El dólar se dispara: Colapso de bonos y petróleo a $110 dólares sacuden los mercados globales
El dólar escala ante el desplome de bonos y el crudo arriba de $110 dólares por tensiones en el Estrecho de Ormuz.
TL;DR:
El índice del dólar escala a 99.39 unidades impulsado por la aversión al riesgo en los mercados.Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años alcanzan niveles no vistos desde julio de 2007.El petróleo Brent supera los $110 dólares tras el cierre prolongado del Estrecho de Ormuz.
El fortalecimiento del dólar estadounidense se aceleró este lunes ante un escenario de alta volatilidad. Una combinación de venta masiva de bonos globales y el incremento en los precios de los energéticos consolidó un entorno de aversión al riesgo que favorece a la divisa estadounidense. Según analistas de Barclays, las condiciones actuales son propicias para que el rally del billete verde se extienda durante el resto de la semana.
La presión sobre los mercados surge tras semanas de caídas en el mercado de deuda que no muestran señales de tregua. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años escalaron a cerca del 4.6%, su nivel más alto desde mayo de 2025. Por su parte, la tasa a 30 años tocó el 5.13%, marcando un hito que no se registraba en casi dos décadas, de acuerdo con reportes de MUFG Research.
Crisis energética y el fantasma de la inflación
El catalizador principal de este nerviosismo es el mercado energético. El crudo Brent superó la barrera de los $110 dólares por barril este lunes. El alza responde directamente a un ataque contra una instalación de energía nuclear en los Emiratos Árabes Unidos y al estancamiento de las negociaciones sobre el Estrecho de Ormuz, que ha permanecido cerrado durante casi once semanas.
Este incremento en los costos de energía alimenta los temores de una inflación persistente. Los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de abril mostraron una inflación general del 3.8% anual, superando las expectativas del mercado. Ante este panorama, los inversionistas ahora asignan una probabilidad del 51% a que la Reserva Federal (Fed) incremente las tasas de interés en diciembre.
"Parece que las condiciones para el riesgo y los bonos se están deteriorando, y las condiciones para que el repunte del dólar se extienda esta semana están dadas", señalaron los analistas de Barclays en una nota técnica.
Los puntos clave que mantienen la presión sobre el mercado incluyen:
- El índice del dólar alcanzó las 99.39 unidades tras su mejor desempeño semanal en tres meses.
- El euro cayó a $1.16 dólares y la libra esterlina retrocedió a $1.33 dólares.
- El yen japonés se debilitó hasta las 159 unidades por dólar, activando alertas por posible intervención oficial.
- Los ministros de finanzas del G7 incluyeron la crisis de los bonos en su agenda de reuniones en París.
Riesgos de corrección en las bolsas
El entorno de "risk-off" no solo beneficia al dólar, sino que amenaza la estabilidad de los mercados de capitales. Estrategas de Morgan Stanley advirtieron que las acciones enfrentan una corrección significativa si el desplome de los bonos continúa. La lógica es simple: rendimientos de deuda más altos restan atractivo a la renta variable y encarecen el financiamiento corporativo.
La postura de los funcionarios de la Fed refuerza la cautela. Michael Barr, gobernador de la institución, calificó la inflación como el "riesgo abrumador que enfrenta la economía". Esta narrativa ha validado la estrategia de Barclays, que ha mantenido una perspectiva constructiva para el dólar durante todo el 2026, anticipando que la divisa se fortalecería hacia la segunda mitad del año.
Qué sigue
La atención de los inversionistas se centrará en el desenlace de la reunión del G7 en París, que concluye el 19 de mayo, y en cualquier movimiento diplomático para reabrir el Estrecho de Ormuz. Mientras el petróleo se mantenga en niveles críticos y los rendimientos reales sigan al alza, el dólar mantendrá su dominio como activo de refugio, dejando poco espacio para la recuperación de divisas emergentes o activos de mayor riesgo.
