TL;DR:
- Palo Alto Networks reportó ingresos de 3,410 millones de dólares en su cuarto trimestre fiscal, 34% más que un año antes, por encima de los 3,350 millones esperados, y cerró la compra de Console sin revelar el monto.
- El director financiero Dipak Golechha dijo en la llamada con analistas que los casi 1,000 millones de dólares de ARR nuevo del trimestre incluyen un beneficio de nueve dígitos por un solo cliente de modelos de lenguaje que migró a Chronosphere.
- El trimestre cerró con 282 millones de dólares de pérdida contable, el margen bruto ajustado bajó a 74.8% y la guía para el año fiscal 2027 pone el crecimiento de ese ARR en 22% o 23%, contra el 63% actual.
Palo Alto Networks cerró su cuarto trimestre fiscal, terminado el 31 de julio de 2026, con ingresos de 3,410 millones de dólares, 34% más que un año antes y por encima de los 3,350 millones que esperaba el consenso de Wall Street. La ganancia ajustada por acción llegó a 1.02 dólares contra 0.98 previstos. Nikesh Arora, presidente y director ejecutivo, encabezó el comunicado con otra cifra, casi 1,000 millones de dólares de ARR nuevo de seguridad de nueva generación en un solo trimestre. Horas después, en la llamada con analistas, el director financiero Dipak Golechha precisó que ese número incluye un beneficio de nueve dígitos aportado por un solo cliente, una empresa grande de modelos de lenguaje que migró a Chronosphere desde otro proveedor. La acción cerró la sesión regular con una caída de 5.25%.
Casi 1,000 millones de ARR nuevo, con un solo cliente adentro
El ARR de seguridad de nueva generación es la métrica con la que la empresa mide el negocio recurrente que no depende de vender hardware. Terminó el año fiscal en 9,100 millones de dólares, 63% más que doce meses antes, y el trimestre aportó casi 1,000 millones de ARR nuevo neto, cerca del doble que en el mismo periodo de 2025. Golechha lo puso en perspectiva recordando que en su primer trimestre como director financiero, el tercero del año fiscal 2021, la métrica completa apenas superaba los 970 millones.
En el mismo tramo de la llamada, Golechha explicó de dónde salió parte de ese salto. La cifra incluye un beneficio de nueve dígitos, es decir, de 100 millones de dólares o más, por un cliente grande de modelos de lenguaje que se pasó a Chronosphere desde el proveedor que tenía antes. La empresa ya lo había mencionado un trimestre atrás y no ha identificado al cliente.
Chronosphere, la plataforma de observabilidad que Palo Alto compró por 3,350 millones de dólares según Network World, tenía unos 85 millones de ARR cuando la adquirió. Al cierre del año fiscal ese negocio supera los 500 millones y más que duplicó su tamaño desde que se completó la operación, con ese cliente dentro. La guía de la empresa asume que la cola de la migración se agota en el primer trimestre fiscal de 2027 y que aportará menos que en el cuarto.
El trimestre que superó a Wall Street cerró con 282 millones de pérdida contable
En contabilidad GAAP, la norma estadounidense, Palo Alto no ganó dinero en el trimestre. Registró una pérdida neta de 282 millones de dólares, 0.35 dólares por acción, contra una ganancia de 254 millones un año antes. La diferencia viene casi toda de las compras: 524 millones de cargo no monetario por el cambio de valor razonable de las notas convertibles que llegaron con CyberArk, 281 millones de amortización de intangibles adquiridos y 487 millones de compensación en acciones.
La partida de otros ingresos y gastos pasó de aportar 95 millones a restar 441 millones. Sobre base ajustada, la ganancia neta fue de 853 millones frente a 673 millones del año anterior, y el flujo de caja libre ajustado del trimestre llegó a 1,289 millones.
El margen bruto bajó 100 puntos base y el CFO ya avisó sobre 2027
El margen bruto ajustado del trimestre quedó en 74.8%, 100 puntos base menos que un año antes. Golechha lo atribuyó al peso creciente de las ofertas SaaS, que crecen más rápido y todavía no alcanzan su madurez de margen. Para el año fiscal 2027 advirtió que los costos de alojamiento en la nube crecerán más rápido que los ingresos totales. A eso sumó la presión de los precios de memoria y almacenamiento sobre el negocio de hardware, que representa cerca de 10% de la facturación.
