El petróleo se desploma a niveles de preguerra: la tregua entre EE. UU. e Irán desinfla el crudo
El petróleo Brent retrocede a niveles de preguerra cerca de los 73 dólares por tregua diplomática entre EE. UU. e Irán.
TL;DR:
- El petróleo Brent cierra la primera mitad de 2026 cotizando cerca de los 73 dólares por barril, revirtiendo por completo la escalada bélica.
- El acuerdo preliminar en Ginebra reabrió el Estrecho de Ormuz al tráfico libre de peajes tras un bloqueo militar que disparó el crudo a los 126.41 dólares en abril.
- J.P. Morgan ajustó a la baja sus pronósticos para el cierre del año, aunque advierte que la paz actual depende de una frágil tregua de negociación de 60 días.
El precio del barril de Brent cerró el primer semestre de 2026 cotizando cerca de los 73 dólares, completando una drástica caída desde sus máximos de guerra. Los avances diplomáticos entre Washington y Teherán desarmaron la prima de riesgo geopolítico que mantuvo en vilo a la economía global durante meses. Al disiparse los temores de un estrangulamiento del suministro energético en el Estrecho de Ormuz, el mercado internacional ha comenzado a absorber un rápido flujo de crudo de Oriente Medio, estabilizando los precios a niveles previos al estallido del conflicto armado en febrero.
El contraste es brutal si se compara con los peores momentos del conflicto. El pasado mes de abril, el Brent rozó un pico intradía de 126.41 dólares por barril, su nivel más alto en cuatro años. En ese momento, el enfrentamiento militar entre Estados Unidos, Israel e Irán amenazaba con bloquear de forma permanente el Estrecho de Ormuz, un canal por el que transita una quinta parte del petróleo que consume el planeta.
La crisis energética comenzó el 28 de febrero de 2026, cuando fuerzas estadounidenses e israelíes launched ataques coordinados dentro de territorio iraní. La respuesta de Teherán no se hizo esperar: el cierre de Ormuz disparó las cotizaciones un 60% en pocas semanas, llevando al crudo desde los 70 dólares iniciales hasta su techo de abril.
El pacto de Ginebra que reabrió la llave del crudo
El punto de inflexión en los mercados financieros llegó a mediados de junio, tras 108 días de hostilidades. Un acuerdo preliminar entre Washington y Teherán, facilitado por la mediación diplomática de Pakistán, abrió la puerta a la distensión.
El memorando de entendimiento firmado en Ginebra incluyó dos medidas clave que devolvieron el oxígeno a los mercados energéticos:
- La reapertura inmediata y sin peajes del Estrecho de Ormuz para la navegación comercial.
- El levantamiento del bloqueo naval impuesto por Estados Unidos sobre Irán.
El impacto en el flujo real de crudo fue inmediato. A finales de junio, durante el Foro Global de Energía de Reuters, el secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, confirmó que el tránsito por Ormuz se había normalizado por completo bajo escolta militar. Wright detalló que aproximadamente 20 millones de barriles de crudo lograron cruzar el estrecho en un solo periodo de 24 horas, devolviendo el volumen logístico a los niveles previos a la guerra.
Los mercados absorben el petróleo y J.P. Morgan ajusta sus proyecciones
Esta inyección de oferta empujó al Brent a marcar su precio más bajo desde el estallido de la guerra el 24 de junio, cuando cerró en 73.74 dólares. El regreso del crudo de Oriente Medio, sumado a la posibilidad de que Irán incremente sus ventas de forma oficial tras un alivio temporal de las sanciones estadounidenses, obligó a las firmas financieras a recalcular sus modelos de precios para la segunda mitad del año.
La firma de análisis J.P. Morgan recortó sus previsiones para el Brent en la segunda mitad de 2026. Sus analistas proyectan ahora:
- Un promedio de 86 dólares por barril para el tercer trimestre de 2026.
- Una caída adicional hasta los 80 dólares por barril para el cuarto trimestre.
Aunque estas cifras se sitúan por encima del precio spot actual, reflejan la cautela de los inversionistas ante un proceso de paz que los diplomáticos observan con pinzas.
"Es una 'hoja de ruta' en lugar de un acuerdo definitivo", describió un diplomático sobre la fragilidad del actual proceso de paz.
Por el lado de otros marcadores de referencia, el crudo Murban registró el retroceso más pronunciado entre las principales mezclas internacionales, con un descenso cercano al 5% reportado por Gulf News el 2 de julio.
El alivio es real, pero la tregua tiene fecha de caducidad escrita en el papel. El memorando de Ginebra abrió una ventana de negociación de apenas 60 días para resolver los puntos más espinosos del conflicto, que incluyen el destino del arsenal nuclear iraní, el levantamiento definitivo de las sanciones internacionales y el desbloqueo de miles de millones de dólares en activos congelados. Mientras ese reloj corre, el mercado respira con el Brent de vuelta en los 73 dólares, pero sabiendo que el equilibrio sigue dependiendo de un hilo diplomático sumamente delgado.
