Inversores se refugian en materias primas: ETFs registran entrada récord por guerra en Irán
Los ETFs de materias primas registran su mayor entrada de capital desde 2022 ante el riesgo inflacionario en Irán.
TL;DR:
El fondo DBC recibió casi 86 millones de dólares en un solo día, su mayor flujo de capital desde 2022.El precio del petróleo superó los 100 dólares por barril tras el cierre del Estrecho de Ormuz.El oro cae por debajo de los 4,550 dólares ante la fortaleza del dólar y el descarte de recortes de tasas por la Fed.
Inversionistas globales inyectaron casi 86 millones de dólares en el Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) en una sola jornada la semana pasada, marcando el mayor flujo diario de capital hacia este instrumento desde 2022. De acuerdo con Bloomberg, este movimiento responde al temor de una escalada en la inflación energética derivada del conflicto entre Estados Unidos e Irán, que ha desestabilizado los mercados globales.
Esta carrera por obtener exposición a materias primas emula la volatilidad vista tras la invasión de Ucrania. La crisis actual cobró fuerza el 28 de febrero de 2026, cuando fuerzas estadounidenses e israelíes lanzaron la Operación Epic Fury. Desde entonces, el mercado ha lidiado con las consecuencias de una guerra que ha provocado una rotación masiva de activos hacia sectores de energía y productos agrícolas.
El impacto en el suministro y los 100 dólares por barril
La principal preocupación de los analistas es la interrupción del flujo comercial en el Estrecho de Ormuz. El cierre efectivo de esta vía ha bloqueado aproximadamente una quinta parte del suministro mundial diario de petróleo, lo que impulsó los precios del crudo por encima de los 100 dólares por barril por primera vez en cuatro años.
El fondo DBC, que mantiene posiciones en futuros de crudo Brent, WTI y oro, ha capitalizado esta tendencia:
- El fondo registró un rendimiento total del 29% en el primer trimestre de 2026.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han oscilado entre el 4% y el 4.5% debido a la presión inflacionaria.
- El mercado ahora descuenta una probabilidad del 66% de que la Reserva Federal (Fed) suba las tasas de interés en diciembre.
En contraste con el petróleo, el oro ha perdido terreno. Tras alcanzar máximos de 5,500 dólares por onza en enero, el metal cotizó este lunes por debajo de los 4,550 dólares. El fortalecimiento del dólar y datos de inflación en EE. UU. más altos de lo esperado han mermado su atractivo como refugio, mientras los inversionistas asumen que no habrá recortes de tasas este año.
Señales diplomáticas y tensión en los bonos
Los rendimientos de los bonos mostraron una breve tregua este lunes tras reportes de la agencia Tasnim sobre una posible propuesta de Washington para otorgar una exención temporal de sanciones de la OFAC a las exportaciones de crudo iraní. Aunque la noticia fue difundida por Reuters y Anadolu Agency, ni la Casa Blanca ni Teherán han confirmado oficialmente este avance en las negociaciones mediadas por Pakistán.
Analistas de Charles Schwab advierten que el choque inflacionario por los altos costos de energía está impidiendo un descenso significativo en las tasas. Reuters reportó una profundización en la caída de los bonos globales, mientras los fondos de materias primas siguen absorbiendo capital como cobertura ante un choque económico prolongado.
Qué sigue
El panorama financiero dependerá de la resolución del conflicto en Medio Oriente. El presidente Donald Trump advirtió que Teherán se está "quedando sin tiempo" para alcanzar un acuerdo, mientras el ministerio de exteriores iraní insiste en la eliminación total de las sanciones. Sin un cese al fuego o una apertura clara del Estrecho de Ormuz, la presión alcista en los energéticos continuará dictando el ritmo de los mercados.
