TL;DR:
- Microsoft reportará en dólares los ingresos trimestrales de Azure a partir del año fiscal 2027, algo que nunca había hecho.
- Con la definición nueva, Azure facturó 29,417 millones de dólares entre abril y junio de 2026 y creció 42%, frente al 43% que arrojaba la métrica anterior.
- Ese Azure más estrecho ya no incluye GitHub cloud, otros servicios en la nube para desarrolladores, Security Copilot ni la nube de salud, y la compañía sigue sin publicar el margen del negocio.
Microsoft empezará a publicar cuánto factura Azure cada tres meses, un dato en dólares que hasta ahora solo entregaba una vez al año. El cambio salió el miércoles 2 de septiembre de 2026 en una presentación para inversionistas anexa a un formulario 8-K ante la SEC, y llega junto con la primera gran reorganización de sus segmentos reportables desde 2015: los tres actuales quedan en dos, Agents and Infra y Devices and Consumer. Con la definición nueva, Azure facturó 29,417 millones de dólares en el trimestre cerrado el 30 de junio, 42% más que un año antes y casi 33% de todos los ingresos de Microsoft en ese periodo. Ese Azure, eso sí, es más chico que el anterior: deja fuera GitHub cloud, otros servicios en la nube para desarrolladores, el asistente Security Copilot y la nube de salud y ciencias de la vida.
El Azure nuevo deja fuera cuatro negocios
La métrica que Microsoft usaba se llamaba "Azure y otros servicios en la nube", y el "otros" hacía trabajo pesado. En 2021 la compañía empezó a reportar el crecimiento de ese conjunto y después le sumó ingresos de las compras de GitHub y Nuance Communications, según reportó CNBC. Nadie fuera de Redmond podía separar cuánto venía de la infraestructura y cuánto de todo lo demás.
La reexpresión mueve esos ingresos a otras casillas. GitHub cloud, los demás servicios en la nube para desarrolladores y Security Copilot pasan a Microsoft 365 commercial cloud. La nube de salud y ciencias de la vida se va a una métrica nueva, Industry solutions cloud, junto con Dynamics 365 y las soluciones de talento y ventas de LinkedIn. Satya Nadella lo resume en la presentación: con esta estructura, Azure se vuelve "de forma más pura nuestro negocio de plataforma e infraestructura basado en consumo".
El efecto se ve en los porcentajes. En el trimestre de junio, Azure creció 42% con la definición nueva y 43% con la vieja; en el año fiscal completo, 40% contra 41%. Y lo que Azure pierde aparece del otro lado: el crecimiento de la nube comercial de Microsoft 365 en ese mismo trimestre sube de 14% con la métrica anterior a 16% con la nueva.
Dos años de cifras trimestrales que Microsoft nunca había publicado
La presentación no se queda en el trimestre de junio. Microsoft reexpresó ocho trimestres, los de los años fiscales 2025 y 2026, con la definición que usará desde ahora. Esta es la trayectoria que antes solo se podía estimar desde fuera.
| Trimestre fiscal | Año fiscal 2025 | Año fiscal 2026 | Crecimiento anual |
|---|---|---|---|
| Q1 (jul-sep) | 16,021 | 22,384 | 40% |
| Q2 (oct-dic) | 17,337 | 24,129 | 39% |
| Q3 (ene-mar) | 18,540 | 26,008 | 40% |
| Q4 (abr-jun) | 20,712 | 29,417 | 42% |
| Año completo | 72,610 | 101,938 | 40% |
Los segmentos también cambian de forma con este movimiento. Agents and Infra concentra Azure, la nube de Microsoft 365, el licenciamiento de productividad y servidores, Industry solutions y los servicios de consultoría y soporte. Devices and Consumer se queda con búsqueda y publicidad, XBOX y las licencias de Windows para fabricantes. LinkedIn deja de tener línea propia: su negocio de talento y ventas viaja a Industry solutions cloud y el de publicidad y suscripciones premium se integra a la métrica de búsqueda y publicidad.
La guía tampoco cambia de tamaño, solo de casillas. Para el primer trimestre del año fiscal 2027, Microsoft proyecta que Azure crezca entre 44% y 45% a tipo de cambio constante, un ajuste mecánico del 45% que había dado el 29 de julio para la métrica anterior. Agents and Infra debería facturar entre 75,150 y 75,750 millones de dólares y Devices and Consumer entre 14,700 y 15,200 millones. La previsión de ingresos totales, costo de ventas y gastos operativos no se movió.
Microsoft dará los ingresos de Azure, no su margen
La transparencia tiene un límite claro. Entre los indicadores que la compañía publicará desde el año fiscal 2027 hay un crecimiento de ingresos de Azure, pero ninguna medida de rentabilidad específica de Azure. El único dato de margen de la nube seguirá siendo el margen bruto de Microsoft Cloud, que mezcla Azure, la nube comercial de Microsoft 365 e Industry solutions cloud. La utilidad operativa se reporta por segmento, y Azure es una línea dentro de un segmento.
Ese hueco tiene historia. En la junta anual de accionistas del 2 de diciembre de 2015, Steve Ballmer, exdirector ejecutivo y entonces mayor accionista individual de la empresa, criticó desde el público que Microsoft comunicara una tasa anualizada en lugar de la facturación real de su nube, y pidió que reportara ingresos y márgenes, según reportó Bloomberg y recogió GeekWire. Casi once años después, llega la mitad de esa petición.
El contexto de la cifra también importa para leerla. Analistas de Stifel calcularon en julio que alrededor de la mitad del crecimiento de los ingresos de Azure en el año fiscal 2026 provino de OpenAI, de acuerdo con CNBC. Es una estimación externa, no un desglose de la compañía, y Microsoft no publica cuánto le factura a cada cliente.
Amazon reporta los ingresos de AWS desde 2015 y Alphabet empezó a dar los de Google Cloud en 2020, también según CNBC. Microsoft era el único de los tres que se limitaba a una tasa de crecimiento trimestral y a una cifra anual.
El primer reporte con la estructura nueva será el del primer trimestre del año fiscal 2027. A partir de ahí, cualquiera podrá poner el número de Azure al lado del de AWS y el de Google Cloud sin traducir porcentajes. Lo que ese número seguirá sin decir es cuánto gana Microsoft con él.
