TL;DR:
- El contrato de referencia holandés TTF escaló un 3.62% impulsado por los enfrentamientos militares directos entre Estados Unidos e Irán.
- El estrecho de Ormuz, vía de tránsito para el 20% del gas y crudo del mundo, vive una parálisis de navegación comercial casi total.
- La debilidad de las importaciones europeas se agrava por el apetito asiático, que arrastra la oferta disponible de gas natural licuado.
El precio mayorista del gas natural en Europa ha vuelto a encender las alarmas tras cruzar la barrera psicológica de los 50 euros por megavatio hora por primera vez en más de un mes. Esta subida responde directamente a la ruptura del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán en el estrecho de Ormuz, un punto estratégico clave cuya inestabilidad amenaza con prolongar la parálisis en el suministro global de gas natural licuado (GNL).
El contrato de gas de referencia para entrega inmediata en el mercado holandés TTF subió un 3.62% hasta alcanzar los 50.57 EUR/MWh el lunes 13 de julio de 2026, según datos proporcionados por Trading Economics. Con este movimiento, el mercado europeo consolida una tendencia alcista acumulada de casi el 19% durante el último mes, reflejando el nerviosismo de los operadores ante un conflicto geopolítico en el golfo Pérsico que parece lejos de resolverse.
El estrecho de Ormuz bajo fuego cruzado
La volatilidad de los precios en el parqué europeo se desató tras el colapso, durante el fin de semana, de la frágil tregua entre Washington y Teherán. Ambas potencias intercambiaron ataques directos en las inmediaciones del estrecho de Ormuz. El gobierno iraní ha reiterado su rechazo a cualquier acuerdo de navegación que debilite su soberanía sobre este paso marítimo, por el cual fluye cerca del 20% del comercio mundial de petróleo y gas natural.
La tensión armada ha derivado en una parálisis casi total para el transporte civil. Tras los ataques recientes, la Organización Marítima Internacional instó la semana pasada a todas las navieras comerciales a suspender temporalmente el tránsito por el estrecho, dejando a miles de marineros atrapados y obligando a los buques de carga a trazar rutas alternativas sustancialmente más costosas.
Estados Unidos exige a Teherán una declaración pública que garantice el paso libre y sin hostilidades a los buques comerciales, una condición que el régimen iraní ha rechazado sistemáticamente. Los enfrentamientos armados continuaron el lunes, con nuevos intercambios de fuego entre fuerzas estadounidenses e iraníes reportados por la cadena de noticias CNN.
El desvío de los buques hacia el mercado asiático
Además de las dificultades logísticas directas en el golfo Pérsico, el mercado europeo de gas enfrenta un fuerte viento en contra: la feroz competencia de los compradores de Asia. Según proyecciones de la firma analista Kpler, las importaciones de GNL por parte de los países asiáticos alcanzarán aproximadamente 23.05 millones de toneladas métricas en julio, registrando su nivel más alto en casi seis meses.
Esta demanda masiva del mercado asiático está actuando como un imán para los barcos metaneros. Los importadores del Lejano Oriente han superado las ofertas económicas de las distribuidoras europeas gracias a una prima de precio persistente. De acuerdo con datos recopilados por S&P Global, las importaciones europeas de GNL cayeron un 18% interanual en junio, una tendencia que se aceleró al inicio de julio con una caída interanual del 30% en la importación diaria, de acuerdo con registros de Gas Infrastructure Europe publicados por la agencia TASS.
El riesgo de cara al invierno de 2026
Este descenso drástico de las entregas de GNL sitúa a Europa por debajo del rango estacional habitual de los últimos años, un factor que complica de forma directa los esfuerzos de las naciones del bloque por recargar sus depósitos de reserva. El almacenamiento de gas de la Unión Europea progresa actualmente a un ritmo inferior al registrado durante el mismo periodo del año pasado.
A este panorama se suma el repunte en el consumo de gas natural para la generación de energía eléctrica de respaldo debido a las olas de calor del verano, las cuales disparan el uso de aire acondicionado. Los analistas del sector advierten que, de prolongarse el bloqueo de navegación en Ormuz y la intensa puja con los importadores de Asia, el reabastecimiento europeo de cara a la temporada invernal de 2026 resultará considerablemente más costoso de lo proyectado a principios de primavera, dejando abierta la posibilidad de nuevos picos de precios en el mercado TTF.