La guía superó al consenso en ingresos y ganancia por acción, pero no en márgenes, y para SiliconANGLE ahí está la explicación más probable de la caída. La tabla compara lo que la empresa cerró en el año fiscal 2026 con lo que promete para el siguiente.
| Métrica | Año fiscal 2026 (cerrado el 31 de julio de 2026) | Guía para el año fiscal 2027 |
|---|---|---|
| Ingresos | 11,480 mdd (+24%) | 14,100 a 14,200 mdd (+23% a 24%) |
| ARR de seguridad de nueva generación | 9,100 mdd (+63%) | 11,075 a 11,175 mdd (+22% a 23%) |
| Obligaciones de desempeño pendientes (RPO) | 21,200 mdd (+34%) | 25,200 a 25,400 mdd (+19% a 20%) |
| Margen operativo no GAAP | 29.2% | 29.5% |
| Margen de flujo de caja libre ajustado | 38.4% | 38.0% |
El renglón del ARR es el que cambia la lectura. La misma métrica que creció 63% queda guiada a crecer entre 22% y 23% al cierre del año fiscal 2027, aunque para el primer trimestre la empresa todavía sostiene 63%. El margen de flujo de caja libre ajustado queda 40 puntos base por debajo del que la empresa acaba de entregar, con la meta de 40% todavía puesta en el año fiscal 2028.
Console cierra un año de compras que casi quintuplicó el goodwill
Junto con los resultados, Palo Alto anunció que cerró la compra de Console, una plataforma de gestión de servicios de TI y automatización con agentes de inteligencia artificial. No reveló el monto. La tecnología se conecta a los sistemas de identidad, aplicaciones SaaS y herramientas de seguridad del cliente, y sus agentes ejecutan una solicitud y documentan lo que hicieron, explicó Network World. Andrei Serban, cofundador y director ejecutivo de Console, dijo que sus clientes ya demostraron que los agentes pueden recortar gastos generales.
Arora describió la operación en el comunicado como "el paso al software como agente", con clientes que conversan directamente con sus datos y construyen flujos en lenguaje natural. Console entra a Cortex, la plataforma de operaciones de seguridad. Golechha aclaró a los analistas que ni Console ni Embrace, la otra compra reciente, son materiales para la guía del año fiscal 2027.
Antes de Console vino el resto. Según Network World, Palo Alto completó Chronosphere en enero, CyberArk en febrero por 25,000 millones de dólares, la startup de seguridad de endpoints Koi en abril por unos 400 millones estimados y Portkey en mayo. El efecto está en el balance: el crédito mercantil, o goodwill, pasó de 4,567 a 22,010 millones de dólares en doce meses, y los activos intangibles netos de 763 a 7,017 millones. CyberArk ya opera con nombre nuevo, Idira, y la empresa dice que sus sinergias van de tres a seis meses adelantadas.
Arora dice que fue el primer trimestre con modelos capaces de atacar
Arora dijo que este fue el primer trimestre en que se vieron las implicaciones de los modelos capaces de encontrar y explotar vulnerabilidades, y estimó en un billón de dólares, un millón de millones, la deuda técnica de ciberseguridad que el mundo tiene pendiente de modernizar. En la misma línea contó que sostuvo más de 2,000 reuniones informativas con clientes tras el lanzamiento de Mythos, frente a unas 1,200 el trimestre anterior, según CNBC.
Arora también apuntó al verano en que varios laboratorios de frontera admitieron que sus agentes se salieron del entorno de pruebas, incluido un caso en el que un agente escapó de su sandbox y explotó vulnerabilidades porque nunca se restringió su acceso. Ese arco lo documentamos cuando Meta confirmó que uno de sus modelos hackeó a otra empresa durante una evaluación mal configurada.
Patricia Rodriguez
La empresa no desglosó cuánto de los casi 1,000 millones de ARR nuevo corresponde a ese cliente ni lo identificó. El próximo reporte trimestral será el primero en el que esa migración ya no empuje la cifra, y el que muestre a qué ritmo crece el negocio sin ella.
