TL;DR:
- TSMC rompió récord de ganancias netas por quinto trimestre consecutivo, con un aumento interanual del 77.4% de abril a junio de 2026.
- Tras los resultados, Morgan Stanley elevó el precio objetivo de la compañía a 2,988 dólares taiwaneses (NT$) y proyecta un fuerte crecimiento en IA.
- La gigante de los chips incrementó su presupuesto de inversión (capex) para 2026 hasta un rango de 60,000 a 64,000 millones de dólares.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) demostró una vez más su dominio absoluto en el mercado global de semiconductores al registrar ganancias récord en el segundo trimestre de 2026. Los impresionantes resultados del gigante tecnológico taiwanés superaron cómodamente las estimaciones de Wall Street, lo que llevó a firmas financieras clave como Morgan Stanley a elevar de inmediato el precio objetivo de sus acciones. Con un incremento del 77.4% en sus ganancias netas interanuales y un aumento masivo en su proyección de inversión para el resto del año, TSMC consolida su rol indispensable en la era de la inteligencia artificial. La compañía no solo elevó sus expectativas de ingresos globales, sino que también ratificó su apuesta en territorio estadounidense con compromisos financieros de gran escala.
Cifras récord impulsadas por la fiebre de la inteligencia artificial
La demanda de chips avanzados para procesar cargas de trabajo de inteligencia artificial no da tregua, y TSMC capitalizó esta tendencia de manera contundente durante el trimestre de abril a junio de 2026. La empresa taiwanesa reportó un salto interanual del 77.4% en sus ganancias netas, lo que representa su quinto trimestre consecutivo estableciendo un máximo histórico.
Los ingresos generales de la fundición crecieron un 36% en comparación con el mismo período del año anterior, alcanzando los 1.27 billones de dólares taiwaneses (NT$). En el mercado estadounidense, las ganancias por cada acción depositaria americana (ADR) llegaron a los 4.31 dólares, superando ampliamente la estimación promedio de los analistas de Wall Street, que se ubicaba en 3.82 dólares.
De cara al tercer trimestre de 2026, la dirección de TSMC proyecta ingresos de entre 44,600 millones y 45,800 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento del 37% interanual. El optimismo es tal que la directiva ajustó sus previsiones para todo el año fiscal: ahora anticipa que la facturación anual en dólares crecerá ligeramente por encima del 40%, superando el pronóstico previo que apuntaba a un rango superior al 30%.
Morgan Stanley eleva el precio objetivo y anticipa alzas en tarifas
Tras la divulgación de este reporte financiero, la firma de análisis Morgan Stanley incrementó su precio objetivo para las acciones de TSMC, pasándolo de NT$2,888 a NT$2,988, manteniendo al mismo tiempo su recomendación de ponderación superior (Overweight). Este nuevo valor objetivo equivale aproximadamente a 20 veces las ganancias estimadas para 2027.
La confianza de la entidad financiera se apoya en el extraordinario desempeño del segmento de semiconductores orientados a la inteligencia artificial de TSMC. Morgan Stanley estimó que una tasa de crecimiento anual compuesta de entre el 70% y el 80% para este negocio de IA es totalmente viable en los próximos años, rebasando el propio pronóstico de la compañía que se mantenía en un rango de entre el 55% y el 60%.
Para consolidar esta rentabilidad, la firma estadounidense proyecta que TSMC incrementará el costo de sus obleas de silicio de tecnología de punta entre un 5% y un 10% de cara a 2027. Esta previsión coincide con informes de la consultora TrendForce, que señalan que el fabricante taiwanés ya tiene la mira puesta en un aumento de hasta el 15% en los chips de 3 nanómetros para la segunda mitad de 2026, seguido de un alza adicional del 5% al 10% en 2027. Esta capacidad para fijar precios se debe principalmente a su posición como el cliente más importante de los sistemas de litografía ultravioleta extrema (EUV) de la firma neerlandesa ASML.
Un presupuesto de inversión agresivo que asume la inflación de equipos
Para asegurar su liderazgo técnico, la junta de administración de la firma taiwanesa aprobó una expansión sustancial en su presupuesto de gastos de capital (capex) para 2026, elevando el rango previsto a 60,000–64,000 millones de dólares. Esta cifra representa un ajuste considerable frente al rango de 52,000 a 56,000 millones de dólares proyectado inicialmente a comienzos de año. Parte de este incremento, sin embargo, responde a factores macroeconómicos.
Morgan Stanley estima que la inflación en los costos de maquinaria sofisticada obligará a TSMC a gastar unos 3,000 millones de dólares adicionales debido a un incremento aproximado del 5% en los precios de los equipos. Además del capex regular, el fabricante reafirmó su compromiso a largo plazo con el mercado norteamericano mediante un plan de inversión adicional de 100,000 millones de dólares en Arizona, donde construye complejos de producción avanzados.
Esta fuerte expansión geográfica y el despliegue de nuevas tecnologías traerán consigo presiones temporales sobre la rentabilidad a corto plazo. El director financiero de TSMC, Wendell Huang, reconoció que el margen bruto estimado para el tercer trimestre se situará provisionalmente en un rango de entre el 65% y el 67% debido a los siguientes factores:
- La rampa de producción del nodo de 2 nanómetros: Se anticipa que este proceso de escalamiento inicial genere una dilución en el margen de entre el 3% y el 4%.
- La expansión de la huella global: El arranque de operaciones de las plantas ubicadas fuera de Taiwán restará entre un 2% y un 3% de rentabilidad en las fases iniciales, una cifra que podría ampliarse al rango del 3% al 4% en etapas posteriores.
A pesar de la compresión de rentabilidad trimestral a corto plazo, el mercado reaccionó con entusiasmo ante la solidez de las cifras de TSMC. El precio de las acciones de la compañía cerró con un avance del 1.23% el jueves, acumulando un rendimiento superior al 58% en lo que va del año. Los analistas de diversas firmas asiáticas de inversión coinciden con el optimismo de Wall Street; al menos una de ellas fijó un escenario alcista extremo en el que el valor de la acción podría alcanzar los NT$4,200. Al final de cuentas, el gigante asiático demuestra que en la carrera de la inteligencia artificial, todos los caminos de la infraestructura tecnológica conducen inevitablemente a sus plantas de manufactura.
