TL;DR:
- Virgin Galactic movió del cuarto trimestre de 2026 a febrero de 2027 el primer vuelo comercial de su nave Delta.
- La compañía atribuye el cambio a cientos de tareas de instalación de aviónica y sistemas que tomaron más tiempo, no a una sola falla.
- El regreso comercial es una de las medidas incluidas en su plan de liquidez; el flujo de caja libre fue negativo en 91 millones de dólares durante el segundo trimestre.
Virgin Galactic retrasó del cuarto trimestre de 2026 a febrero de 2027 el primer vuelo comercial de su nueva nave Delta. La empresa necesita más tiempo para terminar la instalación de aviónica y otros sistemas, lo que prolongará una pausa operativa que comenzó después de su último vuelo con clientes en junio de 2024. La fecha pesa más que un simple cambio de agenda: el informe 10-Q presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) incluye el reinicio del servicio entre las medidas con las que la dirección busca sostener la liquidez de la compañía durante los próximos 12 meses.
El retraso no viene de una sola falla
Michael Colglazier, CEO de Virgin Galactic, explicó durante la llamada de resultados del 12 de agosto que ningún problema aislado provocó el cambio. Cientos de tareas relativamente pequeñas, pero necesarias para montar el primer ejemplar de una nave nueva, extendieron sus tiempos de ejecución.
La compañía encendió por primera vez los sistemas de Delta 1 en su planta de Mesa, Arizona, el mismo 12 de agosto. Aviation Week reportó que algunas piezas necesitaron trabajo adicional y eso obligó a alterar la secuencia de ensamblaje. El vehículo incorpora controles digitales, pantallas actualizadas y cerca de 12 millas, unos 19 kilómetros, de cableado, más que su antecesora VSS Unity.
El siguiente tramo del programa concentra cuatro hitos anunciados por la empresa:
- Virgin Galactic espera trasladar Delta 1 a Spaceport America, en Nuevo México, mediante un vuelo de transporte cautivo en octubre de 2026. El plan anterior apuntaba a agosto.
- Después del traslado prevé realizar seis pruebas de planeo desde unos 50,000 pies de altura, cerca de 15,000 metros, antes de los vuelos propulsados.
- El primer vuelo comercial queda previsto para febrero de 2027.
- Una segunda nave Delta se incorporaría a la flota en marzo de 2027.
Todas esas fechas son proyecciones de la empresa y dependen de que las pruebas y la integración avancen sin otro contratiempo.
Virgin Galactic mantiene su meta de 10 vuelos al mes
El aplazamiento comprime el tiempo disponible para acelerar operaciones, pero Virgin Galactic no cambió su meta de alcanzar 10 o más vuelos mensuales al cierre del segundo trimestre de 2027. Con dos naves, la compañía dice que podría acercarse después a tres misiones por semana.
Cada Delta será una nave suborbital pilotada. Un avión nodriza, VMS Eve, la elevará hasta unos 50,000 pies antes de liberarla; entonces encenderá su motor cohete para completar la fase propulsada y después planeará de regreso a pista. La principal diferencia comercial frente a Unity no es el recorrido, sino la frecuencia: Virgin Galactic espera que Delta sostenga una cadencia de vuelos mucho mayor.
El objetivo todavía debe pasar por la campaña de pruebas. La propia compañía enumera el desarrollo y las pruebas de los vehículos, la disponibilidad de capital y cualquier nuevo retraso como factores capaces de cambiar sus previsiones.
Los boletos se agotan, pero los ingresos aún no llegan
La demanda declarada por Virgin Galactic contrasta con la pausa de vuelos. Al 30 de junio tenía reservaciones para aproximadamente 675 futuros astronautas, equivalentes a unos 203 millones de dólares de ingresos esperados cuando se completen sus viajes.
En abril abrió un bloque limitado de reservaciones a 750,000 dólares por persona. Para el 12 de agosto ya estaba sobresuscrito y cerrado, con más de 50 millones de dólares añadidos a la cartera prevista. Eso elevó a más de 240 millones de dólares el ingreso futuro asociado con vuelos reservados, según el 10-Q.
Ese dinero no equivale a ventas ya reconocidas. Virgin Galactic sigue en fase precomercial con la flota Delta y el documento regulatorio aclara que empezará a registrar ingresos del programa cuando se realicen los vuelos correspondientes. La empresa retiró el precio de 750,000 dólares y planea abrir otro bloque de reservaciones durante el otoño de 2026 a un precio mayor, todavía sin cifra anunciada.
El calendario de Delta ya forma parte del plan de liquidez
Virgin Galactic cerró el segundo trimestre con 286 millones de dólares entre efectivo, equivalentes y valores negociables. En esos tres meses registró apenas 134,000 dólares de ingresos, una pérdida neta de 55.9 millones y un flujo de caja libre negativo de 91 millones. Para el tercer trimestre proyecta otro flujo negativo de entre 95 y 100 millones de dólares, seguido de entre 80 y 90 millones negativos en el cuarto.
La compañía también obtuvo 134 millones de dólares brutos mediante la emisión de 41 millones de acciones y redujo en 52.5 millones el principal de sus notas convertibles con vencimiento en febrero de 2027. Después del canje quedan pendientes 17.9 millones de dólares de ese instrumento.
El 10-Q concluye que existen condiciones que generan una duda sustancial sobre la capacidad de Virgin Galactic para mantener las operaciones previstas durante los 12 meses posteriores a la emisión de sus estados financieros. La advertencia no equivale a una declaración de quiebra: bajo la evaluación contable, la dirección no puede dar por seguras medidas que dependen del mercado o de terceros.
Entre esas medidas están comenzar el servicio comercial en febrero, cobrar pagos finales de la cartera de futuros astronautas, vender vuelos iniciales con precios más altos, obtener deuda o capital adicional y modificar vencimientos. La empresa también proyecta alcanzar un trimestre con flujo de caja positivo durante 2027, pero lo presenta como una previsión sujeta a riesgos, no como un resultado garantizado.
Febrero de 2027 es ahora la fecha que une las dos cuentas regresivas de Virgin Galactic: terminar Delta 1 y empezar a convertir reservaciones en ingresos de vuelos. Otro movimiento del calendario también desplazaría el momento previsto para cobrar esa cartera.
