TL;DR:
- SpaceX presentó el 4 de agosto de 2026 su primer reporte trimestral como empresa pública: 7,810 millones de dólares de ingresos, 92% más que un año antes, y pérdida neta reducida a 541 millones.
- Starlink cerró junio con 12 millones de suscriptores y fue el único de los tres segmentos con ganancia operativa: 1,700 millones de dólares.
- El mismo día, Reuters reportó que al menos siete fabricantes de satélites recibieron la misma respuesta al pedir un Falcon 9: no hay lugar hasta 2028 o 2029.
SpaceX abrió sus libros por primera vez el martes 4 de agosto de 2026 y el resultado explica, sin proponérselo, por qué media industria espacial estadounidense lleva meses en lista de espera. La compañía facturó 7,810 millones de dólares en el segundo trimestre, 92% más que un año antes, y recortó su pérdida neta a 541 millones desde los 1,008 del mismo periodo de 2025. De ese total, 4,300 millones salieron de Starlink, que cerró junio con 12 millones de suscriptores, el doble que doce meses atrás. Es el único de sus tres negocios que gana dinero. Horas antes, Reuters había publicado que al menos siete fabricantes de naves escucharon la misma respuesta cuando pidieron espacio en un Falcon 9: vuelvan en 2028 o 2029.
Los tres segmentos crecieron, pero solo uno reparte utilidades. Conectividad, donde vive Starlink, facturó 4,300 millones y dejó 1,700 millones de ganancia operativa, según detalló el director financiero Bret Johnsen en la llamada con analistas. El segmento Espacial, que agrupa los lanzamientos de Falcon 9 y Falcon Heavy junto con el desarrollo de Starship, facturó 962 millones y cerró con una pérdida operativa de 542 millones; su EBITDA ajustado quedó en rojo por 205 millones, arrastrado por el gasto en investigación de Starship. El de inteligencia artificial, que incluye a xAI, Grok y la red social X, facturó 2,600 millones y perdió 1,300 millones en operación, aunque su EBITDA ajustado se volvió positivo por primera vez.
El negocio por el que hacen fila los rivales de SpaceX es, de los tres, el que menos rinde.
Siete empresas oyeron la misma fecha
La participación de Starlink en el manifiesto del Falcon 9 pasó de 54% en 2020 a cerca de 79% en lo que va de 2026, según un análisis que Reuters hizo sobre los datos de lanzamientos que compila el astrofísico Jonathan McDowell. Ocho fuentes le dijeron a la agencia que al menos siete fabricantes de naves oyeron en los últimos meses que el cohete está lleno para todo tipo de misiones hasta 2028 o 2029. El cuello de botella, según esas mismas fuentes, viene de la transición hacia Starship.
El precio tampoco ayuda: un Falcon 9 dedicado costaba alrededor de 54 millones de dólares en 2013 y hoy ronda los 74 millones. Y no hay plan B a la mano. El New Glenn de Blue Origin explotó en una plataforma en mayo y no volará al menos hasta fin de año, mientras el Vulcan de United Launch Alliance sigue en tierra desde febrero por una falla en un propulsor. Ese Vulcan es, además, el lanzador principal de la red Leo de Amazon, la competidora directa de Starlink.
Akhil Rao, economista jefe de la firma de investigación Rational Futures y exempleado de la NASA, lo resumió ante Reuters:
"SpaceX tiene un recurso escaso, que es su propia capacidad de lanzamiento"
Ceder esa capacidad a un cliente externo, agregó Rao, significa renunciar a las ganancias de volar satélites propios. Del otro lado del tablero hay bastante en juego: Phil Smith, analista senior de BryceTech, calcula que más de 500 empresas estadounidenses construyen naves u operan satélites, con unos 50,000 millones de dólares invertidos desde el año 2000. Algunas ya buscan la salida por su cuenta. Rocket Lab, el segundo lanzador del mundo por cadencia, está comprando a la operadora Iridium por 8,000 millones.
Musk respondió por el precio; el reclamo era por el calendario
SpaceX no contestó las solicitudes de comentario de Reuters. Pero esa misma tarde, en la llamada con inversionistas desde su planta de Bastrop, Texas, Musk tocó el asunto sin que nadie se lo preguntara. Dijo que la empresa anima a sus competidores a copiarla, que no hace nada por frenarlos y que no usa las patentes como campo minado. Y remató:
"Lanzamos constelaciones de satélites competidoras a precios justos, el mismo que cobramos a todos"
Nadie se quejó del precio. La queja que recoge el reporte es de disponibilidad, y lo que las siete empresas no consiguieron fue fecha. La mecánica, de hecho, había quedado confirmada minutos antes por la propia presidenta y directora de operaciones, Gwynne Shotwell, al presumir los números del semestre: 78 lanzamientos y 1,041 toneladas puestas en órbita entre enero y junio, destinadas sobre todo a las misiones internas de Starlink, con misiones de clientes también en la lista. El folleto de la salida a bolsa ya había dejado abierta esa puerta, cuando la compañía advirtió a sus futuros accionistas que podía anteponer sus propias cargas útiles a nuevos contratos del gobierno estadounidense o a clientes de fuera.
