de marketing. El Financial Times sumó el dato incómodo: los gastos operativos de eBay crecieron 26% en cinco años hasta 5,600 millones, mientras el ingreso operativo cayó 14%, a 2,200 millones. Cohen quiere convertir la suma de las dos empresas en un negocio de un billón de dólares y pelearle de tú a tú a Amazon, que acaba de rebasar los 3 billones de valor de mercado.
La defensa de eBay son estos números. Bajo Iannone, la acción se ha más que triplicado en seis años y la empresa vale cerca de 50,000 millones de dólares, según el propio Financial Times, contra los aproximadamente 10,000 millones que vale GameStop. Los inversionistas, mientras tanto, no le ven mucho futuro a la operación: el mercado de predicciones Polymarket le daba este miércoles 13% de probabilidad de concretarse antes de que acabe el año, con unos 2.4 millones de dólares de volumen, según reportó Benzinga.
Preguntas rápidas sobre los resultados de eBay
¿Cuánto vendió eBay en el segundo trimestre de 2026?
eBay reportó ingresos por 3,134 millones de dólares y un volumen bruto de mercancía de 22,398 millones entre abril y junio de 2026, 15% más que un año antes en ambos casos. La utilidad neta contable de operaciones continuas fue de 552 millones, con una ganancia por acción diluida de 1.21 dólares.
¿GameStop va a comprar eBay?
Por ahora no hay acuerdo. El consejo de eBay rechazó en mayo de 2026 la oferta de 125 dólares por acción y GameStop respondió subiendo su participación a 9.8%. El mercado de predicciones Polymarket le asignaba 13% de probabilidad al cierre de la operación durante 2026, según Benzinga.
¿Cuándo paga eBay su próximo dividendo?
El comité de auditoría de eBay declaró un dividendo de 0.31 dólares por acción para el tercer trimestre de 2026. Se paga el 11 de septiembre de 2026 a quienes aparezcan como accionistas registrados el 28 de agosto. En el trimestre reportado, la empresa repartió 138 millones en dividendos.
La guía del tercer trimestre proyecta un crecimiento de ingresos de 8% a 10% a tipo de cambio constante, y esa cifra ya incluye a Depop. Es casi la mitad del ritmo que acaba de reportar. Cuando eBay vuelva a sentarse frente a los analistas en octubre, tendrá que explicar la desaceleración con un accionista de 9.8% sentado enfrente, contando cada dólar de marketing.
