YPF registra megaproyecto de 25,000 mdd en Argentina: Vaca Muerta bajo el radar del RIGI
YPF registra proyecto de 25,000 mdd bajo el RIGI para detonar la producción de crudo en Vaca Muerta.
TL;DR:
YPF solicitó formalmente el registro de un proyecto petrolero de 25,000 millones de dólares bajo el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI).La inversión se destinará a la expansión de la formación de esquisto Vaca Muerta para alcanzar una producción nacional de un millón de barriles diarios.Este movimiento representa una de las mayores apuestas de inversión individual desde que Javier Milei asumió la presidencia de Argentina.
La petrolera estatal argentina YPF solicitó este viernes el registro de un proyecto de inversión por 25,000 millones de dólares bajo el esquema del RIGI, el marco de incentivos fiscales y aduaneros impulsado por el gobierno de Javier Milei. Esta presentación se consolida como una de las solicitudes de capital más cuantiosas hasta la fecha, orientada a potenciar la extracción en la formación de hidrocarburos no convencionales de Vaca Muerta.
El anuncio ocurre en un contexto de crecimiento acelerado para la compañía, que reportó ingresos récord en el primer trimestre de 2026 por 4,950 millones de dólares. El EBITDA ajustado de la firma alcanzó los 1,600 millones de dólares, lo que representa un incremento del 28% respecto al año anterior, impulsado directamente por el aumento en la producción de shale.
El incentivo del RIGI y la apertura al sector upstream
La decisión de YPF responde a la flexibilización de las reglas de inversión en Argentina. En febrero pasado, el gobierno de Milei emitió el Decreto 105/2026, el cual amplió la elegibilidad del RIGI para incluir actividades de exploración y producción (upstream) de petróleo y gas, sectores que inicialmente estaban fuera del esquema. Este decreto fijó un umbral mínimo de inversión de 600 millones de dólares para proyectos de este tipo.
"Seguramente ayudará a desarrollar Vaca Muerta por completo", afirmó Horacio Marín, CEO de YPF, durante una llamada con inversionistas a principios de año.
El régimen RIGI ofrece beneficios estratégicos para atraer capital extranjero y local de gran escala, entre los que destacan:
- Exenciones fiscales por un periodo de 30 años.
- Reglas aduaneras más flexibles para la importación de maquinaria y tecnología.
- Flexibilización en las regulaciones de divisas para facilitar el flujo de capital.
Antes de este registro, el Ministro de Economía, Luis Caputo, informó que ya se han aprobado 16 proyectos bajo este esquema, los cuales suman compromisos por casi 30,000 millones de dólares. Sin embargo, el volumen total de propuestas enviadas al Comité de Evaluación del RIGI ya asciende a los 94,960 millones de dólares.
Hacia el millón de barriles diarios
La apuesta de YPF es el motor principal para que Argentina se convierta en un exportador de crudo de nivel medio a escala global. En febrero de 2026, el país alcanzó una producción de 865,000 barriles diarios, un aumento del 15.3% interanual. De esa cifra, la formación Vaca Muerta ya aporta aproximadamente el 70% del total nacional.
La compañía, que controla cerca del 54% de la producción de crudo en el país, tiene como objetivo superar los 215,000 barriles diarios de producción de shale este año, lo que representaría un incremento del 120% en comparación con los niveles registrados en 2023. Para lograrlo, YPF planea invertir entre 5,500 y 5,800 millones de dólares en 2026, destinando el 70% de esos recursos exclusivamente a la producción no convencional.
Este despliegue de capital ocurre en paralelo a otras inversiones masivas en la región. Chevron se comprometió a registrar un proyecto de 10,000 millones de dólares bajo el RIGI, mientras que Pampa Energía elevó su solicitud inicial de 496 millones a 4,500 millones de dólares.
Qué sigue
El gobierno argentino busca profundizar estos incentivos mediante un proyecto de ley denominado "Súper RIGI" en el Congreso. Esta nueva normativa busca atraer inversiones de entre 20,000 y 30,000 millones de dólares por proyecto único, ofreciendo una tasa de impuesto corporativo del 15% y aranceles de exportación cero.
Por su parte, YPF mantiene en marcha un proyecto de exportación de gas natural licuado (GNL) de 30,000 millones de dólares en alianza con la italiana Eni y la firma XRG de Abu Dabi. Se espera que la decisión final de inversión para este megaproyecto de infraestructura se tome antes de que concluya 2026, lo que redefiniría la matriz exportadora del país sudamericano.
