TL;DR:
- Rocket Lab publicará sus resultados del segundo trimestre el 10 de agosto, después del cierre bursátil en Estados Unidos.
- Wall Street anticipa alrededor de 232 millones de dólares en ingresos, 60% más interanual y dentro de la guía de 225 a 240 millones.
- Los márgenes, la pérdida de EBITDA ajustado, el calendario de Neutron y la financiación de la compra de Iridium pueden definir la lectura del reporte.
Rocket Lab publicará el lunes 10 de agosto sus resultados del segundo trimestre de 2026, después del cierre bursátil en Estados Unidos. La llamada con inversionistas empezará a las 2:00 p.m. del Pacífico, 5:00 p.m. del Este. Wall Street espera cerca de 232 millones de dólares en ingresos, una cifra que implicaría aproximadamente 60% de crecimiento interanual y el quinto récord trimestral consecutivo. El listón ya está alto: la acción subió 9.46% el viernes, antes de conocerse un solo dato definitivo del periodo.
Los 232 millones son una estimación de analistas, no ingresos ya reportados por Rocket Lab.
El mercado ya da por hecho un quinto récord de ingresos
Rocket Lab cerró el primer trimestre con 200.3 millones de dólares en ingresos, 63.5% más que un año antes. También reportó un margen bruto GAAP récord de 38.2%, una pérdida de EBITDA ajustado de 11.75 millones y una cartera de contratos pendientes, o backlog, superior a 2,200 millones.
A partir de esos resultados, la compañía presentó las siguientes referencias para el Q2:
- Rocket Lab proyectó ingresos de 225 a 240 millones de dólares.
- Wall Street espera alrededor de 232 millones, prácticamente el punto medio de la guía corporativa.
- La compañía anticipó un margen bruto GAAP de 33% a 35%.
- Su previsión contempla una pérdida de EBITDA ajustado de 20 a 26 millones de dólares.
- Los gastos operativos GAAP quedarían entre 138 y 144 millones.
El punto medio de la previsión de ingresos, 232.5 millones, supondría un crecimiento cercano a 61% frente a los aproximadamente 144 millones del segundo trimestre de 2025.
El margen merece tanta atención como las ventas. La propia guía anticipa una caída desde el 38.2% registrado en el Q1, además de una pérdida de EBITDA ajustado mayor. Un nuevo récord de ingresos acompañado por un margen inferior al rango previsto contaría una historia muy distinta a la de un trimestre que supere ambas referencias.
Los contratos por 663 millones no pertenecen al Q2
El trimestre terminó el 30 de junio. Los dos grandes contratos militares que impulsaron las noticias sobre Rocket Lab llegaron después:
- El 27 de julio, la compañía anunció un acuerdo de 266 millones de dólares para realizar 12 lanzamientos suborbitales con HASTE, más opciones para otros seis.
- El 4 de agosto, comunicó un contrato de 397 millones para desarrollar, lanzar y operar varios satélites Flatellite del programa SB-AMTI de la Fuerza Espacial.
Esos 663 millones no forman parte de los ingresos del Q2 ni del backlog correspondiente al 30 de junio. También hay que separar el valor máximo de los compromisos firmes: Rocket Lab aclaró que los 397 millones ya incluyen una opción para fabricar Flatellites adicionales.
El segundo acuerdo vincula directamente esa cartera futura con un vehículo que todavía no ha volado. Rocket Lab deberá construir los satélites, lanzarlos en Neutron y operarlos desde instalaciones seguras.
Patricia Rodriguez
Si la empresa ofrece una cifra actualizada de backlog durante la llamada, tendrá que distinguirse de la fotografía contable tomada al finalizar junio y del valor de las opciones que la Fuerza Espacial todavía no haya ejercido.
Neutron puede pesar más que una pequeña sorpresa en ventas
Neutron es el cohete reutilizable de carga media con el que Rocket Lab pretende competir por despliegues de constelaciones y misiones de seguridad nacional. Su primer vuelo sigue pendiente.
La compañía mantuvo en su actualización del Q1 que el debut ocurriría durante 2026. El objetivo público más reciente apunta al cuarto trimestre, después de que una prueba de un tanque de la primera etapa fallara en enero y obligara a mover nuevamente el calendario.
El contrato de Flatellites especifica que Rocket Lab usará Neutron para poner los satélites en órbita. Cualquier cambio de fecha, avance en la calificación de los motores Archimedes o nueva prueba del vehículo aportará una referencia más útil que una diferencia menor entre 232 y 235 millones de dólares en ingresos.
La sensibilidad del mercado ya quedó clara en febrero: unas cifras financieras mejores de lo esperado no evitaron que la acción cayera después de que Rocket Lab retrasara otra vez el debut de Neutron.
Iridium añade una pregunta de 8,000 millones de dólares
Rocket Lab anunció el 29 de junio, un día antes del cierre del trimestre, el acuerdo definitivo para adquirir Iridium Communications por un valor empresarial aproximado de 8,000 millones de dólares.
La operación todavía no ha cerrado, por lo que los ingresos y ganancias de Iridium no forman parte de los resultados de Rocket Lab para el Q2. El acuerdo contempla 27 dólares en efectivo por acción de Iridium y una porción en acciones de Rocket Lab, con un valor nocional total de 54 dólares por título.
Rocket Lab también consiguió compromisos para un préstamo puente garantizado de 3,600 millones de dólares a 364 días. El cierre está previsto para mediados de 2027, sujeto a la aprobación de los accionistas de Iridium y de los reguladores.
Patricia Rodriguez
La llamada del lunes puede ofrecer nuevas pistas sobre cómo la empresa planea sustituir ese préstamo puente, cuánto efectivo aportará a la compra y cómo equilibrará la financiación del acuerdo con el gasto necesario para terminar Neutron.
La guía del tercer trimestre puede definir la lectura del reporte
Además de comparar el resultado con los 232 millones esperados, las referencias concretas serán el margen bruto, la pérdida de EBITDA ajustado y la nueva previsión para el tercer trimestre.
También importará que Rocket Lab explique:
- Cuánto backlog firme tenía al finalizar junio.
- Cuándo empezarán a convertirse en ingresos los contratos militares anunciados en julio y agosto.
- Si mantiene el primer vuelo de Neutron para el cuarto trimestre de 2026.
- Cómo financiará la compra de Iridium sin cerrar todavía la operación.
- Si el aumento de gastos anticipado para el Q2 continuará durante el resto del año.
El reporte del 10 de agosto puede confirmar el quinto récord trimestral de ingresos. La llamada tendrá una tarea más difícil: mostrar que Rocket Lab puede convertir su creciente cartera de contratos en ventas sin volver a mover Neutron ni ampliar sus pérdidas más allá de la guía que presentó en mayo.
