Rendimiento de bonos del Tesoro a 30 años de EE. UU. toca su nivel más alto en 19 años
El rendimiento a 30 años de EE. UU. supera el 5.19% por temores de inflación y altas tasas de interés globales.
TL;DR:
El rendimiento del bono a 30 años de Estados Unidos escaló a 5.197%, su nivel más alto desde julio de 2007.Los mercados de deuda global sufren pérdidas severas ante los temores de que el conflicto en Medio Oriente dispare la inflación energética.Las tasas de referencia de los países del G7 promedian ya un costo de financiamiento cercano al 4%, presionando las finanzas públicas.
La venta masiva de bonos globales se intensificó este martes cuando el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años de Estados Unidos [1] superó el 5.19%, tocando su punto más alto desde julio de 2007 [1]. Esta histórica caída en los precios de la deuda pública responde al temor de los inversionistas de que la inflación energética, impulsada por las tensiones en Medio Oriente, obligue a los bancos centrales a mantener las tasas de interés elevadas por mucho más tiempo del previsto [1].
Durante la jornada, el rendimiento a 30 años tocó un máximo intradía de 5.197%, de acuerdo con datos de CNBC [1]. Por su parte, el papel de referencia a 10 años escaló hasta 4.687%, registrando su tercera sesión consecutiva al alza antes de cerrar en 4.668% [1]. Las flojas subastas de deuda de la semana pasada en Washington ya habían advertido sobre una menor demanda de deuda soberana estadounidense [1].
Presión global en las tasas de interés
Este desplome no es un fenómeno exclusivo de Wall Street. El costo promedio de endeudamiento a 10 años en las naciones del Grupo de los Siete (G7) subió a casi 4%, en comparación con el 3.2% observado antes de que el conflicto con Irán escalara a finales de febrero, según reportes de Reuters [3].
En Japón, el rendimiento del bono gubernamental a 30 años alcanzó un máximo histórico de 4.2% [3]. Mientras tanto, el Bund alemán a 10 años registró su nivel más alto en 15 años y los gilts británicos a 30 años rebasaron el 5.77% [3].
La combinación de inflación persistente y deterioro fiscal en las grandes economías incrementa las dudas de los operadores [3]. En el Reino Unido, los mercados de swaps ya anticipan al menos dos aumentos de tasas por parte del Banco de Inglaterra para finales de año [3]. Reuters reportó que los inversionistas temen un impacto severo en la capacidad de gasto de gobiernos, empresas y hogares [3].
El impacto colateral en la bolsa y la energía
La presión en los bonos contagió a los mercados accionarios. El índice de semiconductores de Filadelfia retrocedió un 6% acumulado en dos jornadas debido a una toma de utilidades [1]. Acciones de firmas como Micron Technology cayeron por cuarto día consecutivo, arrastrando al Nasdaq Composite un 0.8% y al S&P 500 un 0.5% al cierre del martes [1, 2].
El precio del crudo sigue siendo el principal catalizador de la incertidumbre. El barril de petróleo Brent se ha encarecido más del 20% en el último mes debido a que la navegación en el estrecho de Ormuz permanece restringida por la Guardia Revolucionaria de Irán [3].
Aunque el presidente Donald Trump anunció que retrasará nuevas acciones militares contra Irán tras una petición de líderes del Golfo Pérsico, el alivio fue marginal [3]. El Brent apenas bajó a la zona de los 111 dólares por barril, un nivel que mantiene las alarmas encendidas para los operadores de bonos [3].
Qué sigue
El mercado ahora asigna un 45% de probabilidad de que la Reserva Federal, bajo la presidencia de Kevin Warsh, incremente nuevamente las tasas de interés este año [1]. Mientras el estrecho de Ormuz no se reabra por completo y los datos de inflación sigan reportándose calientes, la volatilidad en la renta fija global continuará presionando las valoraciones de activos en todo el mundo [3].
