Sequoia Capital deshizo la estructura central del fondo permanente que Roelof Botha creó para mantener inversiones durante periodos largos, reportó Financial Times con base en el testimonio de un inversionista de los fondos de la firma. El diario también afirma que la incorporación del exdirectivo al consejo de SpaceX en junio sorprendió a socios de Sequoia.
El reportaje añade detalles a una reorganización que ya incluía el cierre de la oficina de Londres, el fin de dos programas para startups y la unión de equipos de inversión. La firma está dirigida por Alfred Lin y Pat Grady, quienes asumieron el liderazgo después de Botha en noviembre de 2025.
En un memorando publicado el 4 de noviembre, Sequoia dijo que había eliminado buena parte de la complejidad asociada al Sequoia Capital Fund. Financial Times va más lejos: atribuye a un inversionista la información de que Lin y Grady desarmaron la estructura central del vehículo.
Esa descripción no aclara por sí sola si el fondo dejó de existir ni qué pasó con cada una de sus inversiones. El memorando reproducido por TechCrunch tampoco detalla qué estructura lo reemplaza o cómo afectan los cambios a los compromisos existentes.
Para qué se creó el fondo permanente
Botha presentó el Sequoia Capital Fund en 2021 como una forma de apartarse del ciclo habitual de los fondos de capital de riesgo, que suelen tener una duración determinada. La propuesta era conservar participaciones en compañías incluso después de su salida a bolsa, cuando un fondo tradicional podría tener que distribuir sus activos.
Según el anuncio original de Sequoia, los inversionistas aportarían a un fondo abierto que mantendría acciones de empresas cotizadas. Ese vehículo asignaría capital a subfondos de duración limitada para invertir en compañías privadas; los rendimientos de esas inversiones regresarían al fondo principal.
La estructura buscaba que Sequoia pudiera acompañar a las empresas durante más tiempo. La nueva información apunta a un cambio en ese diseño, aunque no permite establecer que la firma haya abandonado todas sus inversiones a largo plazo.
La reorganización anunciada por Sequoia también elimina la separación entre sus equipos de etapas tempranas y de crecimiento. La firma sostiene que continuará apoyando a fundadores europeos desde California pese al cierre de su oficina londinense.
Patricia Rodriguez
La llegada de Botha a SpaceX
SpaceX eligió a Botha como director independiente el 16 de junio de 2026 y lo incorporó a su comité de auditoría, según el documento que la compañía presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. El registro confirma el nombramiento, aunque no describe las conversaciones previas con Sequoia.
Financial Times informó, citando a cinco personas con conocimiento directo de lo ocurrido, que Botha aceptó el puesto sin informar primero a la firma. Dos de esas personas dijeron al diario que Elon Musk le había pedido mantener la decisión en reserva hasta que SpaceX anunciara el nombramiento.
El medio reportó además que el puesto limitó la capacidad de Sequoia para negociar su participación en SpaceX, que el diario situó en aproximadamente 20,000 millones de dólares. Su explicación es que, dentro de una sociedad, el acceso de un integrante a información financiera confidencial puede afectar la forma en que se trata al resto de los socios. El artículo no precisó cuánto duraría esa limitación ni identificó una operación concreta afectada.
Botha declinó hacer comentarios para Financial Times. Por su parte, Sequoia dijo al diario que continúa colaborando estrechamente con él en empresas y consejos de administración.
La firma había anunciado en 2025 que Botha dejaría la dirección y seguiría apoyando al grupo como asesor. Ahora, junto con la remodelación del fondo que él presentó, el reporte describe una relación distinta entre el exdirectivo y la sociedad que encabezó durante la transición anterior.
