Coinbase volvió a registrar ganancias en el tercer trimestre de 2026 tras tres trimestres consecutivos con pérdidas. Su utilidad neta fue de 718.7 millones de dólares, aunque los ingresos totales cayeron 35% interanual, a 1,215.6 millones. El resultado incluyó una ganancia de 715 millones por criptoactivos que la compañía mantiene como inversión, relacionada principalmente con cambios en su valoración. Tras excluir esa partida y otros efectos, Coinbase informó una utilidad ajustada de 77.7 millones de dólares.
Una ganancia contable elevó el resultado final
El reporte trimestral presentado ante la SEC atribuye principalmente los 715 millones de dólares a la nueva valoración de activos, sobre todo bitcoin y ether. La variación de precio de esas tenencias se registra en las cuentas aun cuando los activos no se hayan vendido. La cifra no forma parte de los ingresos que Coinbase obtuvo por transacciones o servicios.
La utilidad operativa ofrece otra medida del trimestre: fue de 61.7 millones de dólares, frente a 480.5 millones en el mismo periodo de 2025, una caída cercana a 87%. La empresa redujo sus gastos operativos 17%, hasta 1,153.9 millones, pero esa disminución no compensó el retroceso de sus ingresos.
En su conciliación de resultados, Coinbase llega a los 77.7 millones de utilidad ajustada al excluir la ganancia de sus criptoactivos y 39.2 millones de otras inversiones, e incorporar un ajuste fiscal de 113.3 millones. Es una medida definida por la compañía que complementa, pero no sustituye, la utilidad neta calculada bajo las normas contables de Estados Unidos.
Las dos fuentes principales de ingresos cayeron frente a 2025
Los ingresos por transacciones bajaron de 1,046.3 millones a 590.2 millones de dólares, un descenso interanual cercano a 44%, según el 10-Q. Los ingresos por suscripciones y servicios pasaron de 716.6 millones a 570.2 millones, una caída de 20%. Esta segunda línea representó 49% de los ingresos netos, frente a 41% un año antes: ganó peso en la mezcla porque las transacciones se contrajeron más rápido, no porque hubiera crecido frente a 2025.
La presión sobre los ingresos por operaciones cripto también apareció en los resultados de Robinhood, cuyo negocio cripto cayó 55% interanual en el mismo trimestre. Las dos empresas reportan categorías distintas, por lo que esos porcentajes no comparan directamente sus cuotas de mercado.
Coinbase sostuvo un resultado operativo positivo, pero su regreso a una utilidad neta de 719 millones dependió en gran medida de la revalorización de los criptoactivos que mantiene como inversión.
