Cognition, la empresa detrás del agente de programación Devin, cerró una ronda Serie E de más de 2,000 millones de dólares a una valuación de 48,000 millones. Lo anunció el martes 8 de septiembre de 2026 en su blog. La lideraron dos inversionistas nuevos, Andreessen Horowitz y Accel, acompañados por Founders Fund, General Catalyst y Avenir, que ya estaban dentro. El 2 de septiembre, Bloomberg reportaba una negociación por alrededor de 1,000 millones a una valuación cercana a 47,000: el monto final salió al doble y el precio quedó 1,000 millones arriba. Es la segunda ronda de la compañía en poco más de tres meses, y la cerró diciendo que sus ingresos anualizados pasaron de 492 millones en mayo a casi 900.
La ronda cerró al doble de lo que se negociaba el 2 de septiembre
Aquel reporte traía un dato que ahora explica el desenlace: Cognition había recibido interés de inversionistas por casi 10,000 millones de dólares, diez veces lo que pretendía levantar. Ese exceso de demanda no se fue al precio, se fue al tamaño. La valuación subió apenas 1,000 millones respecto de lo que se negociaba, poco más de 2%, mientras el monto se duplicó.
También cambió quién manda en la mesa. En mayo la ronda la lideraron Lux Capital, General Catalyst y 8VC, según reportó TechCrunch. Esta vez Lux y 8VC aparecen dentro de la lista larga de participantes, y el liderazgo pasó a dos casas que no estaban en el capital: Andreessen Horowitz y Accel. En esa misma lista figuran Benchmark, Bessemer, Kleiner Perkins, Greylock, Lightspeed, T. Rowe Price, DST, Bain Capital Ventures y Nvidia, entre más de treinta nombres.
Patricia Rodriguez
Los 40,000 millones dependían de un ingreso que Cognition aún no reporta
El 12 de agosto de 2026, TechCrunch publicó que la ronda podía alcanzar una valuación de al menos 40,000 millones de dólares sobre la base de llegar a un ingreso anualizado de 1,000 millones, según fuentes citadas por Bloomberg. Casi cuatro semanas después la ronda cerró en 48,000 millones y el anuncio de la empresa habla de "casi 900 millones". El precio terminó 8,000 millones por encima de aquel piso sin que la meta que lo sostenía aparezca cumplida en el comunicado.
Conviene recordar qué mide esa cifra. Una tasa anualizada toma la actividad reciente, normalmente la de un mes o un trimestre, y la proyecta a doce meses. No es dinero cobrado durante un año, y Cognition tampoco publica cómo se reparte entre suscripciones, cobro por uso y servicios.
El precio por cada dólar de ingreso, en cambio, se movió poco. En mayo los inversionistas pagaron unas 53 veces los ingresos anualizados; con 48,000 millones y casi 900 de ingreso, el cálculo vuelve a dar cerca de 53 veces, y algo más si la cifra real se queda por debajo de los 900 millones. Lo que se multiplicó no fue el múltiplo, fue la base sobre la que se aplica.
Así quedan las dos rondas cerradas, con las cifras que difundió la compañía y las que reportó TechCrunch en mayo.
| Indicador | Ronda del 27 de mayo de 2026 | Ronda del 8 de septiembre de 2026 |
|---|---|---|
| Valuación | 26,000 millones de dólares post-money; 25,000 pre-money | 48,000 millones de dólares, sin precisar si incluye el dinero nuevo |
| Monto levantado | Más de 1,000 millones de dólares | Más de 2,000 millones de dólares |
| Inversionistas líderes | Lux Capital, General Catalyst y 8VC | Andreessen Horowitz y Accel, los dos nuevos en el capital |
| Ingresos anualizados reportados | 492 millones de dólares | Casi 900 millones de dólares |
| Múltiplo sobre ingresos anualizados | Unas 53 veces | Unas 53 veces |
Nvidia puso dinero y también aparece en la lista de clientes
Nvidia entra en la ronda como inversionista y, en el mismo texto, Cognition la coloca entre las empresas donde Devin trabaja, en diseño de chips. La lista de clientes que publica se completa con GE Aerospace en aviación, Citi en servicios financieros, Mercedes-Benz en automotriz y Modal en infraestructura de inteligencia artificial.
Todo eso sale del anuncio de la propia compañía. Ninguno de esos clientes publicó una validación por su cuenta, y Nvidia queda ahora de los dos lados de la operación: paga por la valuación y aparece sosteniendo el uso que la justifica. El anuncio incluye además una gráfica de uso mensual de Devin entre agosto de 2025 y agosto de 2026, medida en Agent Compute Units, una unidad propia de Cognition; el texto no publica las cifras absolutas de esa curva.
Madrid y São Paulo entraron al mapa de oficinas
En el último año la empresa abrió oficinas en Washington D.C., Tokio, Singapur, Londres, São Paulo y Madrid, además de sus sedes en San Francisco, Nueva York y Austin. Dos de las seis aperturas caen en mercados de habla hispana y portuguesa, y la compañía las explica por su forma de vender: trabajar dentro de los sistemas y procesos de cada cliente, en el país donde estén.
Ese mismo anuncio repite su posición de laboratorio independiente de agentes. Cognition dice que puede elegir y combinar los modelos que mejor sirvan para cada trabajo, incluidos los suyos, en lugar de atar a sus clientes a un solo proveedor.
Quedan dos cosas sin publicar. En mayo se supo que los 26,000 millones eran post-money y los 25,000, pre-money; esta vez ni la empresa ni los reportes precisan si los 48,000 incluyen el dinero nuevo, una diferencia que cambia qué porcentaje se llevaron los inversionistas que acaban de entrar. Y sigue sin haber un desglose de ese ingreso de casi 900 millones, el número sobre el que descansa toda la operación.
