TL;DR:
- DeepSeek arrancó esta semana conversaciones preliminares con nuevos inversionistas para una segunda ronda de financiamiento.
- La operación apuntaría a una valoración cercana a los 71.000 millones de dólares antes de sumar el capital fresco, un salto de alrededor del 37% frente a la primera ronda, según el Financial Times.
- El apuro responde al gasto que planea la empresa en infraestructura: su propio centro de datos y más chips de IA. Los términos aún no están cerrados y DeepSeek no hizo comentarios.
DeepSeek volvió a la mesa de los inversionistas. La startup china de inteligencia artificial arrancó esta semana conversaciones preliminares con nuevos respaldos para una segunda ronda de financiamiento que la valoraría en torno a 71.000 millones de dólares antes de sumar el capital fresco, según informó el martes el Financial Times, que cita a tres personas con conocimiento del asunto. Sería un salto cercano al 37% frente a la valoración de su primera ronda, cerrada hace apenas unas semanas. Los términos todavía no están definidos y la propia DeepSeek no respondió a solicitudes de comentario. Lo llamativo no es solo la cifra, sino la velocidad: la compañía apenas terminó de levantar su primer capital externo y ya busca más para pagar la factura de crecer en cómputo.
El contraste con su historia reciente es fuerte. Durante años, DeepSeek presumió de no aceptar dinero de terceros: su fundador, Liang Wenfeng, financió el laboratorio con las ganancias de High-Flyer, el fondo cuantitativo que él mismo creó. Esa política cambió en 2026. La empresa empezó a buscar capital externo en mayo, apuntando a una valoración de entre 45.000 y 50.000 millones de dólares, y cerró la ronda poco después por encima de los 50.000 millones, con una cifra que la mayoría de reportes ubica en torno a los 52.000 millones. Recaudó más de 7.000 millones de dólares (unos 51.000 millones de yuanes), la mayor financiación en una sola ronda de la historia de la IA china.
Una revaloración que se disparó en cuestión de semanas
Los números cuentan la historia mejor que cualquier adjetivo. En pocos meses, el precio que el mercado le pone a DeepSeek se multiplicó:
- Abril de 2026: las primeras conversaciones de valoración rondaban los 20.000 millones de dólares.
- Principios de mayo: la cifra ya trepaba a unos 45.000 millones.
- Junio: cerró su primera ronda externa por encima de los 50.000 millones, en torno a los 52.000 millones.
- Julio: negocia abrir otra ronda con una valoración previa cercana a 71.000 millones.
En menos de dos meses pasó de 45.000 a 71.000 millones. La reevaluación tan veloz refleja el fuerte apetito que despiertan hoy los grandes nombres de la IA entre los inversionistas, también fuera de Estados Unidos. Aun así, conviene medir la escala: DeepSeek es la startup de IA más valiosa de China, pero sigue muy por detrás de rivales estadounidenses como OpenAI y Anthropic, cuyas valoraciones se cuentan en cientos de miles de millones de dólares.
La prisa se explica en la factura del cómputo
¿Por qué tanto apuro? Según el Financial Times, el ritmo poco habitual responde a lo que viene: DeepSeek anticipa un gasto mucho mayor para construir su propio centro de datos y comprar más chips de IA. Su empujón hacia los agentes de IA, programas que ejecutan tareas de forma autónoma, dispara la demanda de poder de cómputo, el recurso caro y escaso detrás de cualquier modelo grande.
A eso se suma una apuesta de fondo: Reuters informó que la compañía desarrolla su propio chip de IA para depender menos de Nvidia y Huawei, el hardware con el que ha entrenado y operado sus modelos. Si asegura más capacidad de cómputo propia, puede controlar mejor los costos y esquivar la escasez de chips a medida que crece.
El dinero de la primera ronda ya se está yendo por ese camino: reforzar infraestructura y contratar a más investigadores. DeepSeek dijo el mes pasado que abrió una campaña para "ampliar todos los departamentos" y planea duplicar el tamaño de varios de sus equipos centrales, en plena guerra por el talento en IA.
Una estructura de capital que no se parece a una ronda occidental
Hay un detalle que llamó tanto la atención como el monto. En la primera ronda, los inversionistas no compraron acciones de DeepSeek de forma directa. Según The Information, el primer medio en reportar la operación, el capital entró a una sociedad limitada controlada por Liang, con un bloqueo de cinco años y sin derechos de voto. Traducido: quienes pusieron el dinero no pueden vender fácilmente su participación ni influir en el rumbo de la empresa.
Liang, además, fue el mayor inversionista de esa ronda, con unos 3.000 millones de dólares (20.000 millones de yuanes) de su propio bolsillo. Con esa jugada, el fundador conserva cerca del 84% del control, según China Innovation Watch, que revisó los registros corporativos. Entre los demás participantes aparecieron Tencent, la fabricante de baterías CATL, JD.com, NetEase y fondos como IDG, Monolith y Shixiang.
El único externo con asiento real es el Estado. El fondo nacional de inversión en IA respaldado por el gobierno chino, vinculado al fondo estatal de semiconductores conocido como "Big Fund", se quedó con una participación minoritaria y, a diferencia del resto, con derechos de voto. Esa foto, un fondo estatal como único inversionista externo con voz en la mesa, alimenta las dudas que ya rodean a DeepSeek en varios países sobre su cercanía con Beijing y el manejo de los datos.
La sombra de una posible salida a bolsa
La velocidad para levantar capital reavivó otra conversación: la de una salida a bolsa. Bloomberg apuntó que DeepSeek podría presentar una oferta pública inicial (IPO) incluso este mismo año, un calendario agresivo para una empresa que todavía está probando cómo ganar dinero. Ese paso iría en contra de la postura que la propia compañía mantuvo durante años, resumida en tres "no": ni financiamiento, ni salida a bolsa, ni comercialización. Los dos primeros ya cayeron en 2026. Por ahora, nada está confirmado y los términos de la nueva ronda siguen abiertos.
El episodio deja una lectura clara para quien sigue el mercado: el dinero para la IA de primer nivel sigue fluyendo con fuerza, y ya no solo hacia Silicon Valley. La misma DeepSeek que a inicios de 2025 hundió por un momento las acciones de Nvidia y de las tecnológicas de Wall Street, al mostrar modelos potentes y baratos, hoy es cortejada por inversionistas que aceptan pagar más cada pocas semanas. La incógnita ahora es el precio final: si la ronda se sella en esos 71.000 millones o la demanda la empuja más arriba. Y esa apuesta se sostiene en algo concreto: que fabricar chips propios y levantar centros de datos de verdad le abarate operar.
