TL;DR:
- Los precios del crudo bajan levemente tras rozar máximos de un mes por nuevos combates en el estrecho de Ormuz.
- Las exportaciones del golfo Pérsico cayeron por debajo del 50% de sus niveles previos al conflicto, según Goldman Sachs.
- El Departamento del Tesoro de EE. UU. suspenderá la exención de sanciones a las compras de crudo iraní este viernes 17 de julio.
Los precios del petróleo crudo registraron un ligero retroceso este miércoles tras encadenar varias jornadas al alza. El repunte previo, gatillado por nuevos enfrentamientos militares entre Estados Unidos e Irán en el estrecho de Ormuz, borró de golpe la calma temporal que había devuelto los precios a niveles previos al conflicto. Aunque la cotización del barril de Brent superó los 85 dólares y el West Texas Intermediate (WTI) rozó los 80 dólares durante el martes, el mercado asimiló la escalada con cautela en las últimas horas, a la espera del vencimiento este viernes 17 de julio de la prórroga de sanciones estadounidenses contra el crudo iraní.
Ormuz vuelve a encender las alarmas de suministro
El repunte de los últimos días refleja el nerviosismo de los operadores ante la posibilidad de que se frene la recuperación del flujo de crudo por el golfo Pérsico. Los choques armados se reanudaron luego de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ordenara reimponer un bloqueo naval sobre todos los puertos iraníes.
"El cese al fuego terminó", declaró Trump al anunciar la medida que busca asfixiar la economía de Teherán.
La respuesta de Teherán no se hizo esperar. La Guardia Revolucionaria de Irán atacó barcos petroleros en tránsito por el estrecho. ADNOC, la petrolera estatal de los Emiratos Árabes Unidos, confirmó que proyectiles impactaron contra dos de sus buques cisterna, un incidente en el que murió un marino. En represalia, las fuerzas armadas estadounidenses ejecutaron bombardeos contra instalaciones militares iraníes en la costa.
Esta reactivación del conflicto golpeó de inmediato la logística petrolera de la región. Según estimaciones de Goldman Sachs publicadas en un reporte este martes, las exportaciones del golfo Pérsico cayeron la última semana por debajo del 50% de sus niveles previos a la guerra. Esto representa unos 11 millones de barriles diarios, una caída drástica frente a la recuperación del 80% que se había logrado en junio tras la firma de un memorando de entendimiento entre Washington y Teherán. El banco de inversión calcula que el impacto neto sobre el flujo total de la región se duplicó en apenas siete días, alcanzando los 13.4 millones de barriles diarios.
El escenario de los 110 dólares vuelve al tablero
La volatilidad del mercado petrolero podría acentuarse en la segunda mitad del año. Los analistas advierten que cualquier reactivación del comercio marítimo en el golfo será inestable y accidentada por el riesgo latente de nuevas agresiones contra la infraestructura energética. Bajo este panorama, Goldman Sachs proyecta dos escenarios posibles:
- Si el bloqueo naval ordenado por la Casa Blanca se consolida, las exportaciones de Irán podrían reducirse en un rango adicional de 1.5 a 2 millones de barriles diarios, lo que elevaría el precio del Brent por encima de los 110 dólares por barril durante el cuarto trimestre del año.
- Por el contrario, si las tensiones de seguridad en el estrecho se disipan de forma rápida y la producción se recupera a un ritmo mayor de lo previsto, los precios del crudo podrían caer hasta el rango de los 60 dólares por barril para finales de 2026.
La Agencia Internacional de la Energía (AIE) coincide en la fragilidad del equilibrio global. En su reporte mensual de julio, el organismo advirtió que su previsión de un mercado superavitario para finales de año depende por completo de que los flujos de barcos petroleros por Ormuz se normalicen de forma progresiva. Los nuevos combates ponen en evidencia la falta de un acuerdo de paz duradero en la zona.
Menos reservas en EE. UU. y el peso de las sanciones
A la tensión en Medio Oriente se suma el declive continuo de los inventarios en territorio estadounidense. La Administración de Información de Energía (EIA) informó que las reservas comerciales de crudo de Estados Unidos disminuyeron en 1.69 millones de barriles durante la semana que concluyó el 10 de julio. Aunque la reducción fue menor a los 2.59 millones de barriles que pronosticaban los analistas de Wall Street, el dato confirma un escenario de oferta interna cada vez más ajustada.
El factor determinante para el rumbo de los precios en las próximas horas está en el calendario del Departamento del Tesoro estadounidense. La administración norteamericana revocó formalmente la exención de 60 días que permitía transacciones con el sector energético de Irán. La medida fija un límite estricto: cualquier nueva operación financiera o comercial quedará estrictamente prohibida a partir de las 12:01 a.m. EDT de este viernes 17 de julio.
Este cierre definitivo del grifo financiero de Washington a Irán obligará a los refinadores globales, especialmente a los compradores asiáticos, a buscar suministros alternativos a contrarreloj en un mercado físico que ya muestra señales claras de estrechez.