Lo que viene a formarse en la cola no son satélites de internet
De los 18,400 millones de dólares que SpaceX gastó en inversión de capital durante el trimestre, 15,800 millones se fueron a infraestructura de cómputo para inteligencia artificial. El resto financió Starship, producción de satélites y estaciones terrestres. Esa proporción anticipa a qué se va a parecer la fila de los próximos años: Musk confirmó que Starmind, un satélite que describe como una computadora Vera Rubin NVL72 optimizada para operar en órbita, empieza a lanzarse el año que viene. Reuters reporta que el plan de largo plazo llega hasta un millón de satélites solares funcionando como centros de datos orbitales.
Uno de los ejecutivos satelitales que la agencia citó bajo anonimato ya hizo la cuenta: si el mercado de IA se parece siquiera de lejos a lo que proyecta SpaceX, el costo de oportunidad de no volar centros de datos resulta enorme.
La escala que Musk describe para Starship mueve el debate a otro plano. Hoy, dijo, el Falcon pone unas 2,500 toneladas al año en órbita, entre 80% y 90% de toda la masa que sale de la Tierra, mientras el resto del mundo aporta cerca de 300. Con Starship aspira a superar el millón de toneladas anuales. El siguiente paso concreto tiene fecha tentativa: el vuelo 14, previsto para finales de agosto, será el primero en llevar satélites Starlink V3 a órbita operativa y, si llega el permiso regulatorio, el primero en intentar atrapar la nave con la torre.
Patricia Rodriguez
El ARPU baja porque el crecimiento viene de mercados como el nuestro
Starlink sumó 1.7 millones de suscriptores netos en el trimestre, su mejor marca, arriba de los 1.4 millones del primero. El ingreso promedio por usuario se mantuvo en 66 dólares al mes, igual que en el trimestre previo, pero muy lejos de los 85 dólares de un año antes, según CNBC. Johnsen explicó el porqué sin adornos: la expansión geográfica puede seguir bajando el ARPU mezclado, y la empresa apuesta a compensarlo con volumen de suscriptores. Dicho de otro modo, el promedio cae porque las altas nuevas llegan de países donde el servicio cuesta menos.
Esa expansión tiene nombres propios. Starlink cerró junio con servicio en 167 mercados, aunque Musk habló de 170 en la misma llamada; Shotwell aclaró la diferencia al decir que activaron mercados nuevos después del cierre del trimestre y que venían más anuncios. Entre las activaciones del periodo aparecen Iberia y Aer Lingus, además de un acuerdo mayor con American Airlines y del arranque con Southwest y Virgin Atlantic. Del lado corporativo y gubernamental, los ingresos crecieron 108% anual hasta 1,800 millones de dólares, de acuerdo con Fortune, con más de 6,000 millones en contratos nuevos con la Fuerza Espacial estadounidense.
La compañía llegó a este trimestre con el balance recompuesto por su salida a bolsa del 12 de junio, que dejó unos 85,700 millones de dólares de recursos netos, según Johnsen, más una emisión inaugural de bonos por 25,000 millones. Cerró junio con 100,000 millones en efectivo y valores negociables.
Preguntas rápidas sobre los resultados de SpaceX
¿Cuántos suscriptores tiene Starlink en 2026?
Starlink cerró junio de 2026 con 12 millones de suscriptores, el doble que un año antes y 1.7 millones más que en marzo, según el reporte trimestral de SpaceX. El servicio operaba en 167 mercados al cierre del trimestre y el ingreso promedio por usuario fue de 66 dólares mensuales.
¿Por qué SpaceX no acepta más lanzamientos de otras empresas?
Reuters reportó que el Falcon 9 está lleno hasta 2028 o 2029 por la transición hacia Starship y por el peso de las misiones propias de Starlink, que ocuparon cerca del 79% del manifiesto en 2026. SpaceX no respondió a las solicitudes de comentario de la agencia.
¿Cuándo vuelve a volar Starship?
El vuelo 14 está previsto de forma tentativa para finales de agosto de 2026, según dijo Elon Musk en la llamada de resultados del 4 de agosto. Llevará satélites Starlink V3 a órbita operativa e intentará atrapar la nave con la torre por primera vez, si hay aprobación regulatoria.
El mercado leyó el reporte en dos tiempos. La acción cerró la sesión regular del martes en 125.33 dólares, 9.43% arriba, y después cayó 8.56% en el mercado extendido hasta 114.60, con el gasto de capital como principal motivo de nervios. El calendario tampoco da tregua: el reporte destrabó el primer tramo del periodo de bloqueo posterior a la salida a bolsa, según Benzinga, así que desde el jueves 6 de agosto los accionistas previos pueden empezar a vender. Los siete fabricantes de satélites que pidieron lugar en un Falcon 9, mientras tanto, siguen con la misma fecha anotada en la agenda.
