El precio de la plata se desploma 10%: Inflación en EE. UU. y aranceles en India hunden los metales
La plata cae 10.6% por inflación en EE. UU. y nuevos aranceles en India. Mercados descartan bajas de tasas de la Fed.
TL;DR:
La plata cayó un 10.6% este viernes para cotizar en 77.52 dólares por onza, borrando las ganancias de la semana.Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron a 4.544%, eliminando las esperanzas de recortes de tasas de la Fed en 2026.India, el segundo mayor consumidor mundial, elevó los aranceles de importación de metales preciosos al 15%.
El mercado de metales preciosos vivió una jornada de pánico este viernes. La plata se desplomó un 10.6%, alcanzando un nivel cercano a los 77.52 dólares por onza, en un movimiento que borró de golpe el rally impulsado días atrás por la demanda de refugio seguro.
Esta liquidación masiva fue provocada por una combinación de factores macroeconómicos: el fortalecimiento del dólar, el repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro y datos de inflación en Estados Unidos que superaron las expectativas. Los inversionistas ahora descartan por completo cualquier recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) para 2026, e incluso algunos comienzan a apostar por un incremento en diciembre.
El oro también registró pérdidas, cayendo más de un 2% por debajo de los 4,565 dólares por onza, pero la plata fue la más afectada debido a su alta sensibilidad a la demanda industrial.
El impacto de India y la política monetaria
Sumado a la presión en Wall Street, India (el segundo mayor consumidor de metales preciosos del planeta) anunció un incremento drástico en sus impuestos de importación. A partir del 13 de mayo, el arancel básico para el oro y la plata pasó del 6% al 15%.
La medida del Ministerio de Finanzas indio busca conservar las reservas de divisas ante el aumento en los costos del petróleo crudo por la crisis en Medio Oriente. Con este ajuste, la carga fiscal total sobre las importaciones de estos metales se eleva al 18.45%.
- El arancel de aduana básico subió al 10%.
- El impuesto para infraestructura y desarrollo agrícola se multiplicó por cinco, llegando al 5%.
- El Gem & Jewellery Export Promotion Council advirtió que esto disparará los precios internos y fomentará el contrabando.
En el frente estadounidense, los datos de precios al consumidor de abril mostraron el mayor incremento desde 2023, impulsados por los costos energéticos. Esto llevó al rendimiento del bono a 10 años a su nivel más alto en casi un año, situándose en 4.544%, mientras el índice del dólar superó la barrera de las 99 unidades.
Ajustes en las proyecciones de suministro
La caída en los precios coincide con un cambio de postura entre los analistas de las grandes firmas financieras. UBS recortó recientemente su precio objetivo de la plata para finales de junio, pasando de 100 a 85 dólares por onza.
El banco también redujo su estimación del déficit de suministro global. Mientras antes se proyectaba un faltante de 300 millones de onzas para 2026, ahora se estima que sea de solo 60 a 70 millones de onzas, debido a una menor demanda en joyería y en el sector fotovoltaico (paneles solares).
"En el escenario base, se espera que la plata cotice predominantemente en un rango lateral", señalaron los estrategas de UBS, Wayne Gordon y Dominic Schnider, en su reporte actualizado.
La demanda de inversión también se ha enfriado significativamente. Las tenencias en fondos cotizados (ETF) de plata han caído casi 70 millones de onzas, lo que refleja una salida de capitales hacia activos que ofrecen rendimientos fijos ante las altas tasas de interés.
Qué sigue
El mercado estará atento a los próximos comentarios de los funcionarios de la Fed para confirmar si el ciclo de endurecimiento monetario podría extenderse hasta el cierre del año. Por ahora, el soporte técnico de la plata ha quedado vulnerado y la atención se desplaza a la capacidad de la industria india para absorber los nuevos costos fiscales sin frenar el consumo global.
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