Bonos de Japón tocan su máximo desde 1997 por inflación
El bono japonés a 20 años toca 3.495%, su máximo desde 1997, por la inflación y venta masiva de bonos de EE. UU.
TL;DR:
El rendimiento del bono japonés a 20 años alcanzó el 3.495%, su nivel más alto en casi tres décadas.Inversionistas japoneses vendieron 29,600 millones de dólares en bonos estadounidenses durante el primer trimestre de 2026.El Banco de Japón enfrenta presión del mercado para ejecutar un alza de tasas de interés en junio.
El mercado de deuda gubernamental de Japón profundizó su caída este miércoles. El rendimiento a 20 años superó su pico de enero para tocar el 3.495%, una cifra no vista desde 1997. Este movimiento responde al temor por la inflación impulsada por los altos precios de la energía y a un retiro masivo de capital japonés de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
El avance sumó 5 puntos base en un solo día y superó el récord previo de 3.46% registrado el 20 de enero, de acuerdo con datos de Bloomberg. El bono de referencia a 10 años también subió a 2.59%, su máximo desde mayo de 1997.
Por su parte, el rendimiento a 30 años escaló al 3.86%. El bono a cinco años ya había tocado un récord histórico de 1.925% a principios de semana.
La inestabilidad en el Medio Oriente disparó los precios del petróleo crudo. Esto reavivó los temores inflacionarios en una economía que apenas salía de décadas de deflación. A la par, la deuda pública total del país marcó un récord de 1,343.84 billones de yenes al cierre de marzo de 2026.
Retiro masivo de capital en Estados Unidos
Datos del Ministerio de Finanzas de Japón revelaron un cambio agresivo en las carteras institucionales. Los inversionistas registraron ventas netas de bonos del gobierno estadounidense por 4.67 billones de yenes (alrededor de 29,600 millones de dólares) en el primer trimestre de 2026.
Esta cifra representa la mayor salida trimestral desde el segundo trimestre de 2022. Solo en marzo, las ventas netas alcanzaron los 4.12 billones de yenes.
El alza en los rendimientos locales eliminó los incentivos para buscar ganancias en el extranjero. Además, las expectativas de que la Reserva Federal mantenga sus tasas altas por la inflación restaron atractivo a la renta fija estadounidense. TD Economics estima que la menor demanda japonesa sumará entre 20 y 50 puntos base al rendimiento del bono estadounidense a 10 años.
El Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, se reunió el lunes con el Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Katayama, en Tokio. Ambos funcionarios declararon a Reuters que consideran indeseable el "exceso de volatilidad" en los mercados de divisas. La reunión ocurrió mientras discutían la siguiente fase de inversión japonesa de 550,000 millones de dólares en la base industrial estadounidense.
El estrés financiero presiona directamente al Banco de Japón. Los mercados ahora apuestan a que la entidad central ejecute una nueva alza de tasas de interés tan pronto como en junio para contener la depreciación y estabilizar la deuda interna.
