Crisis en los mercados: Se desploman los bonos globales ante el fracaso diplomático de Trump en Beijing
Bonos globales caen y el petróleo sube tras la cumbre Trump-Xi. Mercados descartan bajas de tasas para 2026.
TL;DR:
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años alcanzaron el 4.56%, su nivel más alto desde mayo de 2025.El petróleo Brent roza los 107 dólares por barril tras la falta de acuerdos para liberar el Estrecho de Ormuz.Grandes bancos como J.P. Morgan y Bank of America descartan recortes de tasas de la Fed para el resto de 2026.
Los mercados de bonos gubernamentales se desplomaron a nivel mundial este viernes, provocando un aumento en los rendimientos desde Tokio hasta Nueva York. El nerviosismo responde al incremento en los precios del petróleo, que reavivó los temores de inflación, y a la salida del presidente Donald Trump de Beijing sin lograr un avance concreto para reabrir el Estrecho de Ormuz.
En Wall Street, el S&P 500 cayó un 1.14%, el Nasdaq retrocedió un 1.62% y el Dow Jones perdió un 0.81%, apenas un día después de que los tres índices cerraran en máximos históricos. El impacto se extendió a Canadá y Europa, donde las bolsas de Alemania e Italia registraron caídas superiores al 2%.
La ruta diplomática fallida en China dejó una prima de riesgo de guerra instalada en los mercados energéticos, lo que complica el panorama para la renta fija y las acciones por igual. Con la inflación mayorista en niveles críticos, los operadores ahora descuentan cualquier posibilidad de que la Reserva Federal baje las tasas de interés en lo que queda del año.
Rendimientos de bonos en niveles históricos
La liquidación de activos de renta fija tuvo un alcance global. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subieron a aproximadamente 4.56%, mientras que los bonos a 30 años superaron el 5.12%, niveles no vistos en casi un año. En Japón, el rendimiento del bono a 30 años se disparó al 3.915%, su punto más alto desde que este instrumento debutó en 1999.
Esta volatilidad refleja un cambio drástico en las expectativas de política monetaria. Instituciones financieras de peso han ajustado sus proyecciones ante la persistente inflación:
- Bank of America y J.P. Morgan ahora esperan que la Fed mantenga las tasas estables durante todo 2026.
- Ambos bancos pronostican que el próximo movimiento del banco central estadounidense será un incremento de tasas en 2027.
- En el Reino Unido, los bonos a 30 años continúan en máximos de 28 años debido a la inestabilidad política bajo el gobierno de Keir Starmer.
Petróleo e inflación: El callejón sin salida diplomático
El precio del crudo Brent cotizó cerca de los 107 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) superó los 102 dólares. El soporte de estos precios es la tensión en el Estrecho de Ormuz, una vía por la que circula el 20% del petróleo mundial y que permanece parcialmente bloqueada a pesar de un cese al fuego pactado en abril.
Trump abandonó Beijing tras una cumbre de dos días con el presidente chino Xi Jinping. Aunque el mandatario estadounidense calificó la visita como "un gran par de días" y Xi la describió como un "hito", no hubo compromisos reales. Beijing se negó a presionar a Teherán para liberar el paso marítimo y reiteró que la acción militar de EE. UU. nunca debió ocurrir.
Además del conflicto energético, la falta de acuerdos comerciales y la incertidumbre sobre el acceso de China a chips avanzados de Nvidia mantuvieron la presión sobre el sector tecnológico. La diplomacia de "palabras cálidas" no fue suficiente para calmar a los inversionistas que temen una nueva espiral inflacionaria global.
Qué sigue
El mercado ahora vigilará los próximos datos de inflación minorista para confirmar si el ciclo de endurecimiento monetario regresará antes de lo previsto. Sin una solución en el Estrecho de Ormuz, los costos logísticos y de energía seguirán presionando los bonos globales, manteniendo los rendimientos en niveles de estrés mientras la Casa Blanca busca nuevas alternativas para desbloquear el suministro petrolero.
